阿里2019财报：盈利近千亿、GMV增速18.7%、盒马等新业务亏损254亿！
т
调皮电商
电商零售·营销·产业互联网
关注
文/调皮电商 木芯
01
前两天，阿里巴巴发布了2019财年的财报，其中营收为人民币3768.44亿元（约合561.52亿美元），同比增长51%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，2019财年净利润为人民币934.07亿元（约合139.18亿美元），较上年同期增长12%。
为了方便大家了解阿里2019财年的财报情况，我们简单做了一个表格，统计了阿里过去四个季度的主要指标营收情况。
应该说，阿里过去一年的财报，还是很不错的，无论是营收还是利润，都是国内互联网企业的领头羊。
不过，财报的亮点大家都看过了，我们说点更深入一点的。在分析了阿里过去一年的财报情况之后，我们发现一些新特点：
02
第一个是用户规模的增长出现八个季度来的新低。
根据财报给出的活跃用户数，2016年-2017年，阿里的用户增长就已经出现了问题，年度同比增幅跌至个位数。这一时段，也是拼多多崛起的时候，客观上抢走了相当部分阿里聚划算的商家和用户。
2018年，淘宝积极调整，推出特价版，鼓励开通针对老年人的亲情号，向低线市场扩张。阿里CEO张勇在财报公告中表示，“2019财年，超过70%的年度活跃消费者增长来自欠发达城市。”这无疑又要与“五环外”的拼多多正面相遇。
上述调整，一度让阿里的活跃用户数重回20%以上的增长，但好景不长，到了今年一季度，无论是相对的增长率还是绝对的新增用户数都再次出现下滑，显示遇到了瓶颈。
从数字来看，阿里2019年自然年第一季度的用户增长只有1800万，这是过去两年八个季度以来的最低。
对阿里来说，一直有一个用户来源的自来水水阀，那就是支付宝，（此外还有去年收购的饿了么，也会给淘宝天猫带来大量用户，但主要还是支付宝在线下攻城落地带来的大量用户），过去八个季度，用户平均增长数量级都在2200万以上，到2019年第一季度，开始下滑。
不过，阿里CEO张勇在投资者电话会议上说，他们正与业务伙伴展开密切合作，包括媒体合作伙伴，比如“趣头条”及其他机构，进一步向低线城市的用户渗透。新的互联网用户一开始会使用社交网络，慢慢去消费最基本的互联网内容。将来，他们第一次尝试购物，真正开始为互联网内容付费。所以，他们会与媒体合作伙伴展开紧密合作，特别是在低线城市拥有大量用户的合作伙伴，帮助他们在这一领域实现用户增长。
另外，阿里CFO武卫说，“在本地服务方面，来自低线城市的订单只占阿里巴巴总订单数的20%，这意味着我们在低线城市还有很大的增长空间。”
不过，趣头条的用户量很有限，能否真的为阿里的用户增长提供帮助，还很难说。
2、阿里GMV大盘增长18.7%。
五环外的用户不好抢，但五环内的用户消费力强，服务好了也能挖掘增量，只要把交易规模持续做大，阿里的帝国照样固若金汤。
但我们看财报中给出的淘宝和天猫平台的GMV数据，2019财年，两个平台的增幅都相比上年大幅放缓。淘宝是从22%放缓至16%，天猫更明显，从35%放缓至22%，跌破众人眼镜。
阿里2019年GMV总量为5.73万亿，比2018财年的4.82万亿增加了9036亿，增长率为18.7%。
这是一个比较重要的指标，是传统电商大盘的增长标志。
18.7%的增速相对于我国社会消费品零售总额的增长，还是远远领先的，不过对于社交电商动辄50%以上的增长，传统电商也的确到顶了。
另外，天猫放缓至22%，京东自营也差不多是这个水平，看来，B2C在2019年的增长，基本也就是这样了。
但是，C2C淘宝的增长，有很大的可能性在2019年进入个位数，也就是低于10%。
关于淘宝天猫的地位问题，也引起了投资者的关注。蒋凡兼任了天猫和淘宝总裁，两大平台不必打架争资源了，调皮电商在2019年初，曾预测今年年底前，天猫GMV超越淘宝，现在看来，超不超都无所谓了啊，两个平台都归一个人管。
张勇对蒋凡给予了很高的评价：
“因为淘宝和天猫是两个高度整合的市场，而手机淘宝对用户来说又是一个重要入口，可以同时探索淘宝和天猫的产品，所以，我们需要一个高度整合的产品结构，以满足不同的用户需求。作为淘宝和天猫的新负责人，蒋凡拥有非常强大的产品界面背景。我认为，他将会是这两个高度整合市场的总产品设计师。”
“至于淘宝和天猫不同定位的问题，淘宝依旧是一个消费者社区，它的价值主张是探索和发现产品的乐趣以及深入的体验。天猫则是为人们提供高质量的产品和服务，具有高度确定性。对于淘宝来说，天猫的产品供给对于丰富淘宝产品选择至关重要。我认为，此次公司组织结构的调整，将能够进一步强化天猫和淘宝的定位。”
3、并不轻松的营收，lazad、盒马、饿了么、菜鸟一共
亏损254亿
说实话，在现在的大环境下，期待任何一家公司有更高更快更强的增长，都是不切实际的，哪怕是创造过无数奇迹的阿里。
可是这又怎么解释开头惊人的51%的营收增长？
因为很多媒体只报道了结果，却有意无意略过了原因。实际在英文报的业绩公告开头，张勇就解释了这个“超常”的增长数字，是“合并收购业务的影响”，因为饿了么的业绩从2019财年开始，被并入阿里报表。如果剔除这一影响，阿里真实的同比收入增长是39%。
如果把22%（商家交易规模增幅）和39%（阿里的收入增幅）这两个数字放在一起看呢？考虑到阿里的的收入，80%以上来源于核心电商业务，也就是在平台上经营的商家，这意味着，在平台交易规模增长放缓的同时，阿里从平台商家身上赚的钱更多了。
财报中另有一个细节可以证明这点。2019年一季度（自然年度），阿里中国商业零售业务营收较同期增长45%（阿里财报公告形容其强劲增长），主要得益于客户管理（主要指天猫、淘宝平台广告）和佣金收入（主要指天猫交易佣金）同比增长31%，阿里财报公告特别解释，是因为他们把更多流量拿出来做了付费点击广告，在电商淡季的情况下，人为增加了广告收入。
另外，核心电商虽然增长54%，但由lazad、盒马、饿了么、菜鸟等一共带来的亏损也高达254亿，这一年，阿里为了扶持新业务，真是拼命啊！
整体而言，阿里这几年的财报都很稳，虽然整体大盘在大幅度放缓，但是，阿里的营收还是比较稳健，未来一段时间，不会出现类似百度这样，在2019年第一季度，忽然就亏损了，而百度去年同期还盈利60多亿，这种断崖式的下降，在阿里身上不会出现，何况，阿里的信息流广告，还有很深的开发空间。更何况，阿里还有一个蚂蚁金服作为王牌，金融业务对零售业务的支撑还是非常非常大的。
点击阅读更多精彩好文
别看名字很调皮，但内容都很正经
虽然内容很正经，但是视角很犀利
经常抽筋扒皮式的分析商业现象
尽管视角很犀利，但心地又很善良
都是为了让你少走弯路多赚钱
中国电商深度报道知名新媒体
好内容、好产品、好社群
不怕你不来，就怕你不敢来
本文首发于微信公众号：调皮电商。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑： HN666）