今天再思考谈华工科技：一、华工当下的估值

　　今天再思考谈华工科技：

　　一、华工当下的估值贵不贵？

　　1、目前pe35倍，对于科技公司来说谈不上泡沫，但一季度几乎确定性的业绩增长来说就有点低估了，很可能一季度报告出来会到30以内。

　　2、AI最近这么强，光模块是算力链条当中最确定的板块，资金拥挤之下不得吹点泡沫出来？所以我认为还有比较可观的空间。

　　二、华工的未来业务发展会怎样？

　　1、激光板块：

　　a.装备和赛百软件结合做智能化和黑灯工厂规划，做了中联重科、太原重工、武船等一批高质量示范项目，即卖了装备也很好的证明了公司的科技水平，随着影响力提高，未来这个业务板块会越来越好。这也是激光装备行业在22年整体下行行情下华工还能逆势增长的重要因素。

　　b.国内领先的三维五轴和激光轮模持续发力。

　　c.半导体国产化进程尚在初期，华工研发面向市场的8款PCB装备一旦发力也是巨大的业绩增长点。

　　d、中央研究院已经立项正在研发的激光4D毫米波雷达未来也是一大亮点。

　　2、传感器板块：已经是全球温度传感和PTC加热器龙头，业绩稳定无忧，主要看产能，孝感新建年产500万套新厂6月开始投产，这是主要的增长点。其他略

　　3、光通信板块：

　　a.光模块销量会随着AI发展对算力需求增加而起飞。

　　b.过去光模块是国内龙头但毛利低，华工是具备从光芯片到模块全链条生产的公司，产品价格有天然优势，随着重视海外市场拓展会实现营收和利润双增长。

　　c.随着高端产品800G和相干模块上量，这又是一大业绩增长点。

　　三、为什么这几年华工会这么强？未来还会持续强？

　　1、公司改制是最大原因，极大的激发了管理层动力，加上过去深厚的技术积累和背靠政企资源优势，爆发不难想象。

　　2、有能力的管理层对公司进行了很好的产品定位和研发重视以及管理提升，这2年华工产品线变得清晰、业务创新、国际业务拓展、中央研究院成立都做得很好。

　　结论：假以时日，千亿华工不是梦，祝福华工！