教育股延续涨势，思考乐教育三日暴涨 154%，能否成为第二个新东方？

　　今年以来，教育板块多次表现活跃，在政策底叠加疫情底的背景下，港A股今日再次迎来大反弹，中小型教育股也纷纷接力暴涨起来。

　　港股教育股中，思考乐涨超12%，光大教育证超11%，立德教育、香港教育国际涨超8%，大山教育、新高教、新东方等跟涨。其中，思考乐教育最近3个交易日最大累涨幅度达211%。

　　

　　A股教育股中，学大教育、昂立教育涨停，豆神教育涨超6%，全通教育、凯文教育、果新文化等跟涨。

　　

　　教育股大涨一方面是由于中概股审计有重大进展，另一方面很多在线教育转型直播带货取得良好成效的原因。昨晚有看到外媒一则消息称，中国准备调整教育和互联网的政策。

　　

　　另外，“双减”后，多家教培企业在原有业务收缩的情况下，不断忙着转型新业务。就直播业务而言，新东方推出了东方甄选，新东方在线在抖音高调成功转型后，股价亦大涨，该模式亦引起市场的关注。从月K走势不得不为“新东方精神”点赞，无论怎样的绝境，总有不折不挠的勇气存在。

　　

　　对于多数国人而言，俞敏洪是被时代创造且让人耳熟能详的企业家，他和他的新东方，连同一起创造的留学热潮也让人记忆深刻。

　　有了新东方直播带货的成功经验，思考乐教育也开始转型直播带货，好未来推出了学家优品，高途推出了高途好物等，纷纷杀入直播电商领域。

　　而思考乐教育也开启抖音本地生活服务直播，消息刺激，股价13日飙升100%，后一天股价继续飙升逾30%，令股价三天曾翻三倍，近5个交易日累计涨154.5%，今日涨逾19%。

　　

　　与此同时，宏观层面，二十大强调就业优先与科教兴国战略，就业和科教备受国家重视。

　　华西证券分析称，从高教板块来看，此前市场主要担心政策的不确定性，如选营选非推进缓慢、以及杀估值进一步影响行业并购预期。（1）9月以来，教育部先后公示了批准湖南及贵州、河北及山东4所独立院校的举办者变更；二十大报告的表述中，职业教育不仅是产教融合的落地手段、也是共同富裕的题中之义。（2）在今年就业压力较大的背景下，高教学额再次迎来较快增长、特别是专升本学额：中教控股9月新增报名人数增长48%（普本/专升本/专科分别增长37%/60%/23%，剔除并购后的内生增长为26%），希望教育/中汇集团分别增长15%/16.6%。（3）未来11月底高教公司即将公布业绩，也有望构成催化。推荐中教控股、新高教集团。

　　从K12方面来看，（1）学科培训推荐学大教育：公司是双减前唯一顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，初中部分已经剥离，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（2）素质教育不受政策影响，推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升。

　　从职业培训类来看，推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期）、行动教育（公司上半年受疫情影响消课，下半年迎来修复），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。

　　信达证券表示，从政策面出发，优选民办高教、职教培训、教育信息化版块。民办高教版块，营利性选择仍在推进，独立学院转设尚未全部完成，对于政策风险的担忧逐步消解；学额增长驱动民办高教的量增，平均学费小幅增长，量价齐升带来内生稳定增长，估值处于低位,一二级市场估值倒挂，带来并购进程趋缓；职业本科或将带来新增长点。职教培训版块，短期疫情扰动不改长期逻辑，在国家政策鼓励职教培训的大背景下，职教培训需求仍然旺盛，短期对于培训需求的压制将会在疫后加速兑现；降本增效逐步体现，带来利润端的恢复。教育信息化板块，贴息再贷款政策出台，刺激教育信息化投入。K12教培版块，“双减”政策限制K9学科培训，出台《暂行办法》打击违规“黑教培”“地下教培”，各K12教育公司面临转型。