市场小作文精选

　　转，行业内消息说，央企上新能源不能随便上，要聚焦主业，部分就是不能去开发新能源了。这个消息对今天光伏下跌可能有一定的影响。根据消息说是要聚焦主业，但就现在行业情况看，可能是为了防止一窝蜂，因为地方消纳问题现在确实客观存在，然后储能成本又高，所以不管是建了不并网或者放进储能，都可能形成浪费。储能盈利最后要看波峰波谷差价，看地方的电价形成机制改革。如果很多事情进展缓慢，那么多发的电就是浪费的。别忘了，之前新能源很积极的山东，都出现了负电价的情况。有两个新能源相关的央企新能源定增项目最近推动比较慢，按理说主业的话没毛病，但慢可能还是节奏问题。

　　#来源未知#

　　HGXX：GPU（DCU）业务进展超预期，我们预计2023年出货量同比有望100%增长，超出原20%成长预期，主要驱动力来自于AI和超算中心需求爆发，目前深算一号DCU（A100性能60%）可以完整支撑AI大模型训练，未来深算二号（A100性能80-90%）销售可期。此外，CPU主业仍维持40%增长预期。中国CPU和GPU龙头，重点推荐！

　　#来源未知# HBM全球只有三家量产，分别是:SK海力士、三星、美光。

　　HBM封装核心材料:GMC，全球只有三家量产，分别是日本的Sumitomo(住友电木)、Resonav(昭和电工)、中国的华海诚科（互动已通过客户认证）。注:韭研公社推联瑞新材的时候经常说的R客户和S客户就是住友和昭和。

　　GMC核心原材料Low α球硅和球铝:全球有几家，具体不详，中国目前能够量产的仅一家：联瑞新材（688300），互动已实锤。

　　华海诚科已板，关注联瑞新材。

　　#来源未知# 转，存储板块异动点评：

　　短期还是停留在“博弈周期反转节奏”上，因为价格上暂时还没有明显的上涨；

　　在前面一份存储Q3季度将全面涨价的调研纪要出来后，最新反馈是卖方披露机构将各专家库能约的存储销售专家约了个遍，排期已经排到几天后，显示出机构对存储周期拐点的高关注度。

　　实际上，在底部和顶部时候，分歧声音都是很大的，尤其是对存储/面板这种强周期性行业，大周期底部，往往客户比原厂悲观，而顶部原厂又比客户疯狂，归根结底是屁股决定脑袋。目前看周期拐点信号是在加强的，美光、三星、海力士等近期法说会，都是在表明继续降低稼动率追求价格的稳中有升。

