刚刚！瑞信给全球实习生发邮件，不会撤回今年暑期 Offer
终于传来了好消息！
瑞信在邮件中向上岸 CS 的同学表态
2023 Summer Analyst 和 Fulltime Program 照常进行
cr.WSO
"While this news undoubtedly raises many questions, as of right now, there is no immediate impact on Credit Suisse's day-to-day operations and we remain committed to the Program."
这对今年的 CS 暑期实习生来说是巨大的好消息 ~！
因为 UBS 收购瑞信的条款还有很多没有敲定，这笔交易要到今年第二季度末 / 年底才能完成，至少在 7 月之前 UBS 并不太会开始裁员，也不太可能在暑期实习中途开始裁实习生。
但暂时还不清楚等交易完成后，瑞银会怎么做，以及在做完暑期实习之后会怎样…
上一周，FinancialTimes 报道，交易完成后可能会有 17,000 名瑞信银行家被裁员。
cr.FinancialTimes
另一家外媒的报道更消极，瑞银将缩减大部分投行业务可能会裁撤合并后集团 12 万个职位中的三分之一，也就是可能会总共裁掉 4 万人。
对此 WSO 论坛也流传着如下的几类看法 / 建议，供大家参考：
①今年的 CS 实习生应该准备一个 plan b。
You should ABSOLUTELY be looking for a backup plan.
② Middle Market（MM）应该会很乐意挖走这些 CS 的藤校实习生，如果丢掉 CS Offer 也不是他们自己的问题。
MMs will be happy to scoop up all of these Ivy League CS interns whose offers have been revoked by no fault of their own.
③即使 CS 今年 summer 照常进行，return 率也很可能会变得很低，应该继续加强 networking，以便找到另一段实习，或为今年夏天拿不到 return 做好准备。
Even if they honor Summer 2023 internships ( no one knows if they will ) , there's a very strong chance the conversion rate will be comically low. If you have an internship this summer - i highly suggest ramping up your networking to i ) look for another 2023 internship or atleast ii ) prepare yourself for no return offer.
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CS IBD 暂时安全…了吗
理一下时间线，早在瑞信传出危机开始，CS IBD 就开始 " 人人自危 "。
但好在瑞信重组计划中，打算分拆旗下美国投资银行业务，并计划在 2025 年恢复其第一波士顿（First Boston）的名称。
但收购消息传出后，UBS 更希望从瑞信投行中挑选顶尖的 dealmakers，而不是建立一家新的独立公司，UBS 高管们对于分拆 First Boston 的兴趣不大。
cr.Bloomberg
WSO 论坛分析师 po 出消息：瑞银表示有信心继续聘用瑞信的员工，还附上了瑞信公告的来源网址。
cr.WSO
另一位网友反驳，瑞银指的是 PWM（私人财富管理），瑞银向来都在减轻风险方面表现很出色，而瑞信投行业务是这笔收购案的巨大风险来源，也是交易的障碍之一。
有媒体分析称，让资产较为优质的瑞银收购连续亏损且资产并不优质的瑞信，可能会让风险向瑞银转移，并把瑞银优质资产也 " 拖下水 "，瑞银可能还要为并购承担 54 亿美元的损失。
一向被认为风险控制得不错的瑞银，也没想到这次会被 " 按头成婚 "，瑞银还曾专门在 2 月底发布了一份【What risks might derail markets in 2023】，想领取的同学可以戳下图。
因为没做好 risk，瑞信这些年也没少受伤。
事件 1 ：2021 年 3 月初，英国 Greensill Capital 金融公司破产。
瑞信有 100 亿美元的投资基金，用于 Greeensill 的供应链融资贷款项目，最后 100 亿美元仅追回了 70 亿美元。
