美国金融巨头一季度表现亮眼

　　中国基金报记者吴娟娟

　　尽管一季度美国区域银行暴雷，但是最新公布一季度财报显示，资金仍在持续流入美国大型金融机构。摩根大通、黑石等金融巨头一季度均录得创纪录的表现。

　　机构人士认为，史无前例的快速加息之后，包括商业地产在内的资产价值重估仍是美国金融机构面临的一项重要挑战，投资者仍不可对风险掉以轻心。

　　全球头号资管巨头虽规模缩水但资金净流入强劲

　　全球头号资管巨头贝莱德日前发布2023年一季度报告，截至2023年一季度末，贝莱德集团资管总规模达到9.09万亿美元，较2022年同期的9.57万亿美元缩水约5%。基于GAAP口径，贝莱德营业收入为42.43亿美元，较2022年同期的46.99亿美元下滑10%。一季度实现净利润（NetIncome）11.57亿美元，较2022年同期的14.36亿美元下降19%。相应地，每股盈利较去年同期也下降了18%。

　　机构人士认为，贝莱德一季度财务表现较去年同期下滑主要由市场波动、汇率波动等因素导致的。

　　贝莱德一季度财务报告显示，当季共获得1100亿美元的资金净流入，较去年同期的864亿美元增长了27%。

　　按照产品类型分，贝莱德旗下股票型产品一季度净流出67.9亿美元；固定收益产品净流入538.76亿美元；多资产产品净流入536.75亿美元；另类产品净流入19.39亿美元；现金管理净流入76.18亿美元。可见，在市场出现波动时，投资者对稳健型产品的接纳度更高。

　　一季度贝莱德旗下的ETF吸引了217亿美元净流入。同期，长期限产品的净流入达到了1030亿美元，超过Bloomberg之前预计的841亿美元。

　　贝莱德首席执行官拉里芬克表示：“越来越多的存款正在流出，它们进入ETF以及任何形式的现金和货币市场基金。”季报显示，贝莱德的固定收益ETF收入增长600万美元至2.95亿美元，而股票ETF的管理费和其他收入较去年同期的近12亿美元下降了6.9%。

　　摩根大通一季度营收创新高

　　财报显示，美国最大商业银行摩根大通一季度实现净营收383.5亿美元，创历史新高，同比增长25％；调整后的营收为393.4亿美元，同比增长25％，大幅超越市场预期的368.3亿美元。净利润同比增长52％至126.2亿美元，每股收益同比增长56%至4.1美元，高于市场预期的3.41美元。由于美联储开启有史以来最激进的加息行动，摩根大通一季度净利息收入增长49%，达到208亿美元。

　　摩根大通首席执行官戴蒙在一份新闻稿中表示：“美国经济继续保持总体健康的局面——消费者仍在花钱，资产负债表强劲，企业状况良好。然而，乌云仍在地平线上，银行业的动荡加剧了行业风险。”他补充说，随着银行在经济复苏之前变得更加保守，行业可能会控制放贷。在硅谷银行经历挤兑后，有分析师曾经表示，摩根大通很可能会凭借其大量的存款而受益。

　　报告显示，截至一季度末，摩根大通存款余额为2.37万亿美元，同比减少逾1800亿美元，但比去年底净增370亿美元。

　　黑石规模接近万亿美元创新高

　　全球头号另类投资巨头——黑石日第一季表现更加突出。季报显示，截至一季度末，黑石资产管理规模达到9910亿美元，创历史新高。

　　黑石董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民表示，黑石第一季度的业绩凸显了公司出众的实力和稳定性。“我们在动荡的市场中保护了有限合伙人的资产，他们在本季度内共向公司投入400亿美元的资金。未来将是一个极富吸引力的部署资金的环境。在此之前，黑石成功地募资计划使我们获得了创行业纪录的近2000亿美元的待投资金。”

　　黑石总裁、首席运营官JonGray在近期的采访中特别谈到了房地产环境：建筑贷款正逐渐收紧，这对业主是一大利好。未来新的供应减少，长期来看这是一个积极的趋势。JonGray还提到，黑石在酒店、学生公寓和数据中心等商业地产板块表现优异。物流投资占公司投资组合总资产的40%左右，空置率不到3%，租金在以两位数的速度增长。

　　单从金融巨头的一季度财务数据似乎看不到美国金融系统面临的问题。一位欧洲金融机构私行高管对中国基金报记者表示，2008年金融危机之后，全球监管机构加强了对系统重要性金融机构的资本充足率等方面要求，使得这些机构抵御“风暴”的能力有所增强。不过，未来12到18个月，商业地产将迎来再融资潮。极速攀升的融资成本将成为商业地产的一大挑战。由于包括商业地产在内的资产很多不是实时定价，不少资产可能会面临严重的价值重估。这仍是美国金融系统的一大挑战。

　　此外，数字化时代，风险扩散的速度与2008年已不可同日而语，这也为监管机构进行风险管理带来新的挑战。硅谷银行的倒闭虽不会带来“系统性”风险，但也决非偶然现象。对于投资者来说，在这种环境下投资务必十分谨慎小心。