一键布局“茅宁”龙头，如何跟着“聪明资金”投资？A50指数投资价值几何？

　　来源：ETF总舵主

　　今日沪深两市三大指数纷纷高开，开盘后沪指在煤炭以及银行股的助攻下快速上行，深证也呈现反弹趋势，但不久就回落展开震荡模式，午后延续震荡走势，临近尾盘迎来一波跳水，市场情绪低迷。盘面上看，采掘强势反弹下领涨，此外房地产、钢铁等涨幅居前。磷、食品饮料等概念较为活跃，通信、农林牧渔等板块走低。

　　截至收盘， 沪指上涨0.22％，收报3594.78点；深证成指下跌0.05％，收报14444.86点；创业板指下跌0.17％，收报3279.49点。沪深两市合计成交额9930亿元，北向资金净买入101.54亿元。

　　当前市场震荡反复，板块轮动节奏也较快，操作难以把握。但短期来看相对最确定性的还是三季报行情，像昨日上市银行首批三季报的出炉，就给今天的板块和市场带来了一定的提振。

　　Wind数据显示，截至10月20日，已有超过200家A股上市公司披露2021年三季报，其中159家公司前三季度归属于母公司股东的净利润同比增长。舵主觉得业绩向好之下，对于个股以及板块带来提振，也将继续刺激市场保持向好趋势，或延续近期的回升态势。短期来看，关注业绩大增预期以及持续高增长的品种，是不错的机会。长期来看，国内经济复苏依旧，目前货币政策总体稳定，流动性保持稳定，市场长期向上趋势不变，景气赛道高成长行业值得长期布局。

　　A50ETF发行在即

　　投资核心资产再填利器

　　10月19日，MSCI中国A50互联互通ETF已闪电获批，包括华夏在内的四家基金公司抢得头筹。目前，A50ETF（认购代码159601）已火速启动发行，发行窗口期只有五天时间，将于10月22日-10月26日发行，发行募集上限为80亿元。

　　事实上，从产品申报到与投资者见面，用时不到1个月，尤其是从获批到发行更是只用了短短4天，足见业界和监管层对这只旗舰指数ETF的高度重视。

　　A50ETF明起（10月22日）开始认购，认购代码为159601，这意味着投资者即将拥有在场内一键布局“茅宁”组合的投资利器。与此同时，4家公司320亿元的发行规模，这也意味着将为A股引来一大批源头活水。

　　A50ETF（认购代码159601）跟踪指数为今年8月20日新推出的MSCI中国A50互联互通指数。汇聚A股11个行业龙头公司，持仓结构与北向资金趋同，重点布局食品饮料、新能源、医药生物领域，紧跟时代发展潮流。成分股汇聚了包括“茅宁”在内的50只A股优质资产。

　　A50指数投资价值几何？

　　当前市场风格切换太快，当投资者还在纠结“宁组合”与“茅指数”到底该选谁的时候，首批MSCI中国A5互联互通ETF获批解决了投资者难题，因为无论是“宁组合”还是“茅指数”，都会被该类产品囊括其中，投资者凭借这个ETF，也可以跟随“聪明钱”一同买入优质资产了。

　　那么，A50指数的投资价值到底如何呢？总结起来大概有以下几点供参考：

　　1.行业分布更均匀，持仓结构更优。由于MSCI中国A50互联互通指数选取11个GICS行业中市值居前的2只成分股，剩余的28只成分股按市值选，因此保证了行业层面上更加均衡。截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重分别为食品饮料（15％）、电气设备（14％）和银行（13％），相对于上证50指数，其新经济（电气、医药、电子等）占比更高，而金融占比更低。整体来看，改变了金融板块比例过高的状况，提升了新能源、医药等板块的比例。

　　

　　2.指数长期收益优秀。截至2021-09-30, MSCI中国A50互联互通指数长期表现优于上证50、沪深300等主流宽基指数，自基日（2012-11-30）以来累计涨幅达233.47％。在近一年、两年、三年、五年的短、中、长期维度中， MSCI中国A50互联互通指数收益率均明显占优。

　　

　　

　　数据来源：Wind，2012-11-30（MSCI中国A50互联互通指数基日）至2021-9-30，根据月度数据计算。MSCI中国A50互联互通指数（人民币）全收益指数2016-2020年完整会计年度业绩为：-1.37％、41.46％、-20.75％、38.80％、41.34％。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

　　3.估值低兼具收益率优势。与MSCI全球主要市场指数相比，MSCI中国A50互联互通指数估值更低，但净资产收益率（ROE）更高：截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数，但同时净资产收益率达16.03％，仅次于MSCI美国，表明标的指数兼具估值与收益率优势。总结起来就是指数“好而不贵”。

　　

　　4.聚焦A股核心资产，一键揽尽“茅宁”等龙头。成分股囊括了各个细分领域的龙头标的。前十大成分股涵盖了宁德时代、贵州茅台、隆基股份等A股市场高辨识度龙头白马股，涉及工业、必需消费、信息技术、金融业等众多核心领域，具有广泛的代表性。从盈利能力来看，前十大成分股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率达31.41％、36.10％，平均加权净资产收益率（ROE）达21.7％。

　　

　　5.跟随 "聪明资金"选股。当前，北向资金净流入趋势加速，外资占比提高，截至9月30日，北向资金净流入额14943亿元，持股市值总额25418亿元，陆股通重仓股相对A股具有明显超额收益。北向资金共持股2283只，其中对数量仅50只的MSCI中国A50互联互通指数成份股的持股市值占比达47.57％，体现出北向资金对于MSCI中国A50互联互通指数成份股的青睐。当前全球投资者对中国资产的关注度日益提升，使得跟着“聪明钱”以全球思维投资A股的策略迎来好时机。

　　总体来看，A50指数聚焦行业龙头，具有广泛的代表性，而且近几年轮动加快的结构性行情下，均衡配置的重要性凸显，所以，A50指数有望更好的抵御“黑天鹅”事件，获得更为稳健的收益，经受住市场的考验。有望成为又一个布局中国优质资产的宽基指数优质通道，投资者值得长期关注。

　　提醒投资者，明日起，跟踪A50指数的A50ETF在场内就可以认购，输入代码159601,1000元起购。

　　另外，网上现金认购（个人投资者常用），1000元起投。网上现金认购以基金份额申请。单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，投资者可以多次认购。

　　对于，网下现金认购（适合大型机构），届时以基金份额申请。投资者通过发售代理机构办理网下现金认购的，每笔认购份额须为1,000份或其整数倍，投资者通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在5万份以上（含5万份）。投资者可以多次认购。

　　对于，网下股票认购以单只股票股数申报，投资者应以A股账户认购。用以认购的股票必须是基金的标的指数成份股和已公告的备选成份股（单只股票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数倍。

　　（市场有风险 投资需谨慎）