华通通信回复申请新三板挂牌的第二轮问询函：参与云南混改项目具有商业合理性
（原标题：华通通信回复申请新三板挂牌的第二轮问询函：参与云南混改项目具有商业合理性）
09月11日，华通通信回复申请新三板挂牌的第二轮问询函，回复的主要问题包括关于剥离子公司，关于现金流及期后净利润，关于供应商变动。
公司等相关方对审核问询函进行认真讨论、核查，以下列举几个问题和回复。
（1）Q：关于剥离子公司，请公司说明在已知云南联通经营情况不佳的前提下， 仍参与云南联通混改项目的商业合理性。
A：云南联通在云南省全域开展引入民营企业参与云南混改项目(即社会化合作项目)，系为了通过民营企业的投资与运营改善其经营状况，实现其减亏的目的。 根据运营子公司、华通通信与云南联通签署的《委托承包运营协议》，公司主要系通过帮助云南联通实现减亏目标来实现盈利，公司预计该委托承包运营业务一方面可以改善公司的业务结构，增加业务规模，另一方面也可以帮助公司提高其在云南省的品牌知名度，参与云南混改项目(即社会化合作项目)具有商业合理性。
（2）Q：关于现金流及期后净利润，请公司量化分析报告期各期经营活动现金流持续净流出的原因及合理性。
A：经营活动现金流受上下游结算政策、结算周期、外部经济环境以及公司经营战略等多重因素影响。报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下:
其中，公司各业务类型销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金情况如下:
1）2021 年经营活动现金流净流出的原因及合理性
2021 年公司为完成云南联通移动业务社会化合作 EPC 总承包项目，支付材料采购费用及劳务费用合计 7,171.15 万元。其中，设备材料采购及工程劳务费用支付 6,119.30 万元，设计、网络优化等劳务费用支付 1,051.85 万元。公司该项目 2021 年收到客户回款 5,196.68 万元，该项目产生经营活动现金净流出 1,974.47 万元。
信息化集成服务为客户提供所在行业或领域信息化整体解决方案，包含系统方案设计、设备材料采购、安装实施、系统调测等全业务环节的信息系统集成服务，需要采购相关的软件和硬件资源。
为满足客户的交货周期要求，公司需要储备一定的存货，且根据供应商市场地位和技术专有性等因素需预付部分货款，存在部分项目垫付资金的情况，2021 年度公司信息化集成业务购买商品、接受劳务支付的现金金额为 6,903.98 万元，销售商品、提供劳务收到的现金金额为 4,825.38 万元，导致经营活动现金流出 2,078.60 万元。
2021 年公司信息化集成业务主要项目的回款情况如下:
由上表可知，对于已完工验收的信息化集成项目，下游客户整体回款情况良好。
2021 年公司支付给职工及为职工支付的现金金额为 17,304.00 万元，其中，由于通信网络承包运营业务的各运营子公司尚处于市场拓展阶段，规模效应不足导致人力成本较高，各运营子公司 2021 年支付给职工及为职工支付的现金金额合计 16,058.51 万元。
2）2022 年经营活动现金流净流出的原因及合理性
公司及其控股(运营)子公司与云南联通签订了云南省各州市的《委托承包运营协议》，运营子公司在各自所属的地域范围内以及承包范围内以云南联通名义进行业务经营，并对合作区域的经营利润负责。合作协议以利润为标的，实际利润低于目标利润时，由运营子公司和公司负责向云南联通予以补足，实际利润超过目标利润时，运营子公司或公司享有超额部分的收益。
通信网络承包运营业务业绩受到云南省信息通信基础设施建设发展、云南联通市场份额/地位变化等外部环境影响出现大幅亏损，包括:2021 年至 2022 年，云南省信息通信行业固定投资规模稳步增长，但信息通信基础设施建设进度不及预期，从而导致存量市场竞争加剧；根据政府采购网 2021 年度数据，云南移动中标次数及中标金额远高于其他运营商，市场份额排名第一，云南电信市场份额排名第二且远高于云南联通，云南联通市场份额较低。
