夏季用电高峰至 电力板块火热

　　炎炎夏日，A股电力板块表现一片火热。5月31日，A股电力板块回调，拉长时间来看，该板块已连续约一个月震荡上涨。其中，杭州热电自5月初以来，股价累计涨超160%，该公司因股价表现异常多次发布风险警示。

　　电力数据是反映经济运行的“风向标”，5月以来，南方区域用电负荷持续走高。有业内分析指出，预计2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。同时，“中国特色估值体系”给予电力央企价值重估的潜力，伴随着电力体制改革深入、能源绿色低碳转型加快，板块内相关运营商、发电企业有望受益。

　　杭州热电提醒股价与基本面严重偏离

　　5月31日，杭州热电下跌9.26%。此前，该股从4月26日至5月30日，连续30个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过200%。其中，5月11日至5月30日，已经10个交易日涨停，累计换手率为222.41%，公司滚动市盈率显著高于同行业水平，股价与公司基本面严重偏离。

　　杭州热电发布股票交易严重异常波动提醒，公司生产经营未发生重大变化，目前公司无超超临界机组、、业务。另外，2022年公司光伏业务占主营业务收入不到 1%，对公司经营影响有限。鉴于公司股票价格短期涨幅较大，换手率较高，可能存在非理性炒作风险，公司提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

　　除杭州热电外，A股电力板块从该4月26日起，一路震荡走高，截至5月31日收盘，累计上涨11.32%。有业内人士分析，“中国特色估值体系”给予电力央企价值重估的潜力，伴随着电力体制改革深入、能源绿色低碳转型加快，板块内相关运营商、发电企业有望受益。

　　、、板块业绩大幅增长

　　从的业绩情况来看，2023年第一季度数据显示，申万电力设备行业整体实现7647.2亿元，同比增长 24.6%；实现归母 673.7亿元，同比增长31.5%。第一季度电力设备行业归母净利润同比增速大幅增长，主要是、、板块业绩大幅增长带动。

　　　　聚焦到电力设备行业的细分行业情况来看，2023年第一季度，板块实现营业收入2336.5亿元，同比增长 38.6%；实现归母净利润322.4亿元，同比增长 62.0%。“从今年一季报业绩看，光伏行业主要企业业绩表现亮眼，硅料、硅片、片、组件和逆变器等光伏产业链主链企业的业绩同比高增，2023年第一季度营收增速位列光伏设备板块前五的均为逆变器企业，同比增长均在1.5倍以上，印证今年一季度国内外需求旺盛。”东莞刘兴文指出，在汽车及行业旺盛需求的带动下，电池企业今年一季度延续快速增长趋势，随着风电、光伏装机增长及补贴政策驱动，未来电化学及其他新型储能需求将继续快速增加。此外，2023年，电力保供和消纳将带动电网投资，重点投向工程、输变电工程、现代智慧配电网、数字化电网、抽蓄电站建设等方面，新型电力系统迎来建设机遇。

　　电力供需两旺新电价方案于6月1日起执行

　　资本市场电力板块的火热折射出当前电力供需两旺。据国家发展改革委披露，从发电看，1～4月份，全国规模以上工业发电2.73万亿千瓦时，同比增长3.4%；从用电看，1～4月份，全国全社会用电量同比增长4.7%。

　　中国南方电网数据显示，5月以来，南方区域用电负荷持续走高。据预测，今年5月广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区用电负荷、用电量同比将实现较大增长。其中，从南方电网广东广州供电局获悉，据统计，广州电网负荷今年首次在5月份突破2000万千瓦，同比增长22.42%。

　　与此同时，国家发展改革委日前印发通知，在严格成本监审基础上核定第三监管周期省级电网输配电价，进一步深化输配电价改革。新的电价方案于6月1日起执行。

　　当前，电力企业还通过跨界合作，不断向智能领域探索。据了解，目前，南方电网已与阿里云、智能云、华为签订AI合作备忘录，推动数字电网建设，进一步提高用电负荷预测准确性，全面提升供电保障能力和智能调度水平。

　　分析师陈拓预计，2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。火电出力稳定，在保障电力供应方面发挥重要作用。核电平均利用小时数最高。随着雨季到来，预计水电发电量会有所回升。煤炭价格整体趋稳，火电运营商有望持续获益。上游硅料及硅片价格的回落，有利于发电运营商提升装机规模。建议继续关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电、核电龙头企业，以及盈利回暖的火电投资标的。