下半年保险业将出现拐点

　　线下业务受影响明显

　　每年的这个时候是保险业新的单一业务创收的节点。然而，今年的“良好开端”受到了疫情的影响，已经亮起了红灯。

　　一位保险代理人在《中国证券报》上告诉记者，每年我们都会通过高密度的线下活动和访问获得一个“好的开始”，新单笔业务的保费可以占到全年的40%以上，有些企业可以达到55%。目前，各公司的线下业务量几乎停滞不前。他还透露，一家保险经纪公司的线下签约率甚至只有5%。

　　长城证券分析师刘文强表示，对新单一业务的影响将会影响第一季度NBV(新商业价值)的增长率。由于按时支付和保证产品的结构是推动公司NBV增长率的重要因素，代理商的有限活动将直接影响行业内新的单一增长率和NBV，而“现货”销售额低于预期的公司将承受更大的压力。凯投证券分析师

　　李天路表示，二月份保险业的表现将低于预期。根据代理渠道比例和新订单下降程度，预计一季度寿险公司保费收入增长率将有不同程度的下降。在保险赔偿方面，健康保险赔偿将有所增加。

　　险资面临配置压力

　　一位保险公司的官员表示，在传统的保险销售和服务模式都受到影响后，NBV的增长没有预期的那么快，这反过来又影响了保险行业的表现和保险资金的分配。中国人寿金融研究所指出，保险资金的使用将面临更大的配置压力。

　　业内人士指出，受疫情影响，公司债券等基础设施项目的发行可能会推迟，基础设施项目等基础设施项目的开工预计会推迟，不规范业务的尽职调查也会受到严重影响，资产配置进度预计会放缓，保险资金年度收益目标的实现将面临巨大压力。

　　李天路指出，在短期内，保险公司的投资收益将大大减少，并被分配或转移到债券上。在投资收益方面，由于保险公司2019年第一季度市场投资收益突出，预计2020年第一季度的投资收益将较上年同期大幅下降，在疫情初期资产配置可能会转向债券和存款，后期总体平衡将保持，股票和基金资产配置将逐步增加。

　　长期冲击有限

　　多家保险公司的相关负责人在《中国证券报》上对记者表示，在疫情的考验下，短期内可能会对保险业的发展产生一定影响，但目前许多保险公司都在主动应对挑战。监管部门已发布政策并给予正确指导。在充分发挥保险保障功能方面发生了许多积极变化。该行业的拐点可能在今年下半年。

　　从监管角度看，2月11日，中国保监会发布《中国银保监会办公厅关于推广人身保险电子化回访工作的通知》，明确了保险公司进行电子回访的条件；鉴于保险公司的“网上”经营，中国保监会鼓励所有保险公司使用互联网、手机应用等网上服务，以及提前支付保险福利，以便有效地进行全额和及时的赔偿。在扩大新的皇冠肺炎责任方面，相关公司扩大了现有保险产品的责任，有400个盈余；此外，中国保险监督管理委员会规定，人寿保险公司不得跟随商业投机的趋势，利用疫情营销来“改变”保险保障的味道。

　　关于保险资金的配置，保险资金对a股上市公司的调查并没有停止。最近，几家保险公司的投资董事在《中国证券报》上向记者透露了他们对保险资金下一步配置的计划:关键是在低水平适度增持的同时进行头寸调整。