瑞士银行业监管机构在结束对该银行的调查时得出结论：瑞士信贷集团在 Greensill Capital 事件中 " 严重违反 " 其风险管理义务。
cr.bloombergtax
事件 2 ：2021 年对冲基金Archegos 发生爆仓事件，瑞信遭受了 55 亿美元的损失。
当时包括高盛、摩根士丹利、瑞银、富国银行和野村在内的多家投行，都有卷入这起事件，但瑞信的损失尤为惨重。
至于原因嘛，可以看网友特制的这张 meme。
由于风控没做到位，瑞信高层甚至是在 Archegos 被强制平仓的前几天，才刚刚了解到瑞信对该基金的敞口…
风险敞口，也就是 risk exposure，指未加保护的风险，即因债务人违约行为导致的可能承受风险的信贷余额， 指实际所承担的风险，一般与特定风险相连。
这里又要再介绍一个金融名词——VaR（Value at Risk），风险价值，又称在险价值。VaR 是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。
这也是金融中常用的风险衡量参数，各大金融机构尤其是银行都需要对自己的风险资产计算 VaR，在投行 risk management 岗位面试中，VaR 都是一个必须掌握的非常重要的概念。
一般在投行 risk 岗面试中，你可能会被问到：
● VaR 方法是什么？它的优点和缺点是什么？
● 在 95% 的置信水平下，每日标准差为 2% 的 5000 万美元投资组合的一日 VaR 是多少？
● …
risk 做不好，JPM 也能变成 SVB
这一次瑞银收购瑞信的 deal，摩根士丹利和摩根大通一起为瑞银提供了咨询建议。
如今接单赚钱的摩根大通，在 2021 年的分岔路口，也差点变成了今时今日的 SVB、Credit Suisse。
2021 年，美国政府大放水，硅谷银行 SVB 的存款增长了 86%，摩根大通也在 2021 年初的短短 4 个月里获得了 1000 亿美元存款的流入，当时这些银行都面临着同样的两个选项：
①承担利率风险、购买收益率约为 1.5% 的长期政府债券
②让钱放在利率只有 0.1% 的美联储准备金账户里
SVB 选择了承担利率风险，随后迎来了史无前例的加息；摩根大通 CEO Jamie Dimon 选择把钱放着不动。
结局大家也看到了，在美国排名前 20 的 SVB 倾然崩塌了。
两年前的一个选择，所带来的利弊可能会迟到但不会缺席，这也许就是如今投行无比重视 risk 的原因。
风险管理，投行的一道关键防线
在金融领域，风险管理可以是起点，甚至是终点，或者是跳板。
没有人天生适合干 risk management，但是风险管理绝对是一个非常适合尝试的部门，因为你能学到的能力和知识是综合的，有机会去接触不同的 Business， 还会认识更多不同的人，给你一些更加专业、更加有意义的经验和看法，而这些都有可能对以后的职场选择起到至关重要的作用。
进入资管公司 Schroders 做 Risk，也拿到过 Morgan Stanley Risk 面试的哥大学长 Eddy，是这样描述 Risk 岗位面试的：
Schroders 面试问的关于 risk 的 techinical 问题也并没有很多，techinical part 就是看你有没有点东西和有没有对 risk 有热情，BQ 主要就是看你的性格跟公司相不相符合。我觉得对于 intern 来说，尽管是不同的岗位，招人看的东西都大同小异（毕竟知识后面都可以学到）。这一点也和 WST 的导师探讨过 ~
↓我获得的 Schroders Risk Offer ↓
投行 risk 的岗位我也有投，这里简单介绍一下资管 risk 和投行 risk 的区别。
2023 申请季，WST 也已经批量输送了大量留学生进入各大投行的 risk 部门，帮助他们在美国留学期间就斩获了心仪公司的 offer~ 以下仅展示其中几张 offer 案例。
UCSD 学员
Citi Risk Summer Intern
USC 南加大学员
Citi Risk Fulltime Offer
Emory 学员
Goldman Sachs Risk Summer Intern
NYU 学员
BofA Securities Global Risk Program
哥大学员
Mizuho Risk Analyst
哥大学员
Societe Generale 法国兴业银行
2023 Market Risk Fulltime
不经过正规化和魔鬼式的训练，何谈年薪百万？
备战 2024 求职季
作为求职咨询行业先驱
WST 职业教育进入第十个年头！
WST 创始人受邀参加 CCTV 节目，对话央视一姐朱迅～
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