债市早参5月4日
债市要闻
【中共中央政治局：严控新增隐性债务】
中共中央政治局会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小、和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。
【央行发布《内地与香港互换市场互联互通合作管理暂行办法》】
央行发布《内地与香港互换市场互联互通合作管理暂行办法》，自4月28日起施行。央行有关部门负责人表示，“北向互换通”初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公布。
【中国4月制造业重回收缩区间】
国家统计局公布数据显示，中国4月官方制造业PMI录得49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。
【证监会18项举措力促科创债发展】
证监会4月28日消息，日前证监会制定印发《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》。《工作方案》提出，优化融资服务机制，实行科创企业“即报即审、审过即发”的“绿色通道”政策，允许符合条件的科创企业参照适用知名成熟发行人制度，大幅缩短科创债审核注册时限;推动科技创新领域企业发行REITs;研究推出科创债。
解读：证监会表示，下一步将会同有关方面共同推动落实《工作方案》各项工作安排，进一步完善债券市场支持科技创新的制度机制，以更大力度、更实举措支持科技创新，积极服务构建新发展格局。
【前四月地方债发行2.78万亿：广东发行2866亿居首】
截至4月末，今年地方债发行达2.78万亿，广东省今年的地方债发行额居全国首位，且广东在今年4月再次“试水”参考地方债收益率曲线设定债券投标区间。财政部数据显示，今年一季度，山东省、广东省、四川省、浙江省、河北省、福建省六省地方债发行超千亿元排前六，分别为1932亿元、1624亿元、1593亿元、1353亿元、1214亿元、1015亿元。
【中基协就《私募投资运作指引》公开征求意见，提出规范债券投资行为】
中基协就《私募投资基金运作指引》公开征求意见，《指引》提出规范债券投资行为，长期以来，监管政策明确禁止管理人参与结构化债券发行、收取返费等违规行为，并要求加强投资流动性管理，此次重申、明确规范债券投资行为，要求分散投资，促进规范运作。
【上交所：房地产行业筑底经营情况出现边际改善】
4月29日，上交所发文称，房地产行业业绩筑底，经营情况出现边际改善。2022年，沪市主板房企的业绩整体承压，营收同比下降9%、出现亏损。从杠杆情况看，剔除预收账款后资产负债率平均值为71%，较上年基本持平。2023年以来，金融支持房地产行业健康平稳发展“三支箭”政策持续发力，销售端出现明显反弹。、等大型房企销售签约面积分别同比增长14%、33%，2023年第一季度，房企净利润同比略有增长，环比2022年第四季度实现转正。总体看，沪市房企融资环境得到改善，投资意愿出现边际修复，行业底部逐渐形成，景气度正在逐步恢复。
【票据利率“先下后上” 业界预计4月份同比多增】
4月份的金融数据发布在即。央行数据显示，去年4月份，人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。接受采访的多位分析人士及机构预计，今年4月份信贷将同比多增。票据利率走势是判断信贷状况的重要风向标。4月份，票据利率震荡下行，直到月末才有所回升。
解读：首席经济学家明明表示，参考近期票据利率走势，预计4月份信贷增速或较一季度有所放缓，但仍将保持同比多增态势。
【韩财长：争取韩国债券最早年内纳入富时世界国债指数】
据韩联社，韩国副总理兼财长秋庆镐3日表示，争取韩国债券最早年内纳入富时世界国债指数(WGBI)。按通常的日程表，韩国债券有望于明年9月纳入WGBI，但韩国政府将全力争取提前入指。韩国去年9月被全球三大指数编制机构之一的列入WGBI观察国名单，但今年3月未能纳入指数。在按名义排名的10大经济体中目前仅有韩国和印度缺席。
【美联储宣布加息25个基点符合市场预期】
当地时间5月3日，美国联邦储备委员会结束为期两天的政策会议，宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间，符合市场预期。这已经是美联储连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。目前市场密切关注美联储何时会转向货币宽松。芝商所“美联储观察”工具显示，预计此次加息25个基点后，美联储将暂停加息，然后最早在9月份开始降息。
