锐叔论市 或有短调，关注这一支撑！
从成交量有所放大来看，3250左右筹码峰确实存在一定的解套压力，适当调整的可能性较大。
《投资者网》特约国金证券财富领航员 毛锐
上周五早盘三大指数集体高开。开盘之后，指数经过一波快速拉升后，维持在高位强势横盘。午后，指数持续稳健攀升直至尾盘。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.04%、跌0.14%、跌0.60%报收。盘面上，涨停股(剔除ST和未开板次新股)41家，显示市场情绪一般；个股涨跌比2028：2767，个股平均涨幅0.06%，赚钱效应较差，两市成交额9226亿，较前一交易日增量0.19%。北上资金净流入近10亿。
在上周五早评中锐叔曾预计，“大盘接下来，就将面临3250左右和3270左右两个较大的筹码峰压力位，后续量能若不能有效跟上的话，要想一口气突破这两个压力位有一些难度”。果然，大盘当天最高行至3248便拐头向下，全天呈现冲高回落之势。而且锐叔预计今天很有可能还会延续回落的态势，这是为何？
除了遇阻回落后需要重新蓄势之外，主要与周末这条消息有关：2023年7月14日，国新办公室召开2023年上半年金融统计数据新闻发布会，人民银行货币司司长邹澜提到：支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。这条消息随后引发了市场有关针对存量房贷利率调整的憧憬。
根据华泰证券研报统计，2022年以来，新发放房贷利率累计下行149个基点，而同期存量房贷利率仅跟随5年以上LPR下调45个基点左右。相对较高的存量房贷利率使得老百姓提前还款或用经营贷置换房贷成为趋势。降低存量房贷利率是遏制住提前还贷势头的一个好办法，同时还能间接支持消费的恢复和扩大，有利于宏观经济的修复。对于市场来说，尽管当前有关针对存量房贷利率调整尚处于憧憬阶段，而且这对于商业银行来说会减少息差收入，因此即便有央行的鼓励，恐怕借款人与银行协商降低存量房贷利率的实际难度不小。但至少有了这个预期，而在这一预期之下，短期银行股很可能会承受一定压力，从而对大盘形成一定的拖累。
此外，由于周末没有力度较大的稳增长政策举措落地，市场情绪在期待落空之后也不是很高，再叠加上述消息面，估计大盘在今天还有一个回落的过程。不过，就阶段性而言，内有货币政策和流动性边际宽松、新一轮稳增长政策陆续落地的支撑，外有人民币汇率企稳回升、中美博弈边际趋缓的助攻，锐叔坚持行情有望震荡上行的判断，因此预计回调的空间也较为有限，大盘在其当前布林线中轨3216左右有望重新获得支撑。在相应的操作层面上，今天给大家的建议是：轻仓者暂且观望，若大盘如期回调到布林线中轨左右可适当低吸；重仓者若错过了之前提示的3250左右高抛机会的话，就继续持股待涨。
板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，电信运营、软件服务、IT设备等涨幅居前，酒店餐饮、电气设备、旅游等跌幅居前。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，国资云、信息安全、大数据等非常活跃。
上周五又成为人工智能主题的狂欢日，涨幅居前的行业如电信运营、软件服务、IT设备等，以及涨幅居前的概念如国资云、信息安全、大数据等，均与人工智能相关。驱动上，国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》提出，推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。而在周末消息面上，相关的网络安全再迎重磅催化：7月14日至15日，全国网络安全和信息化工作会议召开。这是网安方向五年一次的最高级别会议，周五晚间的新闻联播也对此进行了重点报道。会议重磅批示中提出了“十个坚持”重要原则，其中提及：统筹发展与安全，实施网络安全重大战略和任务，构建大网络安全工作格局，筑牢国家网络安全屏障。坚持创新驱动、自立自强、赋能发展、普惠公平，攻克短板不足，发挥信息化驱动引领作用。当前，在国际关系不确定性增强的大背景下，网络空间正在成为大国间博弈的重要战场，对于敏感数据、关键信息基础设施、以及网络意识形态的监管和保护愈发重要。此外，AI大模型的涌现伴随着大量数据的训练、调用，存在数据非法获取和信息泄露的风险，而大模型对外开放API的过程中，随着开放的API接口增多，也可能导致暴露的安全问题增大，大模型场景下有望进一步催生以数据安全、API安全、以及云安全为代表的安全需求。在上述背景下，部分地区以地方政府为主要组织方的网络安全攻防实战演习已先行启动，如广西、南平、南京已分别于6月或7月启动。根据以往经验，预计全国护网行动有望在3季度启动，从而有望对行业内订单增长起到一定拉动作用。