阿里巴巴高管解读财报：人工智能技术增加网站点击量

　　

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　　新浪科技讯 北京时间8月17日晚间消息，阿里巴巴（NYSE：BABA）今日发布了截至2017年6月30日的2018财年第一财季财报。第一财季，阿里巴巴营收为人民币501.84亿元（约合74.03亿美元），同比增长56%。净利润为人民币140.31亿元（约合 20.70亿美元），同比增长96%。不按美国通用会计准则计算（Non-GAAP）计算，净利润200.19亿元（约合 29.53亿美元），同比增长67%。

　　财报发布后，阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信，CEO张勇，CFO武卫出席了电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　高盛分析师Piyush Mubayi：公司第一财季的客户管理营收（之前称为在线营销服务营收）非常庞大，其中来自阿里新的全域营销（uni-marketing）解决方案的贡献有多大？公司品牌价值变化的贡献有多大？每次点击付费变化的贡献又有多大？

　　武卫：关于公司客户管理营收成长，全域营销解决方案还处于推广的初期，贡献不大，我们看到的成长动力主要来自新用户，不断增长的流量，以及个性化产生的影响。这些都需要不懈的努力，而不是一个季度就能见到效果的。需要强调的一点是，自去年9月起，我们做了一些技术上的改进，以提高个性化展示的效果，到这个技术改进实施一周年的时候，也就是今年晚些时候，这些效果就会常态化，总体的营收会与我们预测的一致。

　　Piyush Mubayi：为什么第一财季的增速会有那么大的加速？

　　武卫：其实之前的季度增长也比较强劲，而具体到第一财季的情况，因为更多的在线商户付费更多。他们的付费为什么增长？因为新用户数量的增长，还有就是去年增强个性化展示之后带来的技术红利。

　　蔡崇信：你可能注意到我们的月活跃用户量环比增长了2200万，达到5.29亿，同时，访问我们电子商务平台寻找商品和内容的用户参与度越来越高。更多的用户数量和更高的参与度意味着更多的点击量。另外一个点击量增加的原因是我们通过应用人工智能技术，提供给用户个性化页面的展示。

　　美银美林分析师Eddie Leung：公司之前一次财报会议提到了如何帮助中小卖家，尤其是那些很早就在淘宝开设店铺的店家，适应新零售时代的变化。可否介绍一下这方面的进展？有什么的措施和计划？另外，公司所提到的新零售策略，是否最开始还是大企业会先受益，因为他们同时有线上和线下的资源。公司如何保证这一策略在长期来讲可以惠及中小卖家？

　　张勇：淘宝主要是服务小商户的集市，我们的使命也是让小生意更好做。我们对小商户的服务提高主要来自于创新，产品上和服务上的创新，向小商户赋能，让他们做生意更轻松。我们提供数据驱动的使用界面，如果商家可以提供独特的商品，那么他们就可以通过更多渠道展示给用户。每年一次的淘宝造物节，今年是第二年，非常成功，得到了非常多小商户和在淘宝上成立的新创企业的参与，他们独特的产品因为有了新的技术手段可以为更多人所知，而不需要他们购买流量，这是我们一次不错的尝试，我们也将继续为之努力。关于新零售，也和你问的第一个问题相关，新零售不仅仅是线上和线下的融合，新零售是以新的方式经营业务，比如怎样根据消费需求设计产品，如何构建灵活的供应链和产品制造流程。我注意到在我们的平台上有很多商户根据市场和其用户的及时反馈，来改进产品设计，可能因此而定制的产品并不会大量生产，但是小量的生产也都是非常有效，他们跟随潮流，并且还会引领潮流。新零售有着非常宽泛的定义，我们秉持着这种理念发现了很多独特的企业，帮助他们在我们的平台上成长。

　　摩根士坦利分析师：公司此前对云业务设定的100万付费用户目标在第一财季已经实现，请问公司下一个目标是什么？100万付费用户对于利润率意味着什么？另外，此前在投资者日公司提到进军软件即服务（SaaS）市场的计划，可否请管理层介绍一下目前这个SaaS市场的竞争情况？阿里云处于什么样的位置？

