数据库行业分析：潜力空间大，替代正当时
（报告出品方/作者：开源证券，陈宝健）
1、 数据库：核心基础软件，乘信创东风而起
1.1、 定义：存储和管理拥有固定格式和结构数据的仓库型数据管理系统
数据库是一种用于存储和管理拥有固定格式和结构数据的仓库型数据管理系统。 数据库是由数据库管理系统（DBMS）搭建、处理、维护的数据及数据间逻辑关系的 集合体。数据库大致可以由内核组件集与外部组件集共同组成，其中外部组件集以 数据库配套的独立支撑软件为主，例如数据库驱动。内核组件集则一般可以分为管 理组件、网络组件、计算组件、存储组件四大模块。数据库处于 IT 架构的核心位置， 向上是各种应用的支撑引擎，向下调动计算、网络、存储等基础资源。
数据库分类依据包括数据结构、部署方式、功能、架构等。按照数据结构，数 据库可分为关系型数据库和非关系型数据库等，关系型数据库建立在关系模型上是 多个关系（即二维表）的集合，非关系型数据库采用键值、宽列、文档、图等结构 灵活存储，满足传统关系型数据库所无法覆盖的场景。按照部署方式，数据库可分 为云数据库和本地部署模式数据库等。按照功能，业务系统的数据处理分为联机事 务处理（OLTP）与联机分析处理（OLAP）两类，OLTP 对响应时间和并发访问量要 求较高，OLAP 则适用处理大量复杂数据。按照架构，数据库可分为集中式、分布 式等。
从数据结构来看，目前数据库产品仍以关系型为主，非关系型产品发展迅速。 根据 DB-Engines 的数据库流行度趋势，2013 年至今排名前三名均为关系型数据库。 但非关系型数据库产品得益于在互联网、金融、公共卫生、社交网络等涉及复杂关 系溯源、关系链条跟踪等场景下的显著优势，近年来也得到技术和市场的广泛关注。
中国数据库产品数量分布也呈现以关系型为主，非关系型及混合型数据库为辅 的局面。根据中国信通院统计，关系型数据库产品占比约 60%，多数基于 MySQL 和 PostgreSQL 二次开发而来。
从部署模式来看，中国公有云模式的关系型数据库占比显著高于美国和全球市 场。根据 IDC，2020 年中国公有云模式的关系型数据库软件占比达到 51.5%，首次 超过传统部署模式市场规模；预计未来公有云模式的份额将继续提高，到 2025 年将 达到 73.5%。
1.2、 历程：经历“前关系型-关系型-后关系型”发展阶段
数据库经历“前关系型-关系型-后关系型”发展阶段。1963 年，通用电气公司 的 Charles Bachman 等人开发出世界上第一个数据库管理系统——集成数据存储 （Integrated Data Store，IDS）。此后六十余年发展过程中，数据库共经历前关系型、 关系型和后关系型三大阶段。 前关系型阶段数据库的数据模型主要基于网状模型和层次模型，代表产品分别 为 IDS 和 IMS。该类产品在当时较好地解决了数据集中存储和共享的问题，但在数 据抽象程度和独立性上存在明显不足。1963 年，通用电气公司开发出世界上第一个 数据库管理系统——集成数据存储（Integrated Data Store，IDS），解决了层次结构无 法建模更复杂的数据关系的建模问题。同时期为解决“阿波罗登月”计划处理庞大 数据量的需求，北美航空公司（NAA）基于层次结构的设计思想开发出 GUAM 软件， 随后 IBM 加入 NAA 将 GUAM 发展成为 IMS 系统。
关系型数据库开启的标志性事件为 1970 年，IBM 实验室的 Edgar Frank Codd 发 表了题为《大型共享数据库数据的关系模型》的论文，为关系型数据库技术奠定了 理论基础。此后诞生了一批以 DB2、Sybase、Oracle、SQLServer、MySQL、PostgreSQL 等为代表的广泛应用的关系型数据库，该阶段数据库技术脉络逐步清晰、市场格局 趋于稳定。 伴随信息技术及互联网不断进步，各行业领域对数据库技术提出了更多需求， 部分数据库走向分布式、多模处理、存算分离的趋势。谷歌在 2003 至 2004 年公布 了关于 GFS、MapReduce 和 BigTable 三篇技术论文，为分布式数据库奠定基础，开 启后关系型数据库阶段，该阶段技术路线呈现多样化发展。