而在上周五的盘面上，信息安全概念已有所表现，板块指数大涨3.59%，其中有一个分支——网络可视化表现尤为突出，多只个股封住涨停。接下来锐叔就来简单聊一下这个网络可视化。网络可视化简单的说即网络中的摄像头,对网络数据,流量来源进行监管、分析与挖掘。网络可视化系统由前端与后端组成，前端包括各类基础的软硬件产品以及智能采集管理系统，主要用于采集并识别链路上的数据，产品广泛部署于电信运营商的骨干网、城域网/省网、IDC出口等各层级网络节点；后端包括存储子系统及针对不同应用的业务子系统，如信息安全、大数据运营、网络优化与运营维护等。网络可视化产业链下游主要集中在政府、运营商以及企事业单位等。根据观研天下《2020年中国网络可视化市场分析报告》，我国网络可视化需求中，政府市场目前是该行业最大的细分市场，占比超过50%，其次为运营商市场，占比通常约35%左右，其余为企事业单位市场。因此，产业链主要受益于政府网安IT支出的增加及5G网络节点的增加。短期来看，去年因疫情等因素对地方公共安全支出、以及具体支出结构产生影响，公安市场对于网络可视化前后端需求滞后。今年有望恢复投入，带动行业景气度攀升。长期来看，一方面AI时代数据大爆发，未来网络数据流量增长、网络应用场景多元化程度提高的趋势明确，另一方面国家对于网络安全、数据安全、规范上网行为等方面重视度提高，泛网安需求未来有望持续增长。基于上周五盘面上表现出的势头和消息面的催化，网络可视化在短线上有可能继续成为资金追逐的目标。
消息面上，据央视新闻消息，7月16日下午，美国总统气候问题特使约翰·克里乘机抵达北京。今天起，中美双方将就合作应对气候变化深入交换意见。此前，美国财长耶伦访华时就曾指出，美中在气候融资方面持续合作至关重要，强调美中应对气候变化的影响力，并为后续 美国气候问题特使克里访问中国进行铺垫。而此次克里访华，有望在更加具体的层面上推动两国新能源合作发展，存在美国新能源市场政策边际改善的预期。这对于A股新能源相关板块来说，或有提振作用。接下来，锐叔给大家分享一下新能源各产业链的最新基本面情况及市场关注点。光伏方面，硅料价格近期已基本止跌，产业链价格即将企稳，7月排产环比有望随之提升15%。市场当前预期二季度头部一体化组件企业盈利环比增速较好，主要系出货量环比有望高增。另外，TOPCon电池企业2季度量利齐升，市场较为关注后续预告披露情况。风电方面，上半年海风风机招标合计 4.96GW，全年预期12-14GW；陆风此前部分企业下调2季度出货，6 月企业发货情况修复。基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降，目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度。电动车方面，在需求整体不错的背景下(中、欧6月车同比30%左右)，市场寻找中报业绩较好的环节和标的，判断超预期方向仍在电池端。此外，市场对于有变化的、不受供给恶化影响的新方向投入关注，且从行业变化上看均具备一定确定性，或在年内反复演绎。储能方面，6月国内储能招标环比5月份增长超过200%。中标价格上，6月份截至目前储能系统中标均价已降至1.061元/Wh。此外，德国发布Solarpaket草案，阳台光伏免审批功率阈值从600W提高到800W利好微逆出货；德国Intersolar光储展开幕，荷兰天然气田停产，气价上升，市场对户储关注度提高。
操作策略：
上周五大盘如期遇阻回落，从成交量有所放大来看，3250左右筹码峰确实存在一定的解套压力。短线来看，周末消息面上释放出存量房贷利率下调预期，银行板块有可能受此影响出现调整，进而拖累大盘，叠加市场对较有力度的稳增长政策的期待落空，适当调整的可能性较大。不过，基于近期内有货币政策和流动性边际宽松、新一轮稳增长政策陆续落地的支撑，外有人民币汇率企稳回升、中美博弈边际趋缓的助攻，大盘阶段性行情仍有望震荡上行，短线调整空间有限，大盘在其当前布林线中轨3216左右有望重新获得支撑。中期来看，此前上证指数对应的市盈率已低于多次历史底时的水平，对应的市净率则创历史最低，即已具备极高的中长期安全边际及投资性价比；目前估值虽有所抬升，但仍处于历史偏低水平。而当前经济复苏的基础虽然尚不稳固，但复苏的大方向未变，同时政策在经济尚未恢复到正常水平时也会延续之前偏宽松基调，叠加美联储即将结束加息周期，外部因素扰动将逐渐消除，中期市场前景依然看好。操作上，基于前述对短线及阶段性走势的判断，建议：轻仓者暂且观望，若大盘如期回调到布林线中轨左右可适当低吸；重仓者若错过了之前提示的3250左右高抛机会的话，就继续持股待涨。
(国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130622080021)