「 主播 」能不能资本化（下）

　　前情提要：直播企业在「主播」资源上的投入巨大，故而有动机将这些成本资本化。但必须规避伦理风险。理论上，足球俱乐部可将球员的「技术使用权」确认为无形资产。

　　可以看一下之前写过的「 主播 」能不能资本化（上）泽稷教育ACCA：「主播」能不能资本化？（上）

　　书接上回，要探究「主播」能否被资本化的问题，我们不妨找找实务中的有否可参考的先例。

　　1、参考案例：足球俱乐部

　　实践中，足球俱乐部对「球员」成本的记录方式可以给出一定参考。

　　英超联赛的著名球队——曼切斯特联队，在纽交所上市（说起来，Tim老师也算是半个红魔球迷）。查阅其最近的财务报表可以发现，曼联俱乐部（MANU）将「球员」确认成一项名为「Registration」的无形资产：Annual report (2019) for MANU (extract)

　　无形资产附注中提到：曼联将诸如转会费、经纪人费用等与收购球员相关的成本资本化，且按其合同期限进行直线摊销。具体而言，2019年6月30日，曼联的Registration账面净值约3亿英镑。事实上，这个数值小于球队当家球星转会费的总额（一个博格巴的转会费当年就有0.8亿），球员在报表上的无形资产价值和媒体曝出的转会费在细节核算上存在差距。而在国内，广州恒大淘宝俱乐部（ST恒宝）参考了中国足协的建议，将球员转会费确认为无形资产，列示为「球员服务合同」:ST恒宝 年度报告（2018）（节选）

　　2、实务处理：『转会』性质

　　如此一来，直播企业能否仿效足球俱乐部对「球员」的处理惯例，来对签约「主播」进行资本化呢？不如我们直接来看看登陆美股的两家国内直播巨头——「斗鱼」和「虎牙」的实务处理。斗鱼（DOYU）的招股说明书中，在无形资产分类下，有一类「Agency contract rights」，疑似是与「主播」的合同。但期末净额仅有6千多万人民币，显然与各大签约主播的身价不匹配。Registration statement for DOYU (extract)

　　而在关于企业收购的附注中，提及斗鱼在2019年1月收购了一家名为「成都霜思」的企业，并获得了其价值一千万人民币的「Agency contract rights」。而「成都霜思」是DYG电竞俱乐部的企业实体，旗下有王者荣耀和绝地求生的电竞战队。Registration statement for DOYU (extract)

　　可以据此推测，斗鱼只是在对电竞运动员记账时，仿效了足球俱乐部的处理惯例，确认了无形资产。虽说这些电竞选手也兼有「主播」的身份，但显然平台上绝大部分主播不会被确认为无形资产，与其相关的各项支出（如签约费）会被费用化。另一家同类上市企业虎牙（HUYA）的招股说明书也印证了这一点——我们在虎牙的无形资产中找不到与主播合同直接相关的项目；主播相关的支出被记录在在主营业务成本中：Registration statement for HUYA (extract)

　　「运动员」和「主播」在处理上的区别对待，其实基于的是确认资产的另一个重要条件——可靠计量球员或电竞选手们所身处的市场，存在相对成熟的转会机制，运动员身价相对公开透明；发生交易的双方熟悉市场情况，进行公平、自愿的交易。因此转会费可以视为「技术使用权」的公允价值。相反地，主播在各个平台之间流动性不大，且市场上不存在成熟的转会机制，无法可靠计量其「主播才能」。出于谨慎性原则，宜将相关支出费用化。

　　正如Tim老师在课上常说的，兴趣是最好的老师。但学习财务会计的过程中，同学们时常要面对枯燥的准则，提不起太大的兴致。建议大家从自己的兴趣爱好出发，关注相关企业的财务报告——比如爱动漫的可以翻翻Bilibili的财报，爱炒鞋的可以找找Nike的研报……将理论运用于实践，才能更牢固地掌握知识。

　　财务会计是一门「语言」，让我们换一种角度与世界对话，打开新世界的大门。

　　注：本文不构成任何投资建议