在线教育并购潮为时不远?

编者按:本文来源创业邦专栏刘旷,创业邦经授权转载,配图来自Canva可画。

在疫情影响和在线教育风口之下,整个在线教育行业呈现出“冰火两重天”的景象。一边是在线教育企业急剧增多、行业热度急剧攀升;另一边是诸多中小机构相继曝出裁员、倒闭、跑路的消息,行业整合加速。

据多家媒体消息显示,跟谁学旗下K12品牌高途课堂,正式在近日无偿接收优胜教育旗下学员,并赠送寒假和春季课程。据了解,优胜教育是一家有着20年历程的老牌在线教育企业,但今年以来受疫情影响导致资金链断裂、处于倒闭边缘,而高途课堂是跟谁学旗下的K12大班课品牌。同为在线教育公司,一个面临倒闭、一个如日中天,如此明显的对比让人不禁感叹,在线教育真的变天了。

优胜教育面临的窘境,在业内并不鲜见。早在11月初,知名教育品牌朴新教育,就将旗下朴新网校业务,打包交给了跟谁学。而朴新之所以选择剥离该业务,主要原因还是它经不住烧钱亏损。而像朴新、优胜这样的情况,在如今的在线教育领域正在变得越来越多。

洗牌加速但K12风口依旧

今年的教育培训行业到底有多火热?从下面这组数据,或许可以看出一二。据天眼查专业版数据显示,2020年1月至10月,我国新注册教育企业47.6万家,注销13.6万家,净增长企业数量同比2019年上涨22.5%。与此同时,存在经营异常的企业占到了所有教育相关企业的17.8%。

暴涨的数据,显示了整个赛道的火热。处于风口上的K12网校,厮杀更是激烈。一方面是新入场的网易有道、猿辅导、作业帮等新型网校跑步进场;另一边是精锐教育(巨人网校)、卓越教育(果肉网校)等线下机构跟进,K12网校的大火可见一斑。

而教培机构之所以扎堆进军互联网网校,与线上教育模式在近年来得到了验证不无关系。从时间上来看,这个受验证的时间点,最早可以追溯到去年暑期招生大战期间。据后来机构反馈的数据显示,头部的几家在线教育公司如学而思、猿辅导、作业帮等,不止一家公司在去年暑假线上招生规模超过了100万人次,学而思网校1-5年级春续暑的续报率超过90%,猿辅导更是超过80%。

这个数据意味着在线教育发展至今,第一次线上续保率打平线下,也是第一次单个在线教育公司学员招生总数突破了100万人,在线教育公司“入口课”整体招生规模逼近了1000万人次,在线辅导参培率首次逼近10%。这些数据无疑向整个行业发出了明确信号,全民线上教育时代真的到来了。

这为今年以来整个在线教育行业,疯狂融资1000亿元埋下了伏笔。今年以来在资本催化之下,行业头部公司的力量日渐做大,一些中小机构则因为融资难以及疫情影响等各种原因纷纷倒下,由此K12网校机构之间的洗牌开始加速。

不过,从整个行业前景以及机构力量对比来看,目前整个行业还在动态演进之中,尚未产生绝对龙头。因此,现阶段大的机构之间,还是以营销烧钱抢学员为主。

融资烧钱巨头获客战未休

从媒体给出的消息来看,跟谁学与优胜教育之间,只涉及学员交接,并不涉及其他方面;跟谁学抛出的赠课活动,也是针对优胜教育的学员而精心设计的。从这些消息不难看出,跟谁学此举完全是冲着优胜旗下的学员而去的。而此事一旦促成,跟谁学自然是获益匪浅。

毕竟,当前在整个行业都在为争夺学员而大肆烧钱的情况下,通过赠课等方式获取学员的成本几乎可以忽略不计。据《商业数据派》统计数据显示,从今年1月到今年11月末,在线教育领域融资超过89起。无论是之前所提到的融资规模,还是从当前的融资数量来看,在线教育领域的融资都刷新了历史。

