多晶硅跌价压制盈利能力 大全能源上半年净利下滑超五成

　　今年上半年，行业周期性库存消耗叠加新增产能释放，国内多晶硅供给量大幅增加，进而导致多晶硅价格快速回落。

　　昨日（8月3日）晚间，大全能源披露2023年半年度报告。受硅料价格回调影响，报告期内，该公司实现营业收入为93.24亿元，同比下滑42.93%；净利润为44.26亿元，同比下滑53.53%；基本每股收益为2.07元/股。

　　对此，大全能源方面解释称，主要由于报告期内受硅料市场新增产能陆续释放，影响多晶硅价格大幅下跌所致。

　　受此影响，今年二季度，大全能源业绩同比、环比下滑情况颇为明显。

　　具体来看，财报显示，今年一季度，大全能源净利润为29.11亿元，同比下降32.49%。以此计算，该公司二季度净利润为15.15亿元，同比下降70.94%，环比下滑47.96%。

　　大全能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料与多晶硅片用料。

　　产能方面，根据半年报披露，大全能源目前产能为20.5万吨/年。根据中国光伏行业协会数据，今年上半年国内多晶硅产量约65.17万吨，该公司对应期间的多晶硅产量为7.92万吨，占国内多晶硅产量的12.15%。

　　其中，今年一、二季度，大全能源产量分别为3.38万吨、4.53万吨。

　　报告期内，大全能源内蒙古一期10万吨高纯多晶硅项目爬产顺利。期间，该公司实现销量7.68万吨。同时，单晶硅片用料占比为99%以上，并实现N型高纯硅料的批量销售。

　　根据大全能源方面预计，今年三季度产量为5.5-5.7万吨，预期全年产量为19.3-19.8万吨。

　　随着行业向下一代N型技术的过渡，N型多晶硅的销售溢价扩大，需求量亦显著上升。对此，大全能源方面预计，这一趋势亦将为该公司贡献新的利润增长点。

　　从销售价格来看，今年一、二季度，大全能源多晶硅平均销售单价（不含税）分别为190.42元/公斤、86.35元/公斤。

　　今年上半年，该公司多晶硅平均销售单价（不含税）为120.52元/公斤，上年同期对应数据为213.08元/公斤，降幅达43.44%。

　　据硅业分会近日统计，今年7月，国内多晶硅产量约11.56万吨，环比净减量为5907吨，降幅为4.86%。预计8月份多晶硅仍将维持去库存状态，价格延续目前走势的可能性较大。

　　截至目前，大全能源已与隆基绿能、晶澳科技、天合光能、TCL中环、上机数控、美科、高景太阳能等建立长期合作关系。

　　据《科创板日报》记者不完全统计，截至目前，大全能源已签下多个长单合同，涉及买方企业包括隆基绿能等。

　　但需要注意的是，大全能源或存在客户集中度较高的风险。根据半年报披露，该公司下游硅片行业的集中度较高，今年1月-6月，其最大客户的销售占比为 28.34%，前五大客户的销售占比为87.28%。

　　“随着多晶硅市场价格的波动，公司产品的毛利率波动较大，若未来行业供求关系发生不利变化，多晶硅市场价格下降，主营业务毛利率存在下降的风险。”大全能源在半年报中坦言道。