股票怎么买？两种最适合散户的仓位管理模式

　　不论你信奉价值投资还是技术分析，仓位管理是我们在股票交易最重要的一件事，因为你不可能每一笔交易都100%正确，无论你的交易成功率有多高，如果没有合理的仓位管理策略，那么一次重仓亏损就可能让你一夜回到解放前。

　　假设你有一个成功率高达90%的交易系统，你在9次交易中每次投入一万元，每次赚了一万元，你对你的交易系统充满了信心，决定大干一场，在第10次交易中满仓梭哈，如果这一次股票下跌，你可能一下损失掉之前全部的利润，虽然你的胜率高达90%，却未必能赚到钱。

　　《通向财务自由之路》的作者范K.萨普博士在书中描述了这样一项实验。他在使用相同交易策略的交易系统上测试了四种不同的仓位管理模型，唯一的变量是仓位规模，这些模拟盘的初始资本均为100万美元，在五年半的时间内进行了595笔交易，这些模型产生了截然不同的结果：

　　最糟糕的是固定金额模型：该模型在交易系统每产生一个交易信号时就交易100股股票，该模型的年化收益仅为0.58%。

　　等值单位模型：该模型将资金分成相等的几份，交易系统产生交易信号时，买入一份资金的股票，该模型的年化收益为5.75%。

　　百分比风险模型：根据此模型确定仓位的大小，以使初始风险敞口为账户资产的1％。因此，如果拥有$ 1,000,000的净资产，那么初始风险将是$ 10,000。因此，如果交易的初始止损价为1美元，那么系统将交易10,000股。初始止损为50美分，系统将交易20,000股，依此类推。该模型取得了20.92％的年化收益。

　　百分比波动幅度模型：根据目标股票的波动幅度确定仓位，如果账户内有50000元，规定账户资金的日波动幅度不超过2%，即每天波动不超过1000元，目标股票日均振幅3%，则可以买入30000元的股票。在实验中，该模型取得的的年化收益高达30%左右。

　　所以百分比风险模式和百分比增长率模式是最好的两个模式。

　　除此之外，我们还可以进一步在模型中加入海龟交易法则的2%止损规则：每一笔交易的风险不要超过总资本的2%。

　　将它们结合在一起，例如，你的账户有10万元本金，那么对于每笔交易，你的最大损失金额为100000×2%＝2000，如果你采用2%止损策略，那么每次可以买入100000元的股票，如果采用4%止损的策略则可以买入50000元的股票，如果采用个8%止损的策略，则可以买入25000元的股票，以此类推。

　　另外一个非常重要的规则是，及时止损，永远不要为了拉低成本而买入已经亏损的股票！如果你遵循上面的仓位管理规则，那么你已经冒着总资本2%的风险买购买了一只股票，所以没有更多的资金和风险承受能力可以被继续添加到已经造成亏损的股票上面！永远！

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