远程火箭武器系统行业深度研究：经济型精确打击弹药,内需外贸旺盛

　　（报告出品方/作者：兴业证券，李博彦）

　　1、远程火箭武器系统：低成本精确打击力量

　　1.1、远程火箭武器系统概况

　　火箭武器系统（火箭炮）是一种通过发射火箭弹实现对敌毁伤的多发联装发射系统，它发射的火箭弹依靠自身发动机的推力飞行。远程火箭炮是指拥有更大射程的火箭炮，是陆军炮兵火力的重要组成部分，填补了身管火炮与部分战术导弹之间的火力打击空白。据中国兵器工业集团官网，与传统火箭炮相比，远程火箭炮具有射程远、威力大、发射速度快的优势，能够集远程压制、精确打击和信息化作战于一体，射击精度高、火力反应快、信息化水平高，并可兼容多口径远程火箭弹药。远程火箭炮既能对作战地域实施全纵深火力打击，也可完成联合火力打击任务，是未来地面作战的支柱装备之一。

　　1.2、远程火箭武器系统构成：发射平台+火箭弹

　　远程火箭武器系统主要包括发射平台和火箭弹两部分：火箭炮发射平台主要由底盘和瞄准及控制系统组成；火箭弹主要由制导舱（制导弹）、战斗部、发动机及尾翼组成（涡轮弹除外）。火箭弹是远程火箭武器系统的核心，直接体现了其作战性能和威力。

　　

　　（1）底盘

　　自行式火箭炮按底盘形态可以划分为履带式和轮式火箭炮，履带式火箭炮通过缠绕在车轮上的履带转动使车辆前进，而轮式火箭炮使用轮胎行驶。履带式火箭炮具有优异的越野性能和承重能力。据《兵器知识》1999 年第12 期，在战斗全重为 20 吨时，履带式火箭炮的单位接地压力为 48 千牛/平方米，而轮式火箭炮的单位接地压力为 102 千牛/平方米。接地压力大导致轮式火箭炮在松软地面行驶时容易下陷，在相同的战斗全重前提下，履带式火箭炮的越野能力以及在山地、沼泽等复杂地形的作战能力远优于轮式火箭炮。同时，轮式火箭炮的战斗全重范围多在 6-20 吨之间，而履带式火箭炮的战斗全重范围可在6-80 吨范围内变化，因此，履带式火箭炮能够配备更多重型武器系统，火力打击能力也高于轮式火箭炮。

　　现代战场的作战环境瞬息万变，作战部队不仅需要有强大的火力，还要有较强的战略战术机动能力，轮式火箭炮具有重量轻、战略战术机动性好的优点。据《轮式底盘—火炮坐骑的新选择》，轮式火炮通常要比履带式火炮轻30%，有的甚至可以达到 50%以上。自重轻带来的显著优势在于轮式火炮的公路行驶速度普遍在70-80km/h 以上，显著高于履带式火炮的 50-60km/h，使其能够在远距离高机动作战中跟上部队行进步伐，并提供有效的火力支援。轮式底盘按照驱动轮的数量可以大致分为 4×4、6×6 和 8×8 型，据《轮式自行火炮底盘匹配与优化》，底盘载重量可用于衡量携弹量和防护能力，载重量越大，携带弹药和防护装备的数目就越多，相应所需的驱动轮数量也会增加，但同时也会降低自行火炮的机动性能。

　　（2）瞄准及控制系统

　　瞄准及控制系统是影响火箭炮瞄准精度的重要装置。据《火箭炮调炮精度智能检测系统的设计与实现》，瞄准精度是火箭炮关键技术指标之一，其高低直接影响火箭炮落炸点的精度。虽然越来越多的火箭弹配备有制导舱段以及脉冲推冲器、舵机等机构，可以在飞行过程中对弹道进行修正，但在多数情况下，射角、射向仍然对于火箭弹落点产生重大影响。

　　（3）火箭弹

　　据《环球》杂志，早期的火箭弹主要由战斗部和火箭发动机两部分构成。随着现代战争对于打击精度的要求日益提升，目前主流远程火箭弹普遍增加了制导舱段：1）战斗部是火箭弹上用于毁伤目标的专用装置，一般由壳体、战斗装药、引爆装置和保险装置组成；2）发动机是火箭弹飞行的动力源；3）制导舱主要包括惯性导航、卫星导航和末端制导系统的一种或多种，用于控制火箭弹的飞行方向、姿态、高度和速度，引导火箭弹准确地飞向被打击目标。

　　惯性/卫星组合制导是实现精确打击的理想制导方式。据《远程制导火箭弹发展现状及关键技术》，惯性/卫星组合制导可以实现优势互补，即利用卫星导航信息修正惯性导航产生的时间累积误差，并在卫星信号被干扰的环境中利用惯性导航信息修正弹道，从而增强制导火箭弹的远程打击精度和抗干扰能力。为进一步提高制导火箭弹的打击精度，还可以在惯性/卫星组合制导的基础上采用激光、红外等更加精确的末端制导方式。

　　

　　1.3、它山之石：国外主流火箭武器系统

　　世界上第一门现代火箭炮是 1933 年苏联研制成功的BM-13（又名“喀秋莎”）火箭炮，二战时期其战场表现引起多国重视。随后各国纷纷效仿研制同类武器，掀起火箭炮研制列装的热潮。随着新型火箭燃料和弹药技术，尤其是子母弹和制导弹药技术的发展，火箭武器系统的性能和威力日益提高。

　　近年来，随着微电子技术、计算机技术、卫星技术等高新技术的发展，国外相继研制出多种型号的远程火箭武器系统。其中，发展水平较高的包括美国M270、M142 火箭炮及 GMLRS XM30 火箭弹；俄罗斯 BM21、BM30 火箭炮及9M500系列火箭弹；以色列的 Lynx 火箭炮及 Accular、EXTRA 火箭弹。

　　1.3.1、美国：共架模块化引领者

　　M270、M142 火箭炮

　　据《坦克装甲车辆》2022 年第一期，远射程的重型模块化火箭炮具有射程远、火力覆盖范围广、打击精度高、平台通用性好等特点，主要用于远距离火力压制和摧毁，既可对作战地域实施全纵深火力打击，也可与海军、空军、火箭军协同完成联合火力打击任务。由美国在上世纪 80 年代研发，后北约成员国（英、德、法、意）加入联合研发的 M270 是人类历史上第一型共架模块化设计的重型火箭炮，其最具革命性的设计在于这是一种兼容不同弹药的“共架系统”，可搭载多管火箭系统 MLRS（Multiple Launch Rocket System）火箭弹、制导多管火箭系统GMLRS（Guided MLRS）火箭弹和陆军战术导弹系统ATACMS（ArmyTactical Missile System）短中程飞弹。

　　据《坦克装甲车》2022 年第 10 期，M142“海马斯”（High MobilityArtilleryRocket System, HIMARS）是基于 M270 的改良版，于2004 年通过美军初期作战测试评估，并有 3 门投入伊拉克前线作战，于 2005 年正式服役。M142与M270最明显的不同之处在于车辆载具，M270 使用履带式底盘，而M142 则使用轮式底盘。

　　