国产数据库百花齐放，快速发展。20 世纪 80 年代开始，国产数据库产业开始逐 步发展。21 世纪初，得益于 863 计划、核高基计划等国家政策支持，人大金仓、武 汉达梦、南大通用等一批拥有高校背景的国产厂商成立，打破了 Oracle 和 IBM 的垄 断格局。最近十年，伴随大数据市场需求增长、数据库技术沉淀及国产化政策支撑， 国内一批云厂商和新兴独立厂商开始兴起，许多软件厂商、集成商、运营商等也开 始入局，发展自己的数据库能力。
2、 潜力空间广阔，金融、政务、运营商占比高
中国数据库市场规模快速增长。根据赛迪顾问，2021 年中国数据库管理系统市 场保持快速增长，规模达到 223.5 亿元。赛迪顾问预测，中国数据库市场“十四五” 时期仍将保持高速增长，伴随新冠疫情影响因素缓解，行业信息化需求有望逐步释 放，同时新基建、东数西算等国家级工程也会促进数据库市场规模不断增长，预计 2025 年中国数据库市场规模将达到 600.6 亿元。
金融、、互联网和运营商是数据库主要下游市场。从行业结构来看，金融 行业 2021 年信息化建设提速，是销售占比最高的市场。受益于信息化建设及信 息技术应用创新在市场的率先推广，市场成为销售额占比第二。互联网、 运营商、能源也是数据库主要市场。另外，交通、制造行业市场的增速也均高于市 场平均水平，行业数字化转型的快速展开带动了市场需求的增加。
3、 国产厂商初现峥嵘，未来成长更值期待
传统本地部署模式市场，国产数据库厂商份额迅速扩大。2019 年国内数据库市 场仍被国际厂商主导，Oracle、Microsoft、SAP、IBM 国产剧 分别占据市场第一到第四的位 置，共占据 66.8%的市场份额。政策支持下近两年本土厂商市场份额迅速扩大，华为、 达梦数据库、人大金仓 2021 年在党政、金融等领域获得大量订单，市场份额快速提 升。
公有云模式市场：国内厂商主导，华为份额提升。一方面，凭借在整体公有云 服务市场的突出优势，阿里、腾讯在国内公有云关系型数据库市场中占有率排名始 终居于 TOP2。另一方面，阿里、腾讯市场份额略有下降，华为得益于持续对数据库 产品技术的大力投入和产业生态不断完善，市场份额显著提升，从 2019 年的 3%提 升至 2021 下半年的 8%。
4、重点公司分析
4.1、 达梦数据（拟上市）：国产数据库龙头，市场份额领先
公司已成长为国产数据库龙头。公司成立于 2000 年，是国内领先的数据库产品 开发服务商，国内数据库基础软件产业发展的关键推动者。公司始终坚持独立研发 的技术路线，已掌握数据管理与数据分析领域的核心前沿技术，拥有主要产品全部 核心源代码的自主知识产权。目前公司为客户提供各类数据库软件及集群软件、云 计算与大数据等一系列数据库产品及相关技术服务，致力于成为国际顶尖的全栈数 据产品及解决方案提供商。
中国软件为达梦数据单一最大股东。中国软件旗下拥有较为完整的自主安全软 件产业链，在生态适配、驱动销售等方面赋能达梦数据公司业务拓展。 公司实际控制人为公司创始人、董事长冯裕才。截至 2022 年 6 月 29 日，冯裕 才直接持有公司 10.19%，并通过对梦裕科技、曙天云、得特贝斯、数聚云、惠 梦源、数安科技、梦达惠佳、数聚通等合伙企业实施控制进而拥有公司 28.08%的股 份，此外冯裕才通过与韩朱忠、周淳等管理团队的一致行动关系，实际控制发行人 2.28%的表决权。冯裕才为行业领军人物，曾任华中科技大学数据库与多媒体技术研 究所所长、中国计算机学会数据库专业委员会副主任等职位，执掌公司 20 余年，对 行业现状具有洞察力，对市场价值具备敏锐的判断力。