受上述外部环境影响，部分运营子公司未完成 2021 年及 2022 年其向云南联通承诺的目标利润，公司向云南联通支付了 2021 年和 2022 年的运营结算款合计 1,400.81 万元，此外，公司为实施通信网络承包运营业务支付维护费用 241.38 万元，支付给渠道代理商佣金 532.34 万元以及其他成本费用支出，上述原因综合导致 2022 年通信网络承包运营业务经营活动现金流出 2,197.25 万元。
信息化集成服务为客户提供所在行业或领域信息化整体解决方案，包含系统方案设计、设备材料采购、安装实施、系统调测等全业务环节的信息系统集成服务，需要采购相关的软件和硬件资源。
为满足客户的交货周期要求，公司需要储备一定的存货，且根据供应商市场地位和技术专有性等因素需预付部分货款，存在部分项目垫付资金的情况，2022 年度公司信息化集成业务购买商品、接受劳务支付的现金金额为 15,611.21 万元，销售商品、提供劳务收到的现金金额为 7,029.06 万元，导致经营活动现金流出 8,582.14 万元。
2022 年公司信息化集成业务主要项目的回款情况如下:
由上表可知，对于已完工验收的信息化集成项目，下游客户整体回款情况良好。
2022 年公司支付给职工及为职工支付的现金金额为 2,249.58 万元，其中，由于通信网络承包运营业务规模效应不足导致人力成本较高，运营子公司 2022 年支付给职工及为职工支付的现金金额合计 1,019.00 万元。
综上而言，报告期内，公司经营活动现金流为负主要系:1）报告期内信息化集成业务采购设备材料存在需垫付资金的情况，由于公司信息化集成业务当前处于扩张阶段，垫付资金金额大于下游客户回款金额，导致公司报告期内信息化集成业务经营活动现金净流出。但随着项目的持续推进以及信息化集成业务规模的扩张，信息化集成业务下游客户的回款情况良好，业务扩张导致的公司经营性 现金流不足的情况将持续改善，不会对公司经营业务带来不利风险；2）受外部环境影响，通信网络承包运营业务部分运营子公司 2022 年未完成业绩指标，在正常发生劳务支出等成本费用的情况下，仍向云南联通支付运营结算款，综合导致公司 2022 年通信网络承包运营业务经营活动现金净流出；3）云南联通移动业务社会化合作 EPC 总承包项目 2021 年成本费用支出金额大于客户回款金额，导致 2021 年该项目产生经营活动现金净流出;4）职工薪酬等固定成本费用的正常支出。报告期内，公司经营活动现金流持续净流出具有合理性。
（3）Q：关于供应商变动，请公司说明剔除剥离子公司导致供应商变动因素后，列示报告期前五大供应商情况。
A：2022 年度，公司前五名供应商采购情况(剔除剥离子公司):
2021 年度，公司前五名供应商采购情况(剔除剥离子公司):
报告期内，公司前五大供应商变动原因主要系:
1）公司承接的不同项目，客户需求存在一定差异，公司根据客户不同需求进行方案设计、设备采购、系统调试等。
2）公司部分供应商因自身经营战略调整，无法延续与公司的合作模式，继而不再合作；部分供应商因自身业务调整或其主要人员入职新的经营主体等因素，公司根据业务需求经评估后切换供应商。
3）公司根据项目实际情况合理确定供应商及采购量，供应商采购金额在年度之间呈现一定的波动性，属于正常波动。
4）公司借助与云南联通合作的契机，在合作区域云南省内与中国联通等基础通信运营商拓展了其他类型业务(如通信技术服务、通信网络资产运营服务等)。 报告期内，公司将 10 个主要业务区域为云南省的控股子公司进行剥离，导致公司云南省整体业务量下降，公司与云南省当地供应商的合作逐步减少。
综上，报告期内公司前五大供应商变动具有合理性。
同壁财经了解到，公司是通信行业综合服务提供商，主营业务涵盖通信网络服务(通信网络工程服务、通信技术服务、通信网络资产运营服务、通信网络承包运营服务)和信息化集成服务。公司客户主要包括国内四大基础通信运营商(中国移动、中国联通、中国电信、中国广电)、通信基础设施服务商(如中国铁塔)以及政企客户等。