　　M142“海马斯”具有以下三点显著优势：1）机动性能高。由于火箭弹管数及发射车底盘不同，M142 的重量不及 M270 的一半，能够保持高机动性，实现即打即跑（shoot and scoot）的战术要求。2）火力性能强。M142“海马斯”火箭炮可以携载和发射 6 联装多型火箭弹，或陆军战术导弹系统短中程飞弹ATACMS，能够为部队提供 24 小时全天候、地基反应火力。3）自动化程度高。其保留了M270自动装弹及自动管理的特点，使管理使用和火力打击的效率大幅提升。

　　GMLRS XM30 火箭弹

　　据《国外远程制导火箭弹技术现状与趋势》，美国GMLRS XM30 火箭弹是对增程型 MLRS（ER-MLRS）无控火箭弹的升级，在其基础上集成了惯性/卫星组合制导组件，火箭弹鼻部的小型鸭舵提供了基本的控制能力，以提高系统的精度。与基本型 MLRS 火箭弹相比，GMLRS 火箭弹有以下一些优点：1）重新设计了火箭发动机，使火箭弹的最大射程提高到 60km 以上；2）提高了精度，精度达到米级；3）提高了对目标的毁伤效率，摧毁一个典型目标的用弹量减少80%；4）缩短任务时间；5）减少附带毁伤；6）采用模块化设计，以便于今后的发展。

　　据国立台湾大学科学教育发展中心，MLRS 的弹匣可装载一枚直径610cm的MGM-140 ATACMS 飞弹。MGM-140 ATACMS 于1980 年开始研发，动力系统采用固态燃料推进火箭，射程可达 310km。1991 年，美国在波斯湾战争沙漠风暴行动中成功发射了 32 枚此种导弹。目前，MGM-140 ATACMS 飞弹仍是美国陆军地对地火箭的主力。2021 年，洛克希德马丁公司又公布了另外一型可由MLRS 发射，射程为 500km 的最新的高精准打击的下一代地对地精准导弹（Precision Strike Missile, PrSM）。新一代精准导弹是全天候、体积小的战术导 弹，原本只可装一枚 MGM-140 ATACMS 的弹匣，现在可装两枚PrSM。

　　

　　1.3.2、前苏联/俄罗斯：火箭炮的发明者

　　BM-13、BM-21、BM-30 火箭炮

　　据《俄罗斯火箭炮发展史》，前苏联二战时期研制出世界首款火箭炮BM-13，随后其火箭炮进入高速发展时期，从上世纪 50 年代的BM-14、BM-24、BM-20到 60 年代的 BM-21、BM-25，再到 80 年代的 BM-30 等众多型号，已形成了相当完整的体系，口径覆盖 132-300mm，发射装置不断改进，以管式、圆筒式取代轨道式。俄罗斯承接前苏联时期的主要研制成果。其中，典型型号代表 BM-21（又称“冰雹”）是前苏联研制的122mm40管自行火箭炮，于上世纪 60 年代装备苏军摩步师和坦克师。该火箭炮性能先进，先后生产 2000 多门，并大量出口给前华约、亚洲、中东等20 多个国家地区，对世界各国的火箭炮发展产生了深刻影响。BM-30（又称“龙卷风”）是继BM-13和BM-21 后研制的第三代火箭炮，也是目前俄罗斯现役装备口径最大的火箭炮。该火箭炮于 1983 年设计定型，1987 年批产装备部队，1990 年在亚洲防务展览会上首次公开展出，以杀伤范围广、弹药型号多、齐射投送量大等优势而广富盛名。

　　9M500 系列火箭弹

　　据《国外远程制导火箭弹技术现状与趋势》，俄罗斯配备BM-30 的9M500系列制导火箭弹的主要特点是采用了不同类型的战斗部，可完成多种不同类型的作战任务。其最突出的优点是较好地解决了传统火箭炮射弹散布大、命中精度差的难题。

　　1.3.3、以色列：高精度低成本产品出众

　　Lynx、C-Lynx 火箭炮

　　2007 年以色列军事工业公司（IMI，Israel MilitaryIndustries）火箭武器系统分部研制成一种新型轮式模块化自主多管火箭弹与导弹发射平台，并将其命名为 Lynx（又称“山猫”）。Lynx 是一种高精度、低成本的网络化多管火箭炮，并可以发射任何口径为 122mm-300mm 的火箭弹。以色列军事工业公司在 Lynx 的基础上研制出了“C-Lynx”。C-Lynx 是一款轻型火箭炮，专为在高风险地区作战的特种部队设计，由于体重较轻，它可以通过运输机空运，迅速部署到任务地，支援特种作战行动。C-Lynx还配备了先进的导航和指挥控制系统，能够实现自主操作，其所配备的新型火箭弹改用卫星定位制导，可以实现用多枚火箭弹对同一目标进行集中火力打击，圆概率误差较小，适合在传统炮兵火力精度不足、使用导弹费用又过高的情况下作为补充火力使用。

　　Accular 及 EXTRA 火箭弹

　　以色列军事工业公司生产的典型远程制导火箭弹包括Accular 和EXTRA。据《国外远程制导火箭弹技术现状与趋势》，Accular 制导火箭弹采用鸭舵作为弹道修正执行机构，配备了惯性/卫星组合制导系统，战斗部质量为35kg，射程达40km，命中精度约为 10m，主要攻击目标为炮兵部队和步兵指挥所等地面目标。Accular 火箭弹除了列装以色列外，还出口到了越南、阿塞拜疆和哈萨克斯坦等国家。EXTRA 制导火箭弹是以色列军事工业公司和以色列飞行器工业公司于2005 年开始合作研制的一种惯性/卫星组合制导远程炮兵火箭弹，其战斗部采用模块化的设计，可携带多种子弹药或一个整体式战斗部，可布撒地雷、反跑道弹药等载荷。

　　

　　1.4、我国火箭武器系统发展历程

　　我国火箭武器系统经历了从上世纪 50 年代的引进“喀秋莎”到后来的自主研制，从近程到远程，从非制导到制导等演变，其中远程火箭武器系统的研制工作始于上世纪 80 年代，并逐步向模块化、精确制导化方向发展。

　　上世纪 50-70 年代：据网易军事，上世纪 50 年代，我军从苏联引入的BM-13“喀秋莎”火箭炮在抗美援朝战争中发挥了重大作用，给敌方造成了巨大的杀伤和心理威慑。上世纪 60 年代，我军研制了 63 式 107mm 和130mm牵引式（依靠机械车辆或其他牵引工具实现移动）火箭武器系统。63 式107mm牵引式火箭武器系统是当时我军小型火箭武器系统的代表作，其结构简单，维护方便。上世纪 80 年代：据网易军事，我军以苏联 BM-21 火箭炮为基础，研制了81式和 89 式 122mm 自行式（使用车辆底盘自备动力，无需其他车辆牵引）火箭武器系统。虽然当时解放军陆军已经具备了火箭炮面打击能力，但是作为陆军装备中最重要也是最直接的火力支援装备，射程普遍只能达到20~30 千米左右，在此背景下，我军于 80 年代后期开始自行研制远程火箭武器系统。