公司提供全栈数据解决方案。达梦数据通过基础数据库软件、面向不同应用场 景的数据库集群软件以及云计算系列软件、大数据系列软件等产品形成以数据库管 理系统为核心的产品生态体系，覆盖从数据交换、数据储存、数据治理到数据分析 的全产业链，可为客户提供企业级的全栈数据解决方案和技术服务。其中，达梦数 据库管理系统是达梦数据具有自主知识产权的大型通用关系型数据库，其核心源代 码为 100%全自主研发，不依赖开源数据库。
公司整体技术水平国内领先、国际先进。根据达梦数据《公司关于问询函的回 复意见》公告，公司 DM8 产品整体技术水平达到国内领先、国际先进水平。根据中 国电子学会、中国电子技术标准化研究院赛西实验室等专业机构的评测，在国产 CPU 与 Intel CPU 仍存在一定性能差距的情况下，达梦数据库共享存储集群通过聚合多台 国产 CPU 服务器计算资源，在整体系统层面对所测试应用场景取得良好性能水平并 发业务处理性能与 Oracle RAC 集群为代表的国外产品基本处于同一水平。此外，根 据金融、电信运营商、财政等领域客户反馈，公司产品表现出与用户原有系统所采 用的国际主流数据库产品性能相当的水准，从整体上表现出良好的技术能力水平。
公司客户涵盖党政、金融等行业。公司主营业务（终端）客户主要为党政、能 源、军工、金融、航空、通信等领域内的机关单位和大型央企、国企，服务于包括 建设银行、中国人保、国家电网、中国航信、中国移动、中国烟草等行业头部央企。
达梦数据业绩高增长。2018-2021 年，公司营业收入从 2.17 亿元增至 7.43 亿元， CAGR 为 50.66%；归母净利润从 0.30 亿元增至 4.44 亿元，CAGR 为 146.67%。公司 业绩高增长，一方面得益于国内数字化建设及国产数据库软件行业的发展，一方面 主要系公司产品力不断打磨，渠道体系日趋完善。
4.2、 太极：背靠中国电科集团，老牌国产数据库领军
太极是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领先企业，1987 年由 中国电子科技集团公司第十五研究所发起设立。成立三十余年来，公司围绕数字政 府、数字企业、数字国防打造一体化整体解决方案，提供信息系统建设、云计算和 大数据等服务，涵盖云服务、网络安全与自主可控、智慧应用与服务、信息基础设 施等的综合信息技术服务。 中国电科为太极实际控制人。中电太极为公司控股股东，中国电科为公司 实际控制人。中国电科将太极定位为集团公司网信事业核心产业平台和数字化 转型的关键推动力量，积极推动中电太极与太极的资源整合和协同发展。作为 中国电科集团旗下软件信息领域龙头企业、自主可控总体单位、智慧城市与数字政 府牵头单位，获得了中国电科和中电太极在政策、资金、产业资源、市场 等多方面的大力支持。
信创产业布局不断完善。目前公司布局形成包含普华操作系统、金仓数据库、 金蝶中间件、慧点办公软件在内的自主产品体系，并牵头组建中国电科信创工程研 究中心，自主可控产业生态体系日益完善。
公司在党政、公安、企业等领域形成了卓越的品牌和市场影响力，为国家重大 信息系统总体设计和工程建设的主要承担者、国家电子政务政策和相关标准制定的 倡导者与积极参与者，客户覆盖中央部委、地方、大型集团企业等。金仓数据 库产品广泛服务于电子政务、国防军工、能源、运营商、金融等 60 余个关键行业， 累计装机部署超百万套。
人大金仓业绩高增长。2018-2021 年，人大金仓公司营业收入从 0.62 亿元增至 3.41 亿元，CAGR 为 76.64%；归母净利润从 374.06 万元增至 3129.36 万元，CAGR 为 103%。
4.3、 中亦科技：信创服务领军，信创拓展成长边界
公司是信创服务领军。公司成立于 2005 年，专注数据库、操作系统、存储等 IT 基础架构，为金融、电信、交通等重点客户提供运维服务及智能运维产品。公司在 数据库领域具备完备技术支持能力，能够提供数据库从咨询、规划、实施、运维管 理、优化到大版本升级等全生命周期服务，特别是对于大型、超大型企业级数据库 具有“一站式”服务能力，与诸多国内外数据库巨头保持良好业务合作关系。 2021 年公司来自金融行业的收入占比超 83%，随着金融行业的信创加速推进， 国产化数据库等软硬件替代加速，新老系统的兼容调试也将带来更多的业务机会， 公司未来有望加速成长。
