接下来，猪市开始“大比拼”！2个风险或再次引发价格波动

　　

　　3月份的猪价全面下行，使得在2月底的回涨不断回落，猪价重心也从之前的接近8元的位置回落到了7.5元/斤以下。

　　进入4月以后，清明前猪价迎来短暂的回涨，但随后又再次滑落。当前猪价在7.1-7.3元/斤之间震荡徘徊。

　　虽然说4月的走势仍然不明朗，但是相比3月份，或者说进入二季度以后，生猪市场整体相比于一季度还是有了一些变化。

　　第一个变化是，市场看涨情绪开始渐渐酝酿。

　　在2月底时，猪价出现了一个阶段性的上涨，这主要是压栏以及二次育肥积极性增高所致，但后来因为需求低迷，无力支撑，于是再次下跌。

　　但到了二季度以后，市场情绪又在悄悄酝酿。

　　一方面，对比去年，去年猪价出现的第一轮反弹就是在4月底，而从今年前面的走势来看，与去年颇为相似。

　　

　　因此到了二季度以后，市场的看涨情绪也开始再次萌芽。

　　另一方面，走过一季度的消费低谷期以后，市场普遍认为下游消费也将逐渐回暖，所以也对市场有了一定期待。

　　第二个变化是，下游需求相较于一季度确实回升。

　　虽然猪肉的消费旺季是从下半年才开始，但是这是一个趋势过程。春节后往往是消费最低迷的时候，因为这时年前的囤货还没有消化完，下游消费主要以消耗囤货为主。

　　而到了二季度，随着囤货消耗得差不多了，从理论上来说，在常态下二季度的消费需求要高于一季度。

　　随着这些变化，接下来，二季度的生猪市场将迎来供给端与需求端的剧烈博弈，或者说猪价走势将更多取决于供给端增量和需求端增量的“大比拼”。

　　而这时也需要注意两个风险，将对后续猪价的走势产生重要影响。

　　

　　第一个风险是，供给增加，但需求跟涨不足，猪价有“破7入6”的风险。

　　当前生猪供给依然处于高位，这表现在3个方面：

　　一是从去年产能增量来推算，今年3月份以后生猪出栏处于增长态势。这个已经说过很多次了，这里不再多说了。

　　二是当前生猪出栏均重仍处于高位，市场供给依然庞大。

　　去年九十月份看涨情绪较高，生猪压栏惜售及二次育肥也都达到了年内峰值，猪价也一度飙升至14元/斤以上的高点。

　　但是去年四季度受疫情影响，猪肉消费熄火，大量压栏及二次育肥猪滞销，导致猪价骤降。这一压力一直持续到了今年。

　　截至当前，全国外三元生猪出栏均重仍在122.2至123.2公斤左右，出栏量和均重双双增加，证明供给依然十分宽松。

　　三是前期猪价走低时，屠企一方面逢低入库，另一方面为了维持规模效应，也加大了冻品分割入库，这都使得屠企备货量增长。后期投放市场，对供给形成压力。

　　

　　而反观需求，虽然理论上二季度要好于一季度，但能恢复到什么程度仍然未知。并且经历了3年多疫情，大家的钱袋子都有不同程度受损，消费意愿明显降低。

　　这么来看，供给增量是确定的，需求增量却充满了不确定性，这意味着，一旦需求增量跟进不足，有可能会进一步压制猪价走低。

　　第二个风险则是，五一小长假或会引发情绪波动，再次踩乱节奏。

　　前车之鉴，去年三季度的压栏及二次育肥，使得猪价一度冲上高位，但同样前期冲得太高，后面也跌得太惨。

　　从去年猪价下跌算下来到现在已经连跌数月，养殖端盼涨情绪较高，清明假期太短这部分压力没能得到释放，于是很可能后移至五一小长假。届时如果养殖端再次出现大幅压栏及二次育肥，可能会再次扰乱猪价节奏。

　　经历了大起大落后，生猪市场的大牛市已经过去，并且当前供强需弱的格局很难短时间扭转。与其过度被猪价的涨跌左右，不妨更多关注成本及效率。

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