　　上世纪 90 年代：据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，我军引入俄制BM-30火箭炮进行技术研究，掌握了基本设计，并学习了俄制火箭弹的简单制导技术，其研制成果为 PHL-03 型火箭武器系统。我军在俄制简易制导的基础上，开发了以惯性原件和国产卫星导航系统为核心的制导组件，两者结合实现了对火箭弹飞行轨迹的及时感知与修正，进一步提高了 PHL-03 的打击精度。此外，我军为PHL-03 研发了多种末敏弹、钻地弹、增程弹等特种弹药，进一步扩展了该炮的多用途性能，提升了整体作战能力。PHL-03 火力猛、射程远，标志着我军远程炮兵火力质的提升，但由于没有采用模块化多弹种共架发射的设计思路，整体作战效能逊色于美国同类武器系统 M270。

　　二十一世纪以来：据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，尽管PHL-03 最终没有采用模块化设计，但我军在研制过程中开始了对于火箭武器系统模块化多弹药共架技术的摸索，其技术成果率先被应用于外贸型火箭武器系统SR-5。SR-5的成功标志着我国在模块化多弹药共架火箭武器系统技术上获得了突破，这为PCH-191的研发、列装奠定了基础。随后我军研制出兼具“模块化”与“共架发射”的PCH-191，该箱式火箭武器系统于 2013 年立项，2019 年完成列装定型，被确立为陆海空三军联合作战中陆军的主力装备，也被称作第四代骨干装备。与此同时，PCH-191 的外贸型号 AR-3 畅销海外。继 PCH-191 之后，我国又研制出了包括A300、SY-400 等在内的具有模块化设计的火箭武器系统，我国火箭武器系统向着远程化、模块化方向不断发展。

　　1.5、美军弹药采购结构向制导化、远程化倾斜

　　精确制导在现代战争中应用比例不断提高。据《从历次局部战争看美军精确制导弹药的发展》，为提高打击效果，在历次局部战争中，美军精确制导弹药被大规模应用。精确打击对于美军震慑敌军、迅速取得战争胜利发挥了极为重要的作用。

　　

　　战争形态变化与战略中心转移促使美军弹药结构向制导化、远程化倾斜。2001年“911”事件之后的十余年间，美军战略重心在反恐领域。2018 年，《美国国防战略》明确指出“国与国间的战略竞争，而不是反恐，将是现阶段美国国家安全方面的首要关系”，标志着美军战略重心从反恐转变为应对大国“挑战”。据美国国防部副部长办公室 OUSD（Office of the Under Secretary of Defense），2019-2021年，战术导弹在美国导弹与弹药预算中占比自 48.79%提升至53.05%；2022-2023年，战术导弹在美国导弹与弹药预算中占比分别为50.25%、49.17%。美军导弹与弹药采购呈现向中远程、防区外、制导化倾斜的趋势。

　　1.6、美军制导火箭弹采购价格仅为战斧巡航导弹的8.51%，采购单价整体呈提升趋势

　　美军制导火箭弹采购价格仅为战斧巡航导弹的 8.51%。据《制导技术在火箭弹上的应用分析》，相较于导弹，传统火箭弹具有单价低、适合大批量列装的优点，缺点在于难以实施精准打击。而在火箭弹中增加制导模块可以大幅提升其命中精度，从而有效实现精准打击，并且与导弹相比仍具有显著的采购成本优势。据美国《2022 年国防预算概览》、《2022 年国防授权法案》、《2023 年国防预算概览》及《2023 年国防授权法案》，2022 年美军采购 Tomahawk 战斧巡航导弹的总金额为 5.65 亿美元,包括 1.38 亿美元的采购金额（用于采购70 枚战斧巡航导弹）和4.27 亿美元的研发、测试与评估费用，其中采购均价约为197.34 万美元/枚。2023 年，美军采购 Tomahawk 战斧巡航导弹的总金额为8.67 亿美元,其中采购费用 2.03 亿美元，包含了 53 枚战斧巡航导弹的采购以及Tomahawkmod300recertification kits（战斧型号 300 重新认证套装），但其并未单独披露53枚战斧巡航导弹的采购成本，因此无法计算出 23 年战斧巡航导弹的采购均价。2022年美军采购 GMLRS 制导火箭弹的总金额为 11.38 亿美元，包括10.74 亿美元的采购金额和 0.64 亿美元的研发、测试与评估费用，平均采购单价为16.85万美元/ 发。2023 年美军采购 GMLRS 制导火箭弹的总金额为8.13 亿美元，包括7.93亿美元的采购金额和 0.3 亿美元的研发、测试与评估费用，平均采购单价为16.80万美元/发，为 Tomahawk 战斧巡航导弹平均采购单价（以2022 年的197.34万美元/枚测算）的 8.51%。由此可见，精确制导远程火箭弹具备显著的价格优势，是现代战争中高效、高性价比的打击武器。

　　近年来，美军精确制导火箭弹年采购金额最高达 12.49 亿美元，采购单价整体呈提升趋势。据美国国防部披露的《National Defense Authorization Act》显示，2017 年，美国采购配备 M142“海马斯”和 M270 火箭炮的GMLRS 精确制导火箭弹金额仅为 3.44 亿美元，2018~2022 年的采购金额基本保持在8-12 亿美元左右。2023 年，美军对 GMLRS 制导火箭弹的采购金额为7.93 亿美元。2017-2023年，GMLRS 精确制导火箭弹的采购单价从 9.24 万美元变为16.80 万美元，采购单价整体呈提升趋势。

　　

　　2、需求端：练兵备战叠加海外战场需求，远火内销外贸需求景气

　　远程火箭武器系统下游可应用兵种广泛，在历次现代战争中发挥着举足轻重的作用，且具有极强的消耗属性。在建军百年的奋斗目标下，我军聚焦备战打仗，常态化实弹演训拉动弹药消耗。在海外军事演习叠加地缘战争频发的背景下，我国多型火箭武器系统出口海外。我军实战化演训叠加军贸销量向好，有望进一步带动远程制导火箭弹需求增长。

　　2.1、下游可应用兵种广泛

　　据《火箭炮在现代各军兵种的应用及发展趋势》，火箭炮诸多方面的优势与现代化战争及军队建设相适应，近年来，火箭炮的研究与发展受到了世界各国的高度重视。火箭炮可应用于陆军重型野战部队、陆军轻型高机动部队、海军大型水面舰艇部队和海军无人作战平台等。

　　2.2、远程火箭武器系统在现代战争中的作用

　　据《World Affairs》，远程火箭炮被誉为“战争之神”，在现代战争中发挥着举足轻重的作用。据《坦克装甲车辆》2022 年第一期，在海湾战争中，美军只调动了少量 M270 火箭炮系统投入战场，在 100 小时的地面作战中，这些数量不多的模块化火箭炮不仅仅发射了 10000 枚火箭弹、600 万枚M77 双用途子弹药，而且还打出了 32 枚陆军战术导弹系统短中程飞弹 ATACMS（Army Tactical MissileSystem），用以攻击伊拉克的地空导弹阵地、后勤系统以及其它高价值目标，对伊拉克军队造成了毁灭性打击。 精确制导火箭弹或对战争局势产生巨大影响。据《World Affairs》，自2022年俄乌战争爆发前，乌克兰就开始向美国索要远程火箭炮系统，由于担心乌军袭击俄本土造成战火升级，美起初并未同意，俄方也曾专门向美发出照会予以警告。

