搜狐畅游宣布私有化后股价涨近50%，《天龙八部》已老、畅游能否重生

　　经济观察网 记者 任晓宁9月9日晚，搜狐宣布其控股子公司畅游将从纳斯达克退市，完成私有化。

　　搜狐宣布已向其控股子公司畅游的董事会递交初步非约束性要约，并给出了一个很良心的收购价格，提议的收购价格较畅游2019年9月6日收盘价溢价69%。

　　9月10日，畅游股价上涨49.32%，接近50%。当前畅游总市值为4.7亿美元。

　　从此次畅游股价大涨看，资本市场对于其回归国内持看好态度。不过，当前国内A股和港股市场均低迷，即使畅游顺利完成私有化，何时能重新再上市，仍是未知数。

　　中概股游戏公司曾掀起海外退市潮

　　中国游戏公司海外退市后股价大涨不是孤例，此前，巨人网络、完美世界美国退市后，股价也都大涨。并且，这两家公司从海外回归后又在国内上市，市值均大幅提高。

　　2014年,巨人网络宣布从美国退市时，市值为28.7亿美元。之后，巨人网络在A股借壳世纪游轮成功上市。当前巨人网络市值375亿元。

　　今年2月借壳登陆A股的盛趣游戏（原盛大游戏）也同样经历了美股退市后回归A股的过程。担任过盛大网络CEO的陈天桥曾多次公开表示，“华尔街不懂中国游戏。”

　　盛大游戏在美国退市时总市值120亿元。退市后，世纪华通最终拿下盛大游戏控制权，耗资298亿元，收购盛大游戏100%股权。当前世纪华通总市值565亿元。

　　国内上市的其他游戏公司当前市值也多在100亿元以上。截至记者发稿，完美世界总市值397亿元。三七互娱381亿元。游族网络142亿元。掌趣科技102亿元。

　　畅游的市值，即使今日大涨近50%，也仅为4.7亿美元。业内认为，这是一个被低估的价格。截至2019年6月30日，畅游持有的净现金合计2.17亿美元。去年末的余额为6.73亿美元。

　　不过，当前A股和港股均处于相对低迷的时期，畅游即使私有化成功，能否像此前回归的中概股游戏公司一样再次成功上市，尚是未知数。

　　畅游游戏面临老化问题

　　畅游私有化的另一个问题在于，曾经的游戏大厂，很长时间没有新的爆款游戏了。

　　在客户端游戏时代，畅游曾经凭借一款《天龙八部》跻身游戏大厂，与盛大游戏、巨人网络、完美世界并肩，并在多年后持续享受《天龙八部》的红利。

　　从畅游最新一季财报看，搜狐目前仍在依赖《天龙八部》，并没有诞生另一款爆品。

　　2019年第二季度财报，报告期内，畅游总营收为1.19亿美元，同比增长5%，环比下降4%；净利润1600万美元，同比下降50%，环比下降56%；非GAAP净利润为1400万美元，同比下降50%，环比下降62%。

　　下滑主要源于《天龙八部3D》和《天龙八部》营收自然减少。

　　据二季度财报显示，畅游PC游戏的总月平均活跃帐号为200万，同比下降13%，环比增长5%。

　　在《天龙八部》后，畅游也推出过多款产品，但没有太大动静。现在的游戏市场，已经是腾讯游戏一家独大，网易游戏紧随其后，从整个游戏市场看，移动游戏继续增长，客户端游戏持续下滑。但畅游的优势还是在于客户端游戏，移动游戏的红利，畅游并没有享受到。

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