　　张勇：我们认为100万付费用户是一个起点，云业务在国内和全世界都有非常大的潜力，每个企业都在将业务移至云上。我们主要的任务还是拓展市场，利用我们的优势来做大业务，我们会继续在云业务上的大力投入，增加付费用户。关于第二个问题，是的，阿里云业务不只是基础设施提供商，我们于各个行业各个领域的SaaS服务提供商紧密合作，帮助他们在阿里云上为客户定制各种应用，包括客户关系管理（CRM）软件，企业资源规划（ERP）软件，甚至客服软件。目前还是云业务发展的初期，期待有更加光明的未来。

　　摩根大通分析师Alex Yao：公司此前提到说新零售会搅动经济的发展，而最先颠覆的就是电子商务，请问新零售会如何与目前的电子商务用户行为互动？公司如何在颠覆中商业化并取得利润？另外，公司说天猫来自佣金的营收增长没有销售额（GMV）增长表现地那么好，原因是阿里将佣金返给了客户，可否详细介绍一下这部分的细节？未来佣金收入的变化趋势如何？

　　张勇：关于新零售，我们需要大胆创新，打破现有的线下经营模式，即使这意味着需要我们打破目前的电子商务模式。目前的电子商务平台可以为我们提供巨量的用户消费数据，有利于我们对消费的理解。阿里知道我们的5亿多用户都是谁，他们住在哪里，他们的偏好，消费方式，最喜欢的品牌。而在新零售的理念下，这些5亿多用户不仅仅是线上的用户，他们的消费遍及各处，我们也知道他们是一直在线的。新零售的核心是创新，但新零售不仅仅意味着将线上业务搬到线下，或者反过来，新零售的目的是为了消费者和企业提供附加值。最近讨论比较多的是阿里的盒马模式，阿里两年前开始孵化这种模式，为将盒马打造成一种独特的商业模式，我们付出了很多的努力，因为它不是超市，不是水果店，而是一个独特的模式，它给顾客带来了从传统商业领域无法得到的价值。比如，顾客可以网上订货，30分钟内送货，也可以店内享受食品。盒马的例子告诉现有的线下商家如何革新，升级，目前85%的线下商家都可以采用这种模式。我们将继续利用我们的数据来帮助商家来实现这些想法。

　　蔡崇信：关于30分钟递送，我补充一下。设想一下这个场景，一位顾客在店内购买商品之后，说他要去看场电影，不想拎着这些东西，看能不能在很短时间内帮他把东西送回家。这是传统电子商务的物流力所不及的，而30分钟的送货时间也是非常具有颠覆性的。

　　武卫：佣金收入在第一财季的增长放缓，只有28%，原因是我们向用户提供的补贴有所增加，公司认为这是一种投资，通过减少佣金收入来提高用户留存，提高用户体验，反过来促进了天猫GMV的强劲增长，同比达到了49%的增长。未来我们还将在这方面进行投入，包括在成本，支出和市场营销方面。顺便讲一下，佣金收入占总营收的比例是18%。

　　德意志银行分析师Alan Hellawell：蚂蚁金服对公司的营收贡献额在第一财季实现了140%的环比增长，出现如此巨大增长的原因是什么？本财年下面几个季度的趋势如何预测？另外，视频订阅用户同比增长100%，但是这部分业务贡献的营收只增长了30%，请问订阅用户的付费比例有多少？有多少比例的订阅用户是搭售的？未来这些比例会有什么变化？武卫：蚂蚁金服对公司的营收贡献额确实有提升，其业务表现非常好，不仅实现了用户数量的增长和支付业务的增长，而且在其它加值服务领域也有不错的增长，比如金融服务，技术服务，财富管理，消费贷款等等。我们期待蚂蚁金服通过大力的投资来实现更为强劲的增长。

　　张勇：目前大部分的订阅用户都是付费用户，我们很少做搭售。我们同时也看到了内容制作方面的巨大潜力，希望吸引更多的付费用户。另外，向我们电子商务平台上的忠实用户提供视频内容的链接，也可以提高他们的消费金额。

