1036个A股IPO，告诉你中介机构费用的真实水平

　　2020年以来截至今年3月25日已经有1036只新股发行，IPO这列高铁正加速行驶。

　　对于拟IPO企业而言，这列高铁的“车费”并不便宜，据了解，企业上市需要支付的费用主要包括：承销保荐费用、审计费用、法律费用以及其他费用等，而这3大中介机构费用在募集资金中占据重要位置。

　　据大象君统计，这1036家IPO上市企业首发募资共11924.36亿元，其中736.14亿元用来支付中介机构费用，这表明这些上市公司首发募集资金中，6.17%要被中介机构收入囊中。

　　为帮助广大拟上市企业合理评估上市成本，本文统计了2020年以来A股IPO上市企业涉及中介机构的费用情况，并进行了简要分析和对比，供广大拟上市企业参考。

　　中介费用整体情况

　　IPO上市中介费用包括承销保荐费用、审计费用、律师费用，一般情况下与募资金额成正相关。

　　据大象君了解，2020年1月1日至2022年3月25日A股首发上市企业1036家，其中创业板338家、科创板332家、主板277家、北交所89家。

　　这些IPO上市企业的中介费合计从最低479.3万元，到最高7.09亿元，中介费占募资比例从最低的0.07%，到最高占到30.69%，其中承销保荐费用最高达到6.92亿元，审计费和法律费用也在随募集资金的增长而波动上升。

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究院

　　从各板块来看，主板、科创板、创业板、北交所首发募集资金总额依次递减，分别平均募资14.68亿元、14.48亿元、8.46亿元、2.17亿元。

　　中介费占募资比例方面，创业板中介费占募资比例最高，平均值高达10.99%；其次依次为北交所、科创板、主板，分别为10.08%、9.63%、8.97%。

　　承销保荐费用方面，科创板最高，其次是创业板、主板、北交所，平均值分别为7570.0万元、5541.2万元、5225.7万元、1465.8万元。

　　审计费用方面，主板最高，平均值为985.1万元；其次是科创板、创业板、北交所，分别为917.1万元、906.3万元、243.6万元，科创板、创业板这两个板块之间整体差异不大。

　　法律费用方面，科创板最高，其次是主板、创业板、北交所，平均值分别为520.4万元、506.7万元、495.6万元、127.0万元，科创板、创业板、主板这三个板块之间整体差异不大。

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究院

　　各板块中介费用情况

　　我们将创业板、科创板、北交所的上市企业募集资金规模区分了5个档位，即3亿元以下、3亿元—5亿元、5亿元—10亿元、10亿元—30亿元、30亿元以上，由于北交所上市企业整体募集资金规模小，我们单独划分。

　　不同募资规模下创业板上市企业中介机构费用情况：

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究院

　　不同募资规模下科创板上市企业中介机构费用情况：

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究院

　　不同募资规模下主板上市企业中介机构费用情况：

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究电影先生院

　　我们将89家北交所上市企业募集资金规模区分了4个档位，即1亿元以下、1亿元—3亿元、3亿元—5亿元、5亿元以上，具体情况如下：

　　

　　数据来源：大象投资顾问、大象研究院

　　从各板块上市企业中介机构费用情况看出，承销保荐费用占绝对优势，审计机构收费较律所稍高，律所收费最低。

　　三大中介机构费用也是随着募集资金的提高而提高，但募资规模大的项目，发行人一般会要求降低费率。因此，募资规模越大，中介机构费用占募资比例越低；募资规模越小，中介机构费用占募资比例越高。

　　创业板、科创板、主板的上市公司整体业绩规模和募集资金规模远高于北交所上市企业，因此三大中介机构费用整体水平也远高于北交所。

　　总结

　　企业在上市前应重点考虑中介机构团队的相关项目经验、团队重点人员的从业经验、相关资源、业务风格及协调能力，以及对企业所处行业的认知等。

　　企业实际控制人、主要股东及高管应该对IPO过程中的费用成本、时间成本、机会成本做系统了解，根据行业发展情况及公司具体情况确定公司启动IPO的时间节点。