分业务来看，公司业务主要包括 IT 运维服务、原厂软硬件产品、自主智能运维 产品、运营数据分析服务，2021 年公司 IT 运维服务和原厂软硬件产品收入占比分别 为 50.08%、46.87%，“产品+服务”双轮驱动公司成长。分客户来看，公司下游客户 主要为金融、电信、交通运输等行业大型国有企业及部门，2021 年银行和其他 金融机构收入占比分别为 55.07%、28.70%，贡献公司主要收入，未来随着金融信创 的推进，公司有望持续受益。
（1）IT 运维服务
公司 IT 运维专注于 IT 基础架构层，为客户提供第三方及原厂运维服务。公司 业务涵盖网络层、存储层、服务器层、操作系统层、数据库层、中间件层等，主要 面向金融、电信、交通运输等行业大型国有企业以及部门的数据中心，具备多 品牌、跨平台的一站式综合服务能力。
（2）原厂软硬件产品
公司主要为客户 IT 数据中心销售国内外原厂商的各种软硬件产品。一方面，公 司深耕行业多年，对各类型、各品牌的 IT 基础软硬件产品的性能指标、技术特征具 备充分了解；另一方面，公司拥有丰富客户资源，熟悉客户 IT 环境和业务需求，能 够为其定制基础架构建设方案并快速实施。因此，相比原厂商，公司更具灵活性。
（3）自主智能运维产品
公司推出自主产品，有望带动公司毛利率水平提升。除提供基础软硬件的整体 维保解决方案，公司已陆续推出自主智能运维产品、运营数据分析产品，以提高客 户 IT 运维标准化、自动化、智能化水平。公司具备自主产权，相比原厂产品毛利率 水平更高，2021 年自主智能运维产品毛利率达 61.63%，随着产品的推广，未来有望 带动公司毛利率水平提升。
公司客户资源丰富。经过多年发展，公司在金融、电信、交通运输、等领 域积累了丰富的客户资源，并保持了长期、稳定合作。目前公司已与央行、国开行、 6 家国有大行、11 家行、120 余家城商行、民营银行，180 家余家证券、基金、 保险公司，中国移动等三家运营商建立合作。深度参与中国银行总行、农业银行总 行、建设银行总行以及交通银行总行等国有大型商业银行总行级数据中心的 IT 架构 建设及运行维护服务。
4.4、 软通动力：数字经济“卖铲人”，携手华为共建信创生态
中国领先的软件与信息技术服务商。软通动力成立于 2005 年，是中国领先的软 件与信息技术服务商，致力于成为具有全球影响力的数字技术服务领导企业。公司 的主营业务是为通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造等多个行业客户 提供数字化创新业务服务、通用技术服务和数字化运营服务。
其中，数字化创新业务服务已成为新的增长引擎，主要提供包括咨询与解决方 案和云智能、智能终端、工业互联网、信创及开源鸿蒙/欧拉等数字技术服务。通用 技术服务以常规技术为导向，为客户提供广泛的信息技术服务，如信息系统设计与 开发、产品工程、测试、运行维护等。数字化运营服务以数字化技术手段、专业技 能和规范化管理经验赋能客户，覆盖数字营销、数字内容、呼叫中心和业务流程等 多个领域。
公司具备深厚的客户基础和广泛的行业覆盖。公司在 10 余个重要行业服务超过 1000 家国内外客户，其中超过 200 家客户为世界 500 强或中国 500 强企业，公司与 华为、阿里巴巴、腾讯、百度等行业巨头建立了长期合作关系，覆盖了 6 家国有大 型商业银行、12 家全国性制商业银行、50 家保险公司，31 家央企财务公司。
按业务类型来看，通用技术服务在收入中占比最高，数字化创新业务服务收入 占比逐渐提升，成为公司新增长引擎。按行业来看，通信设备行业收入占比最高， 主要系公司与华为等一批全球知名的通讯设备企业的合作关系稳定且合作范围不断 扩大。