　　据《World Affairs》，随着 5 月底俄在马里乌波尔取得优势、在顿巴斯战役中实现突破，美急于助乌挽回颓势，开始向乌提供 M142“海马斯”。乌国防部长顾问曾说“我们是从 7 月起才开始收到‘海马斯’多管火箭系统的，在这之后，很明显我们得以摧毁俄军的后勤补给，得以摧毁俄军的指挥所，这对反攻取得成功非常重要”。从俄方与乌方传出的消息认为，除了来自全球各国的军事装备支援之外，美国提供的搭载 GMLRS 精确制导火箭弹的M142“海马斯”对战争局势产生了巨大影响，尤其是俄乌战争进入9 月后，战场形势急转直下，乌军在南北双线持续反攻。据《World Affairs》，尽管俄曾在开战后不到48小时就宣布已掌控乌制空权，但缺少精确制导弹药的俄军底气、后劲均不足，先进战机不得不屡屡实施低空俯冲攻击，遭到各类机动式防空系统及便携式防空导弹的打击，作战效果衰退，客观上也让“海马斯”有更宽阔的生存空间和更从容的作战环境。

　　2.3、我军聚焦备战打仗，坚定推进统一大业

　　受益聚焦备战打仗和构建新型训练体系战略方针。2021 年 2 月 21 日，中央军委印发《关于构建新型军事训练体系的决定》，要求塑造战训深度耦合格局，推进战训一体运行，加强战备任务训练，要求加快构建新型军事训练体系，全面提高训练水平和打赢能力，为实现党在新时代的强军目标、把人民军队建设成世界一流军队提供坚强支撑。远程火箭炮作为陆军战斗的重要支撑火力，具有较强的战术战略意义，远程火箭弹的需求有望持续增加。 坚定不移推进祖国统一大业。

　　2.4、海外需求强劲，我国远火迈向国际市场

　　海外军事演习叠加地缘战争，以 M142“海马斯”为代表的远火需求强劲。据《World Affairs》，2017 年朝鲜半岛局势紧张之际，美军曾从本土抽调陆军第18野战炮兵旅的 M142“海马斯”，搭乘 C-17 运输机奔赴韩国参加演习。

　　我国多型火箭武器系统受到了国际市场的广泛关注。近年来，兵器工业集团参与了包括珠海中国国际航空航天博览会、马来西亚亚洲防务展DSA、阿布扎比国际防务展 IDEX 等多个国际军事展览活动，向海外推广国产先进武器装备，中远程多管火箭炮 AR-2、AR-3 和中近程多管火箭炮 SR-5 频繁亮相，受到了国际市场的广泛关注。

　　

　　兵器工业集团多管火箭炮频繁亮相海外阅兵仪式，产品性能优越广受客户好评。据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，配备兵器工业集团生产的“神龙”和“火龙”系列火箭弹的 AR-3 和 SR-5 火箭炮具备高射程和精准的定点打击能力，符合现代战争低消耗、高效率的作战理念。据《兵工科技》及《坦克装甲车辆》，2018年，SR-5 在老挝建军 70 周年阅兵式上正式公开亮相；2020 年，阿拉伯联合酋长国武装部队举行的阅兵式上展示了 SR-5，这是首次证明阿联酋装备该型火箭炮。据观察者网及汉和防务评论，目前，SR-5 已经出口至阿尔及利亚、巴林和委内瑞拉；AR-3 凭借其多口径火箭弹的兼容性、可拆卸更换的模块化设计以及高精度的打击能力得到了阿联酋等国家和地区的订单。

　　3、供给端：军工集团主导研发生产，部分民企参与系统配套

　　3.1、我国远程火箭武器系统总体设计与总装生产单位

　　3.1.1、兵器工业集团：远程火箭武器系统主力

　　兵器工业集团是我军机械化、信息化、智能化装备发展的骨干，是全军毁伤打击的核心支撑，是现代化新型陆军体系作战能力科研制造的主体。据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期、新浪军事、Up Media，兵器工业集团生产的远程火箭炮主要包括解放军自用型号 PHL-03、PCH-191，外贸型号AR-2、AR-3 和SR-5。此外，兵器工业集团也是我军 BRE 系列火箭弹的生产主力，对应版本为“火龙”（FD，Fire Dragon）和“神龙”（KD，King Dragon）。兵器工业集团旗下相关总体设计单位主要有导航与控制技术研究所、西安现代控制技术研究所等；总装生产单位主要有江山重工研究院有限公司、晋西工业集团有限责任公司、江南工业集团有限公司、中兵红箭子公司河南北方红阳机电有限公司等。

　　兵器工业集团导航与控制技术研究所

　　据兵器工业集团招聘网、北京大学学生就业指导服务中心及中国军网，兵器工业集团导航与控制技术研究所（又称“导控所”），前身为1982 年成立的中国兵器工业系统工程研究所，是兵器惯性导航、制导控制、弹药总体的专业研发机构，国家重点保军事业单位。导控所主要从事惯性导航、制导控制、制导弹药总体三大业务单元，产品覆盖十余个技术领域。开发出高、中、低精度系列化的光纤陀螺、陆用惯导、弹用惯导等产品，成功应用于多种武器装备；自主研发出具有兵器特色的系列化弹载计算机、电动舵机、卫星接收机等部件，完成了多种弹药制导控制系统设计；牵引多项武器装备预先研究及型号项目研制，联合兄弟单位，开发出系列制导火箭弹、制导航弹、制导炮弹、巡飞弹等产品，促进了我军常规弹药制导化的发展。国庆 70 周年阅兵，导控所系列产品配装于多种主战装备。导控所目前设 12 个研究室、4 个实验室、3 个子公司，从业人员近600 名，科研人员近 400 名。 据上证路演北方导航公司回复，导控所与北方导航（600435.SH）之间有“研发-生产”的配套关系，导控所具有一定的生产能力，同时也把成熟技术转让与北方导航进行批量生产。据北方导航《军品科技成果转让合同》，2011年9月 15 日和 2014 年 10 月 30 日，公司分别以 1.79 亿元和4400 万元受让导控所“某新型远程控制产品技术”和“某型装备导航与控制系统产品技术”。

　　兵器工业集团西安现代控制技术研究所

　　据中国和平利用军工技术协会，兵器工业集团西安现代控制技术研究所（又称“兵器工业集团第 203 研究所”，或“西控所”）是我国“制导兵器技术开发中心”、“弹药技术研究开发中心”和兵器工业“制导火箭武器系统研发中心”，主要从事精确打击、远程压制、高效毁伤等领域战术导弹、制导弹药和灵巧与巡飞弹药武器系统总体及主要部件的研制。据人民网，西控所是我国“制导兵器技术开发中心”、“弹药技术研究开发中心”和兵器工业集团公司“制导火箭研发中心”。据人民网，建所以来，西控所研制出战术导弹、火箭弹和智能弹药等武器装备20 余种，已分别装备到陆军、陆航、空军、火箭军等部队并形成了战斗力，为我国国防现代化建设做出了重要贡献。西控所研制的红箭-8、红箭-9、红箭-10、远程多管火箭炮及系列机载空地导弹武器系统等多款产品多次参加国庆阅兵。