　　汇丰分析师Qi Zeng：公司天猫的GMV增长非常不错，请分析原因。另外，公司的国际业务也实现了很好的增长，可否介绍一下几个投资业务的进展？

　　张勇：天猫实现了49%的增长，因为新用户的增长，以及对现有用户体验的改善，此外，天猫的产品数量也得到了扩充，尤其是独有商品数量的增加，包括进口商品，新产品和生鲜，未来公司还会在这几个方面继续努力，加大投入。第二个问题，国际业务是我们长期致力的战略，除了Lazada，我们在新加坡还有投资RedMart，这家电商主要销售生鲜食品和杂货，都是高频消费的商品，也是对Lazada品类的扩充。我们还投资了印尼的Tokopedia，因为印尼是一个非常重要的市场，我们也很高兴地看到Lazada在印尼的表现也很好，印尼的B2C市场发展很好，而且C2C市场也很有潜力，而Tokopedia就是C2C电商的运营商。

　　武卫：我们也强调投入的有效性，如果我们看GMV和营收的增长，与营销支出的对比，可以看出投入产出比还是很高的。

　　瑞穗证券分析师 Jin Yoon：公司加大了社交内容在电子商务营销的比重，可否介绍一下公司通过直播，信息流和个性化页面展示获得的点击量分别是多少？这其中哪个去掉更为有效？另外，刚才提到部分的加速增长驱动来自新用户，是否意味着新用户的消费比以前用户更高？

　　张勇：手机淘宝平台以及从一个销售平台转换成了一个社交，内容和社区驱动的平台。我们注意到了生态系统中一个非常有趣的变化，那就是除了买家和卖家，还有很多意见领袖影响着用户的消费，其文章也都与消费和产品相关联。用户使用手机淘宝既消费产品也消费内容。 每个用户看到的界面也是不一样的。直播这一类的社交营销渠道也各有利弊。我们也在与商家紧密地协调如何使用这些产品和服务，以便实现最高的营收转化率。很多的美妆和厨房用品通过直播形式的营销是比较好的，很多年轻的女士通过直播告诉观众如何化妆，如何做菜，有时候也会有厨房电器的介绍。

　　武卫：客户管理营收成长的直接因素是点击量和点击付费，第一财季这两项指标都有非常不错的增长。点击量包括来自新用户和既有用户的点击。点击量的增长与我们提供了更为相关的内容有关，使得用户参与度提高，而内容相关度的提高与我们数据能力，包括采用的个性化展示技术有关。

　　蔡崇信：补充一下。这不只是点击量增长的问题，还有在阿里平台上不断提高的购买和消费。我们在财报中也提到，用户在平台上停留的时间越长，下单越多，消费越大，消费种类越多。

　　巴克莱银行分析师Gregory Zhao：我的问题关于公司的利润率和营销支出。公司出季报之前，市场有担心说6.18促销可能会影响公司的利润率，而实际上公司的营销支出的增速在放缓，原因是什么？第一财季公司的核心电子商务业务利润率表现不错，本财年未来几个季度会否延续？

　　武卫：公司的营销支出也包括对佣金收入的抵消，未来几个财季的投入还会增长。核心电子商务63%的利润率是非常高的水平，我们会再投资电子商务，提高B2C市场份额，巩固市场领先地位。

　　花旗分析师Alicia Yap：第一财季是不是我们第一次将营销预付款从佣金营收中单列出来？如果不计入营销预付款，佣金营收增长情况如何？另外，公司会否继续向商户提供强力的促销支持，以减轻在阿里巴巴平台上的运营成本？最后，盒马的用户使用如何？如何在公司损益表体现这部分业务？

　　武卫：将营销投入从佣金营收中单列出来是我们一次新的尝试，如果不计这部分投入，佣金营收的成长速度会比前几个季度更快。

　　蔡崇信：公司会继续投入以吸引用户，提高商家营运能力和忠诚度。

　　武卫：盒马的财务之前计入公司“创新计划”项，现在已经调整为“核心电子商务”项，通过两年的孵化器，盒马已经成为公司一项真正的业务。目前占比还很小，所以只记毛营收。（天恒）