　　存储在大方向上没有什么问题，主要是中报季的节奏问题，大家要适当的学会斟酌和把握。

　　【中泰电子】存储第一旗手，持续重点推荐板块！

　　我们2/28、5/7、7/3率先举办线上会议传递行业向好变化，提示股价低点，发布12篇存储跟踪报告，最深度跟踪兆易，存储最深度、最前瞻尽在中泰电子！

　　#周期底部+AI创新+国产化

　　存储复苏量价齐升逻辑最佳，Q3原厂预计全面涨价，行业价格拐点已至，目前股价仍处于周期底部，同时叠加AI创新和国产化驱动。

　　投资建议：建议关注

　　香农芯创：HBM大陆唯一代理+布局企业级SSD打开空间

　　兆易创新：存储大白马+估值低位

　　东芯股份：最纯存储设计标的+SLC NAND龙头

　　深科技：长鑫第一大封测厂+封测复苏

　　德明利：存储最小市值模组公司+弹性品种

　　华海诚科：先进封装材料稀缺标的+哈勃持股4%+HBM上游材料

　　其他个股：江波龙、普冉股份、佰维存储等

　　风险提示：下游需求不及预期等

　　【天风电新】天赐材料调整点评

　　主要因为昨日高盛的看空报告，其实内资没什么关注度，主要影响了一部分外资短期行为。

　　看空的原因还是大陆货：扩产多、格局差，吨净利未见底，跟市场上看空的大同小异。

　　我们再重申下观点：

　　1、不能简单假定合理的roic+看pb，就直接定义是否见底，这完全当成周期股。

　　2、被遗漏的是一二线绝对的竞争差距，天赐的核心竞争力是【成本碾压别人】。

　　3、4月盈利见底，5、6月盈利逐月已经向上，7月或进一步有价格弹性。和别的见底环节比，他的优势是【U字型拐头向上时，有巨大弹性】。

　　4、看好成本绝对竞争优势+全球化+新增长曲线。维持重点推荐。

　　#来源未知# 【天准科技】绑定英伟达、地平线两大头部自动驾驶算力供应商，非线性跃迁最大赢家，各大卖方注意力仍停留于机器视觉，当前存在巨大预期差！

　　FSD入华，已在上海试验，有望推动自动驾驶从L2升级到L3乃至L4时代。L3级别自动驾驶相较于L2级别自动驾驶最大的区别就是取消了“辅助”的定义，能够真正解放驾驶者的双手。

　　从辅助驾驶到无人驾驶，域控制器、车路协同和边缘计算10倍增量。L2的一套解决方案价格控制在4000~5000元，而L3级别自动驾驶目前的价格在4~5万元，简单一次升级价值量就提升了10倍。

　　从英伟达走向地平线，天准科技实现了从L4无人驾驶示范应用市场向乘用车智驾域控前装量产市场的跃迁，推出了一系列覆盖商乘场景的产品家族：基于NVIDIA Jetson的GEAC系列L4级自动驾驶域控产品，基于地平线J5的TADC系列L2+~L3级域控产品，全面覆盖自动驾驶域控制器、车路协同产品及方案、AI边缘计算控制器三条产品线。

　　在边缘计算、域控等硬件平台之上，天准还形成了一套面向整车系统的开发工具链和配套服务，其中包括多传感器坐标系融合标定和时空同步方案，数据采集和回注系统，远程驾驶和接管系统，相机接入和ISP Tuning，车路协同路侧多传感器融合感知解决方案。

　　天准科技还与地平线机器人合作开发了无人驾驶小巴“天行者”，该车辆采用了地平线机器人自主研发的AI芯片，并搭载了天准科技提供的自动驾驶域控制器和舱驾一体中央计算控制器解决方案。

　　#来源未知# 鼎智科技调研要点

　　1、医疗：核酸检测去年5000万收入，呼吸机几百万。今年Q1呼吸机5000万收入，没有核酸收入。IVD除了分子诊断外，仍然有其他需求存在。音圈电机供迈瑞，有创呼吸机单台用4个音圈电机，单个价格600-800元，在迈瑞有创产品市占率 50%。跟迈瑞有战略合作协议，在迈瑞供应链会持续渗透，规模会平稳增长。此外，还可以做电机+传动+控制器的一体化高端产品。

　　2、工控：物流行业成熟业务，新能源汽车预计这两年会有订单产生，机器人给相关公司供应丝杆部件。工业自动化收入占比30%-40%，3-5年翻一倍没问题。

　　3、航空航天：空心杯电机经过严苛测试，预计1-2年内产生订单。量看第一批客户下多少单，目前还是小批量，没形成规模营收。

　　4、人形机器人：供应4个滑动丝杆+8个行星滚柱（整套丝杆价格大几千块），未来成本会往下做。滚柱是主轴+周围一圈行星轴，滑动是螺母比较长，杆在螺母里面走（一般是杆长螺母短）。行星滚柱目前供零部件，滑动丝杆供成品。公司觉得25年会有一定量。

　　5、滚柱丝杆生产与产能：募投项目新建厂房是现有的6-7倍，生产设备买国外。越大和越小的产品更难，人形机器人对精度的要求高，要精加工、要装配，如果齿之间有偏差，机器人站起来会不平衡。

　　6、滚柱丝杆合作客户：三花，其他找到公司的还有小几家。送样和放量节奏不明确，目前送了三花，其他还没送。

　　7、业绩预期：Q1有疫情影响，预计工控增速快于医疗，工控基数较小。