　　江山重工研究院有限公司

　　据兵器工业集团官网，江山重工研究院有限公司（江山重工）始建于1969年，是国家火箭炮武器研发制造基地，国防科技工业科研生产双保军企业。公司产品是我军远程打击、高效毁伤装备体系的骨干力量，是建设现代化新型陆军的重要支撑。公司长期致力于推动中国火箭炮事业发展，是我军列装火箭炮武器的重要供应商，并逐步成长为我国军贸出口的重要输出企业。公司面向炮兵、工程兵、防化兵、海军、空降兵、火箭军等诸军兵种，研制生产了多型火箭炮、布雷车、扫雷车、探雷车、破障车、弹药运输装填车、烟火施放车、指挥侦察车和灭火车九大系列武器装备，具有远程压制、精确打击、高效毁伤、一炮多能、模块化通用等特点。公司产品曾荣获国家级、省部级科技进步奖50 余项，先后参加了国庆 35 周年、50 周年、60 周年及建军 90 周年阅兵大典，陆续列装五大战区，成为我军实施远程精确打击、高效毁伤作战的王牌主战装备和陆军“杀手铜”武器。公司现有资产总额 31 亿元，在职员工 2000 人，年度主营业务收入规模达到40亿元以上，现已形成“一厂三区”总体布局：襄阳江山科技园，承担总部和研发职能；襄阳江山产业园，承担军民品生产制造职能；老河口基地，承担战时动员、联试联调、培训保障、特种工艺、仓储发运职能。

　　晋西工业集团有限责任公司

　　据兵器工业集团官网，晋西工业集团有限责任公司（晋西集团）是山西省重要的装备制造企业和最大的军民融合企业。晋西集团前身为抗战时期的33 兵工厂，由原晋察冀根据地军事工业演变而来的 33 兵工厂和太原解放后华北兵工局接管的阎锡山西北制造厂合并成立而来。新中国成立后，晋西集团（1951 年，33兵工厂改名为 743 厂；1958 年，定第二厂名为国营晋西机器厂）是我国发展国民经济第一个五年计划期间、由前苏联援助建设的 156 项重点工程之一。2000年，晋西机器厂实现了由工厂制向公司制的转变，名称变更为“晋西机器工业集团有限责任公司（晋机公司）”。据国资委官网，晋机公司是火箭炮武器系统专业研制、生产基地。 据晋西集团官网，2009 年，按照“区域化、专业化”重组的战略部署，兵器工业集团对原晋西机器工业集团有限责任公司（743 厂）、山西利民工业有限责任公司（753 厂）、山西江阳化工有限公司（763 厂）三个重点保军企业进行战略性重组。重组后的公司名称为“晋西工业集团有限责任公司”（晋西集团）。目前，晋西集团形成了以武器装备、轨道交通装备、高精度铜板带和智慧消防为核心的产业板块。

　　河南北方红阳机电有限公司

　　据兵器工业集团官网，河南北方红阳机电有限公司（北方红阳）是中兵红箭下属全资子公司，成立于 2015 年，专门从事特种装备制造，前身为1968 年国家三线建设期间兴建的国营红阳机械厂。据《中兵红箭：关于全资子公司河南北方红阳机电有限公司拟增加经营范围的公告》，北方红阳经营范围包括光电、机械产品、非标设备的开发、设计、制造与销售；金属制品的加工与销售；废旧弹药拆分利用销毁及爆炸性废物的销毁处理和回收利用等。公司持续推进国内一流智能化武器装备研制单位的建设，拥有员工 1100 多人及五处科研、生产基地，现已发展为国家二级计量单位、兵器工业二级理化检测机构、国防系统安全标准化二级企业、国家高新技术企业、中国兵器工业集团常规战斗部研发中心副组长单位。2021 年公司总资产 14.47 亿元，实现营业收入 8.88 亿元。

　　3.1.2、航天科技集团

　　航天科技集团是我国航天科技工业的主导力量，主要从事运载火箭、各类卫星、载人飞船、货运飞船、深空探测器、空间站等宇航产品和战略、战术导弹武器系统的研究、设计、生产、试验和发射服务。 据航天科技集团官网，中国运载火箭技术研究院（中国航天科技集团第一研究院）成立于 1957 年，是我国航天事业的发祥地，是我国历史最久、规模最大的导弹武器和运载火箭研制、试验和生产基地，也是我国A 系列火箭武器系统的生产主力。中国运载火箭技术研究院诞生了我国第一枚导弹“1059”，完成了我国首次“两弹”结合任务，发射了我国首颗人造地球卫星，为我国“两弹一星”事业做出了突出贡献；成功研制了系列导弹武器，奠定了国家战略安全基石；成功研制了 12 种长征系列运载火箭，具备发射近地轨道、太阳同步轨道、地球静止轨道等多种轨道载荷的能力；成功实施了以载人航天工程、探月工程、北斗工程等为代表的国家重大工程的运载火箭发射任务，为实现中国航天三大里程碑跨越做出了突出贡献。据中国运载火箭技术研究院官网，中国运载技术研究院的科研生产基地包括一个核心区，三个产品基地，一个综合基地，以及若干个军民融合、航天技术应用产业园区，现有从业人员 3.3 万人，其中两院院士7 人，博士1200余人，硕士超过 6000 人，资产总额 1037.95 亿元。

　　3.1.3、航天科工集团

　　航天科工集团是我国航天事业和国防科技工业的中坚力量，航天强国建设和国防武器装备建设的主力军。据集团官网，航天科工集团已建立起完整的空天防御导弹武器系统、飞航导弹武器系统、弹道导弹武器系统研制生产体系；武器装备整体水平国内领先，部分专业技术和产品达到世界先进水平。

　　航天三江集团由原航天科工集团四院与原航天科工集团九院合并重组而来，是我国固体运载火箭研制生产的主体与技术抓总单位，也是我国SY-400 火箭武器系统的生产主力。在运载火箭领域，航天三江瞄准空天开发前沿科技和未来产业，依托商业发射、卫星及卫星应用等领域，推动中型、大型固体运载火箭以及液体运载火箭研究，形成直径系列化、能力梯度化的“快舟”系列型谱，进一步巩固和扩大民用航天市场份额，商业航天实现“快舟”火箭常态化发射、“行云工程”投入运营。在特种车辆装备领域，航天三江集团是我国最大的超重型特种越野车及底盘研发生产基地，也是湖北省仅有的两家同时具备常规能源和新能源底盘及整车生产资质的企业之一，在特种越野车、矿用装备、重型工程运输装备等特种车辆细分领域，技术优势明显。在光纤激光领域，航天三江集团是目前国内拥有完整研发生产体系、覆盖激光产业上中下游全产业链的企业，旗下控股锐科激光，研发出我国首台 100 千瓦光纤激光器，打破了国外技术垄断，增强了我国激光设备高端装备的国际竞争力。