在经历了剧烈的融资之后,今年行业的烧钱大战也更胜以往,除了平时的各种媒体投放之外,今年暑期招生大战,更是让在线教育的烧钱烧出了新高度。据媒体平台统计数据显示,今年暑期各家投入的营销费用不下60亿,这个投入规模几乎比得上头部机构一年的营收。但面对如此高的营销投入,学而思、跟谁学、猿辅导等头部机构,谁也没有退出“战斗”的意思。

而在激进的投放需求背后,是头部公司流量争夺战的再次升级。据了解,去年暑假大战,各个头部公司的付费学员仅有一两百万级;今年暑假,这个数字已经达到了五六百万甚至更高,头部机构间的争夺可见一斑。

不过从结果来看,今年的暑期大战头部公司之间拉开的差距,似乎并不大。甚至由于营销广告投放过于激烈,还影响到了其业绩表现。

亏损并不重要

2020年第三季度财报数据显示,跟谁学第三季度净亏损9.33亿元,这是多个季度以来跟谁学第一次亏损。而在亏损背后,跟谁学的正价课付费学员规模增长到了114.7万人,实现了同比140%的增长。对于跟谁学来说,这个结果足以让其向外界说明其“巨额亏损”的战略意义了。

其实不只是跟谁学,受营销大战等因素影响,好未来、新东方等老牌教培巨头的财报成绩也不好看。据好未来财报数据显示,好未来去年前三季度的净利润下降了98%,与此同时其营销费用增长了75%,这也使其去年的净亏损就超过了1亿美元;今年的情况虽有所缓和,但也只是保持了微弱盈利,很难跟此前的水平相比。而据新东方的最新财报数据显示,新东方最新一季度的净利润,相比去年同期下降了16%,表现也不甚乐观。

作为上市公司,跟谁学、好未来以及新东方之所以敢于大举烧钱,甚至冒着被资本市场质疑的风险来做营销,与当前在线教育展现出来的巨大前景不无关系。

据国家教育部门统计数据显示,整个K12年龄段的学生有近2亿,即使按照在线教育10%的参培率来计算,其潜在学员就达到了2000万。按照大班课的客单价3000元/年,平均每人报1.5门课,每人每年消费4500元,网校班课的规模总体就达到了1000亿元。按照已经上市教育公司的市销率来计算,在线教育领域未来肯定会产生市值千亿美元的公司。

在线教育广阔的市场前景之下,这些巨头机构不惜血本下场厮杀也就不难理解了。而在整个市场都还处在高速增长的情况下,巨头为拓展市场接受短暂的“战略性亏损”也能够接受。

线上网校的整合潮就要来了?

在资本的强势碾压之下,短短一年整个在线教育行业就变天了。甚至有人认为,整个行业的大整合从当下就已经开始了。但在笔者看来,目前还远未走到那一步。

一方面,整个K12在线教育市场还处于扩展增量阶段。虽然目前我国的在线教育学员参培率达到了10%,但相较2亿规模的巨大人口基数来说,当前K12在线教育还存在很大的增量空间。

另一方面,巨头之间的“头牌卡位赛”还未分出胜负。从目前各个大机构的情况来看,不论是老牌的新东方、好未来,还是新兴巨头如跟谁学、猿辅导、作业帮等,都还在凭借其雄厚的资本力量激烈激战,且尚未有明显优势的玩家出现。

这种情况下,行业内大的整合暂时还不会出现。不过,依据以往巨头打仗、小机构先死的历史惯例来看,接下来行业内必然会出现一小波整合潮,而头部机构则会借助整合小机构的机会进一步巩固其头部优势,进而使头部机构力量得到加强。

从这两个方面来看,现在说行业整合潮来临还为时尚早。但从长远来看,在整个线上教育突飞猛进的情况下,在线教育资源集中化将不可避免。而随着行业资源的进一步集中,整个行业的整合大潮也许就在路上了。

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