公司在信创领域相继参与了操作系统、数据库等开源数字基础设施的建设，是 OpenHarmony、openEuler、openGauss 及可信云的共创共建者。公司重点在以开 源鸿蒙/欧拉等国产操作系统和 openGauss 数据库等为代表的基础软硬件领域，和以 咨询/云智能服务为代表的专业服务领域加大了资源投入与组织保障；并将自身积累 的技术和能力优势加速外延到更多的细分行业市场，与战略客户实现能力共生、产 业共赢。
4.5、 海量数据：首家主板数据库，携手华为共成长
公司是国内首家主板上市的数据库领军企业。公司成立于 2007 年，十几年来始 终致力于数据库领域的自主研发、销售和服务。公司在全国共设立了北京、广州、 南京、天津、西安、成都 6 个研发基地，建立起一流的研发团队，科研技术骨干占 公司总体员工超过 65%，团队核心成员均来自国外主流商业数据库、IBM、Teradata 等全球顶尖数据公司，拥有 10 年以上研发经验。
公司坚持“一核两翼”的业务布局，品牌影响力不断增强。“一核”是指数据库 核心业务，包括 Vastbase 海量数据库产品系列，可提供一系列自主品牌的数据库产 品及技术服务。“两翼”是指数据计算与数据存储，为数据库核心业务的重要补充与 支撑。数据存储主要包括 Vastorage 系列软件定义存储产品；数据计算主要包括 Vastcube 系列的服务器及数据库一体机产品。 公司积极拥抱华为 openGauss 开源社区。海量数据主要经历了产品代销、技术 服务转型及发展自主品牌三大阶段。在华为开放开源 openGauss 后，海量数据基于 在数据库领域的长期积累，以及对技术路线发展的敏锐判断，迅速全面拥抱了 openGauss，推出了基于 openGauss 的数据库产品 Vastbase G100，并在 2021 年 3 月 入围 2021 年中央国家机关数据库软件协议供货采购项目。
海量数据为 openGauss 社区理事单位。在华为全联接 2021 大会上，华为计算产 品线总裁邓泰华宣布，openGauss 社区理事会正式成立。openGauss 社区理事会理事 单位由华为技术有限公司、海量数据、神舟通用、云和恩墨、虚谷伟业、深信服、 北京超图、中国农业银行、中国建设银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、华夏银 行、中国民生银行、中国移动、中国电信、中国联通、清华大学等多家 openGauss 社区合作伙伴、用户和科研院校组成。作为 openGauss 社区的重要合作伙伴，海量 数据出任社区理事单位。
海量数据荣获“华为 2021 技术贡献类优秀合作伙伴”奖。出任 openGauss 社区 理事单位一年多来，海量数据坚定选择 openGauss 技术路线，持续加大研发及市场 投入，率先推出商业版数据库 Vastbase G100，并在、金融、电力、大企业等多 个关键行业实现商业落地和标杆打造。海量数据库融入海量数据对 openGauss 核心 架构的深刻理解和自身源码能力，并深度结合行业应用场景特点和需求、丰富了众 多的企业级特性，目前已经在比亚迪、中华联合人寿等行业客户中实现了商用落地。 同时，海量数据积极参与 openGauss 社区建设，在伙伴生态中对社区的贡献一 直处于领先地位，目前为 openGauss 的第一大商业发行版厂商，openGauss 社区贡献 仅次于华为，是第二大内核代码贡献者。
4.6、 创意信息：领先数字化服务商，加码信创领域投入
公司为国内领先的数字化转型服务提供商，不断深化信创产业布局。公司持续 加大在数据库、操作系统和低轨卫星通信载荷等领域的研发投入，不断提升自主可 控技术及产品实力。其中，子公司万里开源专注于数据库和操作系统基础软件的研 发，客户遍布电力、运营商、能源、、金融、通信等多个行业。
万里开源具有多年数据库产品研发经验。万里开源成立于 2000 年，是专注于国 产自主可控数据库产品研发的国家高新技术企业，为 MySQL 公司在中国的重要合作 伙伴，2006 年与 MySQL AB 公司联合成立 MySQL 中国研发中心。2021 年 4 月，万 里开源创立 GreatSQL 开源社区，通过对 MySQL 技术的优化，目前已成为国内最主 要的 MySQL 技术开源分支之一。