　　3.2、我国远程火箭武器系统主要产品

　　3.2.1、兵器工业集团主要产品

　　兵器工业集团生产的远程火箭武器系统主要包括PHL-03 及PCH-191 火箭炮、AR 及 SR 系列火箭炮、BRE 系列火箭弹。

　　（1）PHL-03 及 PCH-191 火箭炮

　　据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，我国重型远程火箭炮始于上世纪90年代对苏制 BM-30 火箭炮的技术引进与吸收，其成果被称为PHL-03。PHL-03射程远、火力猛、机动能力强，是远程压制和进攻兼防御的有效武器装备，其主要用途是实施远程火力突击和远程火力支援，打击敌战役、战术纵深内的各种集群目标、面目标和重兵集团。虽然 PHL-03 的综合性能达到了上世纪90 年代的世界先进水平，部分火箭弹还采用了简易制导技术，但由于没有采用模块化多弹种共架发射的设计思路，可拓展性不高，任务适应性不强。

　　为构建完整的火力配备体系，满足炮兵对远程目标的打击能力，就需要发展全纵深的陆地精确打击火力系统，PCH-191孕育而生。据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，根据总设计师的介绍，该款箱式火箭炮被确立为陆海空三军联合作战中陆军的主力装备，也被称作第四代骨干装备，于2013 年立项，2019年完成列装定型，其研制成功大大提升了陆军在未来战场的地位。整套武器系统关键技术多达 120 余项，其中有 20 多项是核心瓶颈技术。相较于PHL-03 固定的弹药装载方式，PCH-191 的两大特点是模块化与共架发射，能发射火箭弹、战术导弹以及反舰导弹，可以摧毁敌方机场、指挥中心、后勤战争片补给基地、防空火力点等高价值的战略目标，大幅提升了其作战的多样性和强度。

　　

　　（2）AR 及 SR 系列火箭炮

　　据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，AR-2 和 AR-3 分别为我国军用多管火箭炮PHL-03 和 PCH-191 的外贸型号，除此之外，兵器工业集团还研制了一款外贸中近程多管火箭炮 SR-5。SR-5 是一款通用型火箭炮，采用箱式发射技术、共架火箭发射技术和自动装弹技术，具有火力密集、准确度高、自动化程度高、反应快速和机动性能出色等特点，是一款较为先进的陆军火箭武器系统，于2012年6月在欧洲萨托利国防展上首次公开亮相。与传统火箭炮不同，SR-5 采用了箱式定向器和“弹箭共架”发射技术，底盘配备了 2 个火箭发射吊舱，每个模块化吊舱可以装填不同的火箭弹，一门火箭炮就可以配备两种火箭弹，实现远近打击衔接，火力面覆盖和点精确打击的高效组合。

　　（3）BRE 系列火箭弹

　　BRE 系列火箭弹是我国现役主流火箭弹型号，其出口版本为“火龙”（FD，FireDragon）和“神龙”（KD，King Dragon）。据《坦克装甲车辆》2022 年第1期，AR-3 火箭炮除了可以发射不同口径的火箭弹，还能够发射“火龙”480 战术弹道导弹和 TL-7B 反舰导弹。SR-5 型火箭炮可以发射包括“神龙”60GR1 型220mm终端制导火箭、“火龙”40BRE7 型 122mm 制导火箭。随着时间的推移，多种新型火箭弹甚至导弹都开始兼容 SR-5 型火箭炮，包括 C-705 反舰导弹和“神龙”300短程弹道导弹。

　　据《坦克装甲车辆》2022 年第 1 期，“神龙”60 型火箭弹采用中段惯性/卫星组合制导模式，末端激光制导，打击精度极高，圆概误差小于3 米，能够打击小尺寸目标和点目标，或者进行区域压制。“火龙”40A 型火箭弹能够在短时间打击高价值点目标和实施区域压制，并且大幅度减少了火箭弹的消耗量，同时，战斗部采用了末敏弹，强化了装甲目标的打击能力。“神龙”300 近程弹道导弹采用惯性/卫星组合制导模式，最大射程超过 200km，战斗部重量达到300kg，是一款性能突出的近程弹道导弹。此外，在 2021 年的珠海航展上，AR-3 火箭炮就新增了TL-7B 反舰导弹。TL-7B 反舰导弹是我国最新的外贸型反舰导弹，从原来的地对地战术导弹直接发展到现在的地对海反舰导弹，该导弹总共有3 种型号，TL-7B反舰导弹就是岸基型，是由“鹰击”8 导弹改进而来，不仅射程更远，而且战斗部的威力更大。

　　

　　3.2.2、航天科技集团主要产品

　　航天科技集团生产的远程火箭武器系统主要包括A 系列火箭武器系统和WS系列火箭武器系统。

　　（1）A 系列火箭武器系统

　　据航天科技集团官网，A 系列火箭武器系统包含 A100 多管武器系统、A200火箭武器系统和 A300 火箭武器系统。该系列火箭武器系统主要有以下六大特点：1）采用机动滑翔飞行技术，具有较强突防能力；2）采用惯性/卫星组合制导，落点精度高；3）具备单点密集打击、多点精确打击和面打击能力；4）导弹直径不大于 300 毫米，单车载弹数量多；5）导弹末端近垂直，可配备多种战斗部，打击目标种类多；6）采用“贮运发”一体化发射箱，使用维护简便。

　　（2）WS 系列火箭武器系统

　　WS（又称“卫士”）系列火箭炮是一种多用途火箭武器系统，从最早的 WS-1/1B、WS-2 到后续的WS-600L、WS-64、WS-3A、WS-43、WS-22、WS-35 等型号，WS 系列火箭武器系统已从最初较为简单的无控转变为高精度全程制导控制，从一般战术武器研制到战术武器系统集成开发，类别涵盖多管火箭、战术导弹、巡飞弹药、反坦克弹、智能弹药等多个领域。此外，WS 系列火箭武器系统实现了向多个国家的出口和技术转让，并正在探索联合研发、制导化改造等新型合作模式，现已成为国际军贸领域的知名品牌。

　　3.2.3、航天科工集团主要产品

　　航天科工集团生产的远程火箭武器系统主要为 SY-400 火箭武器系统。据《坦克装甲车辆》2021 年第 11 期，SY-400 火箭武器系统使用中国自行研制的制导火箭弹，它抛弃传统火箭弹追求火力密度，忽视单发精度等旧思维，将精确制导技术、大边条弹翼、燃气舵等导弹技术有机结合在一起，使其命中精度与近程地地导弹不相上下。因为采用与地地导弹相似的垂直发射方式，SY-400 火箭武器系统可以360°全向攻击，从而取消了发射架下的旋转系统，有效减轻车重，发射车的结构也更简单，日常维护工作大幅减少，操作人员数量少，培训容易。虽然它的射程、弹头威力要比地地导弹低一些，但成本低，使用方便，弹药便宜，总体效费比更高，特别适用于军费较少的第三世界国家。据Arms Control Association，2017 年 12 月，卡塔尔在国庆阅兵仪式上展示了 SY-400 火箭武器系统。据《陆军识别》，2020 年 4 月，缅甸陆军获得了首批中国制造的SY-400 火箭武器系统，此外，中国将向缅甸转让 SY-400 火箭武器系统的部分技术。

　　

