如果要做长线投资，是选择主动型基金好，还是被动型基金好？

　　做基金投资，需要坚持长期投资才更有可能获得比较可观的收益。那么，在股票类的基金中，是主动型基金更适合长期投资，还是被动型基金更适合长线投资呢？

　　

　　把基金分为主动型和被动型，是根据基金的投资策略来分类的。主动型基金是由基金经理主动选择购买的股票，力求构建一个超越基准收益率水平的投资组合。而被动型基金则不会主动去选股，而是构建一个完全复制某一指数的成分股及权重的投资组合，力求获得与指数相同的平均收益率。

　　从这两种基金的特点来看，如果用于做长期投资，二者应该是各有优点和缺点。

　　首先，主动型股票类基金做长期投资的最大优点，那就是有机会获得较高的收益。主动型基金因为追求的是超过平均回报率的收益，因此就会去想尽办法提高投资收益率。这其中必然会有一部分基金能脱颖而出，实现较高的收益，若能买到这部分基金，就能取得较高收益率。

　　就比如基金市场上那些从成立以来涨幅超过1100%的基金，就基本上都是主动型股票或偏股混合基金，看不到被动型指数基金。不仅如此，主动型基金的长期整体收益率也是要比被动型基金高。

　　之所以会这样，除了因为主动型基金可以自主选择股票外，还有在仓位的管理上也有更大的主动权，可以在市场行情较好的时候增加仓位，充分享受好行情带来的红利，而在市场行情不好的时候又可以降低仓位，规避部分市场风险，减少损失。

　　至于主动型基金的缺点，就是长期投资也更容易亏得更多。因为主动型基金的收益率高低非常依赖基金经理的管理水平，而基金经理的管理水平又是良莠不齐，有优秀的肯定也有屌尾的。一旦买到能力不行的基金经理管理的基金，长期持有可能就会亏得比较多。当然，这种情况只是对特定的基金来说的。

　　

　　其次，被动型基金的优点，就是其收益率的高低受基金经理的管理能力的影响比较小，因为大家都是追求与指数相同的平均收益率，所以长期投资的收益率就更稳定一些。

　　另外，一个指数的成分股往往都是同类股票中市值较大的，这些股票的价格走势往往也更稳定一些，因此以这些成分股为投资对象的指数基金的收益率也就更稳定。

　　而它的缺点就是长期投资的收益率可能也不会太高，尤其是在跟踪的指数长期不涨的时候。此外，还有少数行业指数基金，如果遇到整个行业长期不景气时，也可能会亏得比较多。

　　基于两种类型基金的特点，谁更适合长期投资，其实并无定论，还是要从投资者个人的投资偏好出发。

　　

　　对于进取型投资者来说，往往喜欢追求更高的投资收益率，因此主动型基金就更符合其胃口。比如想要追求20%以上的长期年化收益率，恐怕就只有主动型基金才能做到了。另外，主动型基金也更适合有比较丰富投资经验的投资者买，因为主动型基金在选基难度上更大。

　　而对于相对稳健的投资者来说，就更适合长期投资指数基金了。另外，指数基金在选择难度上也要小很多，主要看指数基金所在的领域，比如行业指数基金，就主要看该行业是否景气，不必去深究某只基金是否好。因此指数基金对投资经验不是非常丰富的投资者来说更适合买。

　　那么，对于这两类基金，大家更偏向于哪种呢？

　　作者：龙小林/ 审核：赵溪

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