2023年计算机行业周观点：算力，依然是算力

　　23060565

　　1.本周热点：算力，依然是算力！

　　一、英伟达股价暴涨，大模型时代强调算力主线

　　英伟达一季度业绩大超预期，营收 71.9 亿美元，环比增长 19%；其 AI 芯片所在 数据中心业务收入达42.8亿美元，创历史新高。公司预期二季度营收达110亿美元， 较华尔街预期高出 50%。根据英伟达业绩会，数据中心规模已超万亿美元，各地都在 积极投建数据中心，AI 算力将维持高确定性和高景气度方向。

　　重申，算力是打造大模型生态的必备基础，其中 AI 服务器、AI 芯片、AI 云是主 要的 AI 硬件产品。产品侧例如 Bing 在逐渐改变搜索引擎市场格局，在 4 月已经成为 中国第一大桌面搜索引擎，同时 ChatGPT 用户数量持续增加同样侧面反映算力高需求 的大背景。根据我们测算，大模型需要的算力量惊人，目前 ChatGPT 产品运营需英伟 达 A100 GPU 约 71296 片，预计投入算力成本达 17.73 亿美元，从今年 2 月至今，对 英伟达 A100 GPU 的需求持续增长，我们预计后续该趋势有望保持。

　　二、政策端+产业端双轮驱动，我国算力产业提速

　　针对算力产业，我国激励政策陆续出台。当前我国已进入《新型数据中心发展 三年行动计划（2021-2023 年）》落地见效的关键年。在第七届世界智能大会上，中 国电子董事长曾毅表示没有强大的算力，新一代人工智能将是无本之木。此外，各地 全力保障数字基础设施建设，积极带动关联产业集聚发展，北京、上海、贵州、惠州 等地已逐步落实推进相关重点措施和计划。

　　2.本周热点内容

　　2.1.英伟达股价暴涨，大模型时代强调算力主线

　　2023 年 5 月 25 日，英伟达召开 2024 财年一季度业绩会，其一季度营收 71.9 亿 美元，环比增长 19%，同比下降 13%，降幅几乎为市场预期和四季度降幅的一半。其 中，公司 AI 芯片所在数据中心业务收入达 42.8 亿美元（环比+18%，同比+14%），创 历史新高。公司预期二季度营收达110亿美元，同比增近33%，较华尔街预期高出50%。 在业绩会上英伟达称，众多云公司竞相部署 AI 芯片，其锁定了数据中心芯片的大幅 增长，计划下半年大幅增加供应。 财报后及业绩会期间，英伟达股价迅速拉升，一度涨至 390 美元上方的历史最高 水平，盘后涨幅接近 30%。市值增加 2000 亿美元至 9600 亿美元，距离万亿市值仅一 步之遥。

　　

　　根据英伟达业绩会，数据中心规模已超万亿美元，各地都在积极投建数据中心， 加速计算和生成式 AI 的发展势不可挡。

　　由于大模型需要 GPU 进行训练，AI 算力将维 持高确定性和高景气度方向。 同时，英伟达发布 Q2 展望及全年计划，英伟达 Q2 收入预计为 110 亿美元，同样 侧面证实我们的观点，AI 算力将维持高确定性和高景气度方向，英伟达作为全球 AI 算力芯片龙头，充分享受这次 AI 浪潮下的红利。

　　在 AI 确定性的浪潮下，我们认为 AI 算力将持续高度景气，同时由于英伟达业绩 大超预期，相关美股全面暴涨，例如高通、AMD(超微半导体)、超微电脑、博通、麦 维尔科技，还包括相关半导体产业链。

　　

　　在 ChatGPT 引发 AI 浪潮后，国内大模型也开始于 3、4 月份密集发布，自研 AI 大模型进入“百花齐放”阶段，而大模型的涌现开启了算力“军备赛”。算力是训 练大模型的底层动力源泉，一个优秀的算力底座在大模型(AI 算法)的训练和推理具 备效率优势。同时，大模型参数呈现指数规模，进一步引爆海量算力需求。根据 OpenAI 数据，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，存在万倍差距， 因此带动了对 AI 训练芯片单点算力提升的需求。根据智东西数据，过去五年，大模 型发展呈现指数级别，因此对算力需求也随之攀升。

　　

　　大模型需要的算力量惊人。基于 Transformer 体系结构的大型语言模型涉及高达 数万亿从文本中学习的参数。开发它们是一个昂贵、耗时的过程，需要深入研究技术 专长、分布式数据中心规模的基础设施和完整的堆栈加速计算方法。以 GPT-3 为例， 据 OpenAI 报告，训练一次 1746 亿参数的 GPT-3 模型需要的算力约为 3640 PFlop/sday。即假如每秒计算一千万亿次，也需要计算 3640 天。

　　重申，算力是打造大模型生态的必备基础，其中 AI 服务器、AI 芯片、AI 云是主 要的 AI 硬件产品。算力是训练大模型的底层动力源泉，一个优秀的算力底座在大模 型(AI 算法)的训练和推理具备效率优势，从而大幅提升训练模型的效率。

　　

　　AI 芯片是 AI 算力的“心脏”，伴随数据海量增长，算法模型趋向复杂，处理对 象异构，计算性能要求高，AI 芯片在可高效处理人工智能应用中日渐多样繁杂的计 算任务。其中 GPU 相较于比 CPU 更擅长并行计算，GPU 是以吞吐量为导向的计算单元， 转为执行多任务并行。由于微架构的不同导致 CPU 绝大部分晶体管用于构建控制电路 和缓存，只有小部分晶体管用来完成运算工作，GPU 则是流处理器和显存控制用于绝 大部分晶体管，从而拥有更强大的并行计算能力和浮点计算能力。英伟达 AI 芯片业 绩暴涨，同样印证了在大模型时代背景下，对于算力的高景气需求。

　　

　　AIGC 下，AI 云迎来黄金发展周期。云计算就是指通过互联网，以按需服务的形 式提供计算资源。企业可以实现按需收费。由于 AIGC 引爆海量算力需求，因此我们 判断以人工智能在云计算中需求呈现爆发式增长，此外英伟达重磅推出 AI foundations 同样印证了我们的观点。 AI 云迎来黄金发展期。在 2023 年 3 月 23 日，英伟达 GTC 会议上，英伟达推出 AI foungdations 云服务，我们认为此举意味着英伟达想快速抢占超算时代的 AI 云市 场，从而具备先发优势，恰恰也侧面证实了全球 AI 云服务增速迎来拐点。而英伟达 此次业绩高增同样也侧面证实了我们的观点。

　　

　　受篇幅限制，仅为部分浏览） *免责声明：以上报告均为通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除；本号报告为推荐阅读，仅供参考学习，不构成投资建议。

　　举报/反馈