　　3.3、我国远程火箭武器系统相关

　　我国弹药类武器方向的军工资产证券化率仍处于较低水平，总体院所短期内实施证券化的可操作性较低。因此，远程火箭武器系统相关数量相对有限，且主要为中上游配套企业。

　　3.3.1、北方导航：系统配套

　　北方导航控制技术有限公司（北方导航）的前身为兵器工业集团218厂(北京华北光学仪器有限公司)下属的北方天鸟智能科技有限公司，于2003年7月上市。2007 年 8 月，在国家大力推进国有资产调整和国有企业重组的大环境下，公司注入 218 厂军工资产实现整体上市，重组完成后，成为国内第一家军工光电防务资产整体上市的公司。公司主营业务为军品二、三、四级配套产品及军民两用技术产品的研发、生产、销售，其中军品包含四大核心业务（远程压制、航空稳瞄、武器火控、制导与控制）。据兵器工业校园招聘平台，北方导航本部主要承担火箭弹控制舱、惯导系统的批量生产。

　　2019~2021 年，公司营业收入从 22.93 亿元增长至39.92 亿元，年均复合增速31.95%；归母净利润从 0.45 亿元增长至 1.34 亿元，年均复合增速72.56%。2022年前三季度，公司实现营业收入 28.41 亿元，同比增长19.23%；归母净利润1.55亿元，同比增长 80.8%。毛利率 19.9%，同比下降2.75pct；净利率6.69%，同比增长 1.65pct。 公司主营业务包括军民两用产品业务和专用车业务。据公司2021 年年度报告，公司的军民两用产品业务以“导航控制和弹药信息化技术”为主，2021 年实现营业收入 37.59 亿元，同比增长 29.44%；毛利率 21.6%，同比下降0.96pct；占总营收比 94.17%。近年来公司专用车业务持续亏损，2022 年3 月，公司发布《关于将所持北方专用车全部股权转让给航弹院和导航集团暨关联交易的公告》，拟将全资子公司北方专用车 100%股权分别转让给中国兵器工业集团航空弹药研究院有限公司和北方导航科技集团有限公司持有。本次交易后，公司及下属控股子公司将不再持有北方专用车的股权，航弹院和导航集团将分别持有北方专用车51%和49%的股权，公司持有中兵航联股权比例由 43.06%提升至51.95%。

　　2018~2021 年，公司对前五大客户销售额从 12.45 亿元增长至28.01 亿元，年均复合增速为 31.03%，占年度销售总额比重从 63.66%波动上行至70.42%；对前五大客户关联销售额从 8.24 亿元增长至 25.58 亿元，年均复合增速为45.89%，占年度销售总额比重从 42.13%波动上行至 64.33%。2021 年，公司向第一大客户兵器工业集团系统内单位 3 的销售额达 23.17 亿元，占年度销售总额比重58.25%。

　　

　　3.3.2、理工导航：设备配套

　　据公司官网，北京理工导航控制科技有限公司（理工导航）成立于2012年2 月，致力于研究和发展适应复杂战场环境的高精度惯性导航及精确制导控制技术，从事惯性器件、惯性导航系统、卫星导航系统、组合导航系统的设计、开发、生产和服务。公司是由北京理工大学科技成果转化而来的学科性公司，主体为原北京理工大学“惯性导航与控制”团队。据公司招股说明书，公司控股股东、实际控制人汪渤、缪玲娟、董明杰、沈军、石永生、高志峰、崔燕等7 人（一致行动人）原均系北理工自动化学院惯性导航与控制团队教师，经北理工批准，为科技成果转化目的，通过自主投资、由北理工股权奖励的方式取得并持有理工导航有限的股权，有共同投资公司的历史背景和意愿。据公司招股说明书，2016年，北京理工大学将惯性导航系统相关的业务转入理工导航；2016 年~2018 年上半年，理工导航主要为北京理工大学配套惯性导航系统核心部件的专用电路模块；在2018 年上半年取得军工资质后，公司开始陆续承接军工企业的惯性导航系统订单。

　　公司的主要产品及服务： （1）惯性导航系统。公司生产的惯性导航系统基于高动态载体导航控制技术，融合了多种传感器误差精确建模与补偿技术、动基座快速传递对准技术、SINS/GNSS 多源信息融合技术和复杂环境下载体导航抗干扰技术等关键技术，配套于军方多型重要武器装备，是装备中的不可或缺的核心部件。其中，已定型的**51 型、**51A 型和**51B 型产品均为相关配套装备的唯一供应商，且新研发产品于 2020 年以第一名成绩中标军方项目，技术处于国内先进水平。

　　（2）惯性导航系统核心部件产品。公司惯性导航系统核心部件产品主要为光纤陀螺仪。公司基于在惯性导航领域的技术积累，设计了以FPGA为核心处理器的数字双闭环光纤陀螺仪控制方案，研制出高精度、高动态的光纤陀螺仪产品。公司研制的光纤陀螺仪能够有效抑制零偏漂移，同时引入闭环数字技术，使得光纤陀螺仪具有大动态范围、高精度角速度测量的特点。在专用电路模块方面，公司主要生产导航计算机电路、I/F 转换电路和母板电路。

　　公司营收、利润快速增长。2017~2021 年，公司营业收入从0.13 亿元增长至3.18亿元，年均复合增速为 122.39%；归母净利润从 233.67 万元增长至7307.28万元，年均复合增速为 145.8%。2022 年前三季度，公司营收1.92 亿元，同比下降22.38%；归母净利润 5641.91 万元，同比增长 1.98%，主要系受疫情及上级配套单位生产组织等因素影响所致。

　　

　　惯性导航系统为主要产品，占比快速提升。惯性导航系统的产品收入从2018年的 5666.38 万元增长至 2021 年上半年的 1.44 亿元，占总营收比从61.14%提升至97.97%，2018~2020 年的年均复合增速为 128.24%。核心部件销售额明显下降主要系产品结构变动所致，公司自 2018 年取得军工资质后不再向北京理工大学配套专用电路模块，转为配套自产惯导系统。

　　军品为公司主要的收入利润来源，占比逐年上升。2018~2021 年上半年，公司军品业务收入从 6088.39 万元增长至 1.43 亿元，占总营收比重从65.69%提升至97.71%，其中 2018~2020 年的年均复合增速为 122.78%。

　　3.3.3、盟升电子：设备配套

　　成都盟升电子技术有限公司（盟升电子）成立于2013 年，前身是成立于2009 年的成都盟升科技有限公司（盟升科技），后者初期从事信标机、单脉冲跟踪接收机、微波射频组件产品，并于 2010、2011 年分别成立卫通事业部、导航事业部，形成“卫星导航终端+卫星通信终端”的双主业格局。2013 年完成制改造成立盟升电子，盟升科技作为经营主体成为其全资子公司，后者从事卫星导航及军用卫星通信业务。公司积极拓展民用市场，2014 年成立全资子公司成都国卫通信技术有限公司，从事民用卫星通信产品业务。2017 年，公司成立全资子公司四川国卫电子设备制造有限公司，后者于 2019 年成立子公司成都盟升信息系统有限公司。2021 年上半年，公司通过行业发展及市场需求分析，将电子对抗作为公司业务的战略发展方向，成立了电子对抗事业部，同时加大了市场开拓、技术开发、人才引进等方面的资源投入，为公司未来新的业务增长点做好布局。发展至今，公司成为卫星导航和卫星通信设备领域的重要供应商之一，实现了从组件、到整机、再到系统的销售格局。