【耶伦：如果国会不尽早采取行动提高债务上限，美国可能最早于6月1日出现债务违约】
美国财政部长耶伦警告说，如果国会不尽早采取行动提高债务上限，美国可能最早于6月1日出现债务违约。耶伦表示，目前举债额度耗尽的确切日期尚不明确，但等到最后一刻才解决问题，可能会严重损害企业和消费者信心、提高民众短期借贷成本并对美国的信用评级产生负面影响。
公开市场：
央行称，为维护月末流动性平稳，4月28日以利率招标方式开展了1650亿元7天期逆操作，中标利率2.0%。当日880亿元逆回购到期，因此单日净投放770亿元，当周净投放4260亿元。
信用债事件
■“20ABN001优先A”仅兑付部分利息，“20ABN001优先B”未兑付本息；
■尚未支付2023年4月优先票据的未偿还本金额1亿美元及其应计未付利息；
■：未按时偿还2.12亿元担保债务，或触发超300亿债务还款
■银川城投推迟银川住房保障投资存续债务融资工具清偿义务承继安排；
■正荣控股：截至2022年底合并范围内到期未偿债务39.47亿元
■：本金额2亿美元债到期未偿还，委任开元信德为新核数师
■：支持协议截止期限延长至伦敦时间5月19日
■地产：拟发行9亿元中债增全额担保中票，用于4个项目建设及补充流动资金
■：完成2023年到期债券之交换要约及同意征求
■：清盘呈请聆讯再度押后至2023年7月28日进行审理
■中诚信国际上调惠州仲恺城发展集团主体及“22仲恺城发债”评级至“AA+”；
■“21沪世茂MTN002”持有人会议审议未通过相关议案；
■“23SCP001”取消发行；
■收到法院《通知书》及法院决定对公司启动预重整；
■子公司收到证监会的《立案告知书》；
■及下属子公司收到证监会立案调查告知书；
■昆明城投被纳入失信被执行人名单；
■农发行、精功集团、长安、尚隽保理、龙阳公司、森工集团、南翔集团、中骏等公司无法按时披露报告。
市场动态：
【债券市场|节前最后一日隔夜资金加权跳涨至2.13%，期货多数收跌】
节前最后一个工作日，隔夜资金跳涨，加权报至2.13%，国债期货多数收跌，现券收益率窄幅震荡。机构称，预计5月整体资金缺口不大，但平稳宽松维持时间已经偏长，非银杠杆激增提升资金面脆弱性，继续关注税期扰动的影响。
【货币市场|货币市场利率多数上行，银银间回购定盘利率多数上涨】
货币市场利率多数上行，其中银存间式回购加权平均利率1天期品种上行127.95BP报2.13%，7天期上行6.69BP报2.3163%，14天期下行6.03BP报2.3184%。
短端品种多数上行。隔夜品种上行126.6bp报2.134%，7天期上行8.9bp报2.3%，14天期上行10.5bp报2.455%，1个月期持平报2.309%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨128.76基点报2.1576%；FDR007涨5基点报2.35%；FDR014持平报2.4%。
间回购定盘利率涨2个基点报2.47%。FR001涨136个基点报2.3%；FR007跌10个基点报2.4%；FR014涨2个基点报2.47%。
【欧债市场|欧债收益率集体下跌，西班牙10年期国债收益率跌1.1个基点报3.307%】
5月3日，欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨2.7个基点报3.689%，法国10年期国债收益率跌1.9个基点报2.825%，德国10年期国债收益率跌0.9个基点报2.244%，意大利10年期国债收益率跌5.6个基点报4.109%，西班牙10年期国债收益率跌1.1个基点报3.307%。
【美债市场|美债收益率普遍收跌，30年期美债收益率跌3.3个基点报3.679%】
5月3日，美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌7.29个基点报5.155%，2年期美债收益率跌17.1个基点报3.811%，3年期美债收益率跌18.1个基点报3.505%，5年期美债收益率跌16.1个基点报3.295%，10年期美债收益率跌9.4个基点报3.338%，30年期美债收益率跌3.3个基点报3.679%。