A股：用数据说话，反弹的质量很硬

　　本周的A股行情一波三折。

　　周一，向下跌破3000点整数关；

　　周二，继续向下跌破2900整数关，夜盘美股大跌，纳指跌幅高达4%，市场变得更加悲观；

　　周三，大盘短暂下探2863点，终收涨71个自然点或2.49%，成交金额增加789亿；

　　周四、周五持续反弹，特别是周五，美元指数创出近20年新高，大盘扛住压力再涨71个自然点或2.41%；

　　这种关键转折点非常重要，通过对全周复盘，数据非常有参考性，机构们默契的程度超出想象，难怪可以强力反弹。

　　

　　大盘周跌1.29%，整体上涨率只有18%，日均成交8915亿，较上周增加955亿或12%。

　　代表大盘股的上证50和沪深300，上涨率分别为46%和42%，高于全A一大截，领榜；中证500和中证1000的数据为26%和21%，居中；非成分的数据只有13%，垫底。

　　特别需要注意，上证50和沪深300的日均成交额较上周增加了34%和32%，数据近3倍于全A。

　　A股触底反弹，成交量有所放大，特别是大盘股，在低位的时候换手更加充分，并且最终主导了反弹。大约可以判断出，2863附近的支撑非常强，行情发展的这里的时候，哪怕是人民币还在急速贬值，哪怕是美股刚发生了暴跌，有一股意志可以不顾一切的进场维稳，目标是路人皆知的大蓝筹、核心资产。

　　行情的结构特征非常明显，不是通过偷袭人气品种，而是正面硬刚大盘股，反弹的质量很硬，长假后会怎么样不知道，有一点可以确定，如果还有机会返回低点，请不要犹豫。

　　

　　连续两周进入榜单前十的行业只有3个，分别为：美容护理、商贸零售、公用事业。再加上榜4的医药生物，榜11的家用电器、榜13的食品饮料等，近3周以来，消费类的整体表现居前；

　　建筑装饰、建筑材料、房地产，同属受益于稳增长的投资类，前两周主动回调，在触及上升通道下轨后王者归来，不但同时打榜，而且牢牢占据了榜单前3名，4月份制造业采购经理人指数（PMI）为47.4%，数据持续回落，低于临界点，如果今年5.5%的目标不变，可能稳增长的政策会进一步加码，先知先觉的资金已在持续布局；

　　电力设备，今年以来，北向资金流入持续性最好的行业，屡跌屡买，本周的数据中，其下面的子分类电池（14亿）、光伏设备（12亿）、电力（7亿）再次被聪明钱买入，并同时进入二级分类的流入榜前10位，北向资金对电力设备是真爱；

　　

　　北向资金全周净流入51.14亿元，和大盘正向背离。

　　前文所述，盘面呈现结构特征，可能很多人都没有感觉，这里有一项数据更能够说明问题。北向资金本周五收盘后的持仓市值为21584亿，上周五的数据为21374亿，剔除本周的流入金额，其持仓市值增长了158亿或0.7%。

　　大盘本周跌幅为1.29%，整体上涨率只有18%，大多数人都吃了面，北向资金因为重仓持有核心权重，反而能够逆势获得盈利，这就是结构性行情的特点。

　　任何事物都有一个逐渐发展的过程，通过一些征兆可以看出未来的方向和结果，本轮反弹，大盘股换手更加充分，上涨率的数据更好，而且为投资者带来了实实在在的收益，从去年3月到今年3月，长达一年的时间里，小盘股的表现一直更好一些，现在盘面正在发生变化。

　　据不完全统计，4月29日晚，有19家公司发布了股票停牌、可能被终止上市的风险提示公告，全面注册制已经迎面而来，A股常态化退市的预期在不断增强，必将促使资金对优质资产进行更多配置。

　　对北向资金的流向进行统计，其中：

　　1.流入沪深300成分（-13）亿；

　　2.流入中证500成分28亿；

　　3.流入中证1000成分21亿；

　　4.流入非成分15亿；

　　

　　流出沪深300，主要因为流出上证50成分56亿，剔除上证50以后的沪深300实际流入43亿。大票冲高后进行少许减仓，并吃入一些其他品种。

　　北向流入的行业主要有白色家电（17.64亿）、电池（14.41亿）、白酒Ⅱ（13.69亿）、光伏设备（11.85亿）、证券Ⅱ（10.64亿）等；

　　流出的行业主要有股份制银行Ⅱ（-37.3亿）、化学制药（-13.09亿）、普钢（-10.29亿）等。

　　某信减空3289手，和大盘正向背离

　　其中：

　　1）IC加空1138手，中证500指数本周跌1.97%，操作与指数方向一致；

　　2）IF减空4860手，沪深300指数本周涨0.07%，操作与指数方向一致；

　　3）IH加空433手，上证50指数本周跌0.31%，操作与指数方向一致；

　　

　　其他主要玩家减空744手，和大盘正向背离

　　其中：

　　1）IC减空2794手，和中证500指数正向背离；

　　2）IF加空2791手，和沪深300指数反向背离；

　　3）IH减空741手，和上证50指数正向背离；

　　

　　合起来看：

　　1）大盘周线收盘，某信和其他主要玩家都在减空，同时和大盘正向背离，是好信号；

　　2）周五的时候，大盘涨幅2.41%，其他主要玩家加空1755手，抄底的有一部分在兑现；

　　上交所ETF全周净申购186.29亿元，和大盘正向背离。

　　近几周一直都是净申购状态，本周的金额最大。ETF资金的择时非常厉害，感觉比北向还要强一些，一些机构、甚至某队，可以很容易就通过ETF进场维稳。

　　宽指

　　沪深300指数（78.4亿）、中证500指数（3.32亿）、科创50指数（6.06亿）等，净申购额居前；

　　上证50指数（-9.01亿）、科创创业50指数（-0.45亿）、上证180指数（-0.03亿）等3个指数被净赎回。

　　

　　行业和主题

　　红利指数（12.55亿）、基建工程（9.73亿）、中证银行（7.7亿）、光伏产业（7.46亿）、房地产（6.46亿）、中证酒（5.56亿）等，净申购额居前，都超过了5亿；

　　中证军工（-4.54亿）、半导体（-1.54亿）、军工龙头（-1亿）等净赎回额居前，其他再没有赎回超过1亿的。

　　1.大盘于本周触底反弹，呈现出结构特征，代表大盘股的沪深300，放量非常明显，上涨率的数据更好，长期重仓核心权重的北向资金本周逆市盈利，没有阴谋诡计，反弹的质量很硬；

　　2.A股周线收跌，北向在流入，某信、其他主要玩家都在减空，上交所ETF在净申购，全部都和大盘正向背离，也能够说明反弹的质量很硬；

　　3.各路大机构、大资金的默契程度超出想象，比如：

　　1）对于上证50，北向流出56亿，某信加空433手，上交所ETF净赎回9.01亿；

　　2）对于沪深300，北向流入43亿（剔除50以后），某信减空4860手，上交所ETF净申购78.4亿；

　　4.个人认为，除非出现新的、不好的数据，打破这种默契，否则，不要轻易看空。

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