　　

　　产品定型批产营收放量，受疫情影响 2022 年业绩承压。2019~2021 年，公司营业收入从 2.83 亿元增长至 4.76 亿元，年均复合增速29.69%；归母净利润从0.73亿元增长至 1.34 亿元，年均复合增速 35.48%。2022 年前三季度，公司实现营业收入 2.33 亿元，同比下降 0.65%；归母净利润 0.1 亿元，同比下降80.67%，主要系受疫情影响，部分订单延期交付所致。 卫星导航产品为公司主要的营收、利润来源，卫星通信产品受疫情影响较大。2021 年，卫星导航产品实现收入 3.71 亿元，同比增长23.18%，占主营业务收入77.92%，收入增长主要系交付产品的结构和数量有所调整。卫星通信产品实现收入 1.05 亿元，同比减少 14.07%，占主营业务收入22.08%；毛利率34.17%，同比下降 21.47pct，收入和毛利率下滑主要是受疫情影响，较高毛利率的境外收入订单大幅减少所致。

　　3.3.4、长盈通：器件配套

　　武汉长盈通光电技术有限公司（长盈通）于 2010 年成立，是专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案的国家级专精特新“小巨人”企业，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。光纤陀螺由光源、探测器、耦合器、Y 波导、光纤环组件、光信息处理电路等部分构成。光纤环是光纤陀螺的核心组件，其绕制技术对光纤陀螺精度、性能稳定性存在较大影响。保偏光纤是光纤环的原材料，由于其对线偏振光具有较强的偏振保持能力，可有效提升光纤陀螺的性能。

　　2019~2021 年，公司营业收入从 1.78 亿元增长至2.62 亿元，年均复合增速21.32%；归母净利润从 0.47 亿元增长至 0.77 亿元，年均复合增速28%。2022年前三季度，公司实现营业收入 2.13 亿元，同比增长32.21%；归母净利润0.51亿元，同比增长 37.9%。近年来，公司毛利率基本维持在55%-60%的高位，净利率基本维持在 25%-30%左右。 分产品来看，光纤环器件为公司主要的营收来源，2019~2021 年营收从0.67亿元逐年增长至 1.33 亿元，年均复合增速为 40.89%；特种光纤营业收入从0.76亿元波动上行至 0.97 亿元，年均复合增速为 12.97%。2022 年上半年，光纤环器件营收 0.85 亿元，毛利率为 54.04%，占总营收的 58.09%；特种光纤营收0.42亿元，毛利率为 68.29%，占总营收的 28.57%；胶粘剂和涂覆材料营收1000.21万元，毛利率为 21.9%，占总营收的 6.86%；光器件设备及其他营收710.39 万元，毛利率为 45.47%，占总营收的 4.87%。

　　

　　2019~2022 年上半年，公司对前五大客户销售收入分别为1.28 亿元、1.74亿元、2.01 亿元和 9952 万元，占当期营业收入比重约 70%-85%。公司对一大客户航天科工集团下属单位销售收入分别为 0.83 亿元、1.15 亿元、1.13 亿元和0.6亿元，销售额占比约 40%-55%。对 B 单位下属单位销售收入分别为2015 万元、1997万元、4829 万元和 1842 万元，销售额占比约 10%-20%。对D 单位下属单位销售收入分别为 639 万元、1279 万元、1858 万元和 1038 万。2019~2021 年，对C单位下属单位销售收入分别为 1241 万元、1796 万元、1346 万元，对D、C客户的销售额占比均在 10%以内。

　　公司产品市场占有率高，竞争力较强。根据中国惯性技术学会数据，2021年光纤陀螺行业前 17 家单位占市场份额超过 90%，而其中12 家均为公司客户。此外，公司为部分单位相关产品的主力供应商或独家供应商，具体来看，公司占行业产量排名第一的 B1 单位光纤环采购比例达到 65%、产量排名第三的A1 单位光纤环采购比例 50%-65%、特种光纤比例 98%-99%等。

　　4、总结

　　火箭武器系统（火箭炮）是一种通过发射火箭弹实现对敌毁伤的多发联装发射系统。远程火箭炮是指拥有更大射程的火箭炮，是陆军炮兵火力的重要组成部分，填补了身管火炮与部分战术导弹之间的火力打击空白。远程火箭武器系统主要包括发射平台和火箭弹两部分：火箭炮发射平台主要由底盘和瞄准及控制系统组成；火箭弹主要由制导舱（制导弹）、战斗部、发动机及尾翼组成，是远程火箭武器系统的核心。 作为世界第一军事强国，美国弹药采购结构向制导化、远程化倾斜。从1991年的海湾战争到 2003 年的伊拉克战争，美军精确制导弹药用量占比从8.36%提升至 68%。2019-2021 年，战术导弹在美国导弹与弹药预算中占比自48.79%提升至53.05%；2022-2023 年占比分别为 50.25%、49.17%。美军导弹与弹药采购呈现向中远程、防区外、制导化倾斜的趋势。

　　精确制导火箭弹或对战争局势产生巨大影响，其采购价格仅为战斧巡航导弹的8.51%，采购单价整体呈提升趋势。2023 年 2 月，美国先后宣布向乌克兰提供21.75 亿美元、5 亿美元的军事援助，其中包括射程可达约150 公里的远程火箭弹。自俄乌冲突以来，美国提供的搭载 GMLRS 精确制导火箭弹的M142“海马斯”对战争局势产生了巨大影响。2023 年美军采购 GMLRS 制导火箭弹的平均单价为 16.80 万美元/发，为 Tomahawk 战斧巡航导弹的8.51%。2017-2023年，GMLRS 制导火箭弹的采购单价从 9.24 万美元变为16.80 万美元，整体呈提升趋势。 练兵备战叠加海外需求，远火内销外贸空间广阔。远程火箭武器系统在历次现代战争中发挥着举足轻重的作用，且具有极强的消耗属性。在建军百年的奋斗目标下，我军聚焦备战打仗，常态化实弹演训拉动弹药消耗；在海外军事演习叠加地缘战争频发的背景下，我国多型火箭武器系统出口海外。

　　我国远程火箭武器系统由军工央企集团主导研发生产。兵器工业集团、航天科技集团和航天科工集团具有较为完整的总体设计和总装生产能力。其中，兵器工业集团旗下相关总体设计单位主要有导控所、西控所；总装生产单位主要有江山重工、晋西工业、江南工业、中兵红箭北方红阳。航天科技集团旗下相关总体设计和总装生产单位主要有航天一院、航天七院。航天科工集团旗下相关总体设计和总装生产单位主要包括航天三江集团。 兵器工业集团生产的远程火箭武器系统主要包括PHL-03 及PCH-191 火箭炮、AR 及 SR 系列火箭炮、BRE 系列火箭弹，其中，PCH-191 火箭炮是陆海空三军联合作战中陆军的主力装备，也被称作第四代骨干装备。航天科技集团代表产品主要包括 A 系列和 WS 系列火箭武器系统。航天科工集团代表产品主要包括SY-400 火箭武器系统。

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