万里开源数据库产品广泛应用于金融、运营商、电力等行业。通过 20 余年的研 发经验，产品在功能、性能、稳定、易用等方面均处于行业领先水平，广泛应用于 金融、运营商、能源、、交通等行业重要业务系统中的超 500 个业务场景，得 到了用户和市场的认可与肯定。
4.7、 东方国信：国内大数据龙头企业，分布式云化数据库值得期待
公司为国内大数据龙头公司，向客户提供企业级大数据、云计算、工业互联网 等平台、产品、服务及行业整体解决方案。其中，在数据库及大数据开源系统产品 线领域，公司历时 9 年自主研发了企业级分布式云化数据库 CirroData。CirroData 采 用创新性架构，更好地适应了云平台对即时弹性、伸缩和扩展的需求，为数据驱动 型企业更好地获得商业洞见提供有力的保障和支撑。
东方国信 CirroData 分布式云化数据库产品获得广泛应用，产品覆盖全国 28 个省，涉及通信、金融、、公共安全、智慧城市、能源、互联网等行业。
4.8、 星环科技：分布式数据库先行者，金融领域持续突破
公司围绕数据全生命周期基础软件与服务领域产品矩阵不断完善。公司致力于 打造企业级大数据基础软件，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和 流通等数据全生命周期提供基础软件与服务。经过多年自主研发，星环科技建立了 多个产品系列：一站式大数据基础平台 TDH、分布式分析型数据库 ArgoDB 及交易 型数据库 KunDB、基于容器的智能数据云平台 TDC、大数据开发工具 TDS、智能分 析工具 Sophon 和超融合大数据一体机 TxData Appliance 等。
公司持续通过市场拓展形成了广泛的客户基础，覆盖金融、、能源、电信 等多个领域，其中，来源于金融行业的收入规模和收入占比保持增长趋势，为公司 产品应用的重要领域。
公司产品获得众多行业龙头客户的高度认可，公司客户数量迅速增长，客户结 构不断优化，在所处细分市场的认可度和品牌知名度稳步提升。
4.9、 航天软件（拟上市）：数据库“国家队”，航天军工领域先锋
子公司神舟通用为数据库领域“国家队”。神舟通用隶属于中国航天科技集团 （CASC），为航天软件控股子公司，是国内从事数据库、数据挖掘分析产品研发的 领军公司。神舟通用作为核高基专项的牵头承担单位，获得了一系列“核高基”重 大专项、国家信息安全专项等国家重大科技专项的支持。
神通数据库历经 30 年技术沉淀。自 1993 年在航天科技集团开展数据库研发以 来，神通数据库已历经 30 年的发展历程，至今已更新迭代 7 个版本。目前公司核心 产品主要包括神通关系型数据库、神通 KStore 海量数据管理系统、神通商业智能套 件等系列产品研发和市场销售。同时，基于产品组合，可形成支持交易处理、MPP 数据库集群、数据分析与处理等方案，可满足多种应用场景需求。
神通数据库已通过多项资质认证。目前，神通数据库产品通过了国家保密局涉 密信息系统、公安部等保四级等安全评测和认证，已进入中央国家机关采购中 心“中国采购网”、财政部“中央国家机关 2021 年数据库软件协议供货采购项 目”、中央军委后勤保障部“中央军委后勤保障部采购供应商”等重要名录。 神通数据库客户主要集中于航天及党政军领域。公司神通数据库已在航天军工、 政务等领域拥有大量客户，并在能源、网络管理、电信及金融等其他领域开始 实现产业化应用。其中，公司的基础软件神通数据库在航天军工等涉及国家战略安 全的关键特定领域具有独特优势，在数据管理和控制方面有效支撑了安全性要求极 高的火星探测工程、探月工程、中国载人空间站、全球卫星导航系统等一系列国家 重大复杂航天型号工程。
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精选报告来源：【未来智库】。「链接」