墨西哥蒙特雷-年产360万只超轻量化铝合金车轮项目可行性研究报告

　　1、项目基本情况

　　本项目由公司全资子公司 Lizhong Mexico Sociedad de ResponsabilidadLimitadadeCapitalVariable（以下简称“墨西哥立中”）实施，投资总额 115,600.27万元，项目建设地点位于墨西哥蒙特雷Interpuerto（海关）工业园区，项目建成后将新增年产 360 万只超轻量化铝合金车轮产能。

　　

　　2、项目实施的必要性

　　（1）全球节能减排背景下汽车轻量化成为产业发展的必然趋势

　　近年来，随着全球节能减排压力和发展趋势,各国纷纷制定严格的乘用车燃料消耗量标准法规，对乘用车燃料消耗量及对应的二氧化碳排放提出更加严格的要求。在当前诸多节能减排路径中，汽车轻量化是最容易实现、潜力相对较大的方式。按国际通行汽车油耗评价方法，对于乘用汽油车，每降低 100kg，最多可节油 0.39L/100km；对于新能源汽车来说，也需要通过汽车轻量化来提升续航能力。

　　因此，汽车轻量化是未来汽车产业发展的必然趋势，而汽车车轮减重是汽车轻量化的主要环节，铝合金车轮作为汽车轻量化的代表性产品，凭借其质轻、精密、美观等优势，伴随着汽车轻量化发展的不断深入，其在全球范围内的需求不断增加，未来铝合金车轮市场发展空间广阔。

　　（2）公司全球化战略布局、打造民族品牌的迫切需求

　　本项目的建设能够充分发挥公司在铝合金车轮行业中的比较优势，合理配置资源布局公司全球化制造体系，提升公司铝合金车轮全球市场竞争力，使公司在更广泛的领域内积极参与国际竞争，拓展海外市场，有利于提高公司产品的国际市场占有率，实现公司全球化的战略目标，打造民族品牌和世界级汽车零部件的全球供应商。

　　（3）大力提高公司铝合金车轮产品的国际竞争力

　　近年来，我国铝合金车轮出口频繁地遭到部分国家的反倾销调查，欧盟、印度、俄罗斯、阿根廷、美国等国家陆续对从中国进口的汽车铝合金车轮产品征收高额的反倾销税，降低了中国铝车轮出口产品在上述国家的竞争力。

　　为应对欧盟及后续可能的国家对中国出口铝合金车轮产品征收反倾销税，公司于 2010 年在泰国投资设立新泰车轮，新泰车轮成立至今已为公司应对欧盟及各国的反倾销政策做出了明显贡献。本项目在墨西哥投产后，通过工艺技术的标准输出以实现产品全球化本地供应，将进一步提升公司铝合金车轮产品在国际市场上的竞争优势。

　　（4）完善海外供应体系，深化与全球客户的战略合作关系，更好地服务于客户

　　墨西哥立中产能布局对于公司拓展海外市场，提升全球市场份额，以及完善海外供应体系，增加与国际客户合作的深度和广度具有重要战略意义。一方面，本项目主要目标客户为北美通用及墨西哥宝马、克莱斯勒、通用、福特、日系高端客户，本项目的建设有利于公司向美墨加区域客户提供更方便、更快捷、更优质的市场服务，稳定对北美地区客户的销售业务和开拓潜在北美客户；另一方面，本项目的建设将有效降低物流成本以及因国际贸易政策波动面临的供应链风险，缩短供应交期、加快响应速度，有助于公司加强与客户的战略合作关系和全球供应体系下的配套能力，更好地满足客户需求。

　　（5）产品结构升级的必然选择

　　对铝合金车轮行业而言，产品结构的升级一直是行业发展的主旋律，随着生活水平与安全意识的逐步提升，汽车消费者开始对汽车的安全性、舒适性等方面提出了更高的要求。大尺寸车轮能够使轮胎与地面的接触面积更大，从而增加汽车与地面的附着力和摩擦力，使汽车操控性能更好，提高汽车安全性和舒适性，国际市场 15-16 英寸的车轮逐渐被 17-18 英寸甚至更大尺寸的车轮取代。

　　近年来，公司积极推动铝合金车轮板块产品结构的调整，向大尺寸、高端化产品进行切换。2021 年公司铝合金车轮大尺寸产品销量 727 万只，同比增长24.27%，高端铝合金车轮产品销量 345 万只，同比增长了 26.37%。本项目产品主要为 17-19 寸轻量化车轮，单轮利润水平较小尺寸车轮更高。本项目的实施有利于提高公司铝合金车轮产品的盈利能力，是公司积极推动铝合金车轮产品结构升级的必然选择。

　　（6）新冠疫情持续影响，海运费居高不下，海外产能布局，有利于对冲海运费影响

　　自新冠疫情爆发以来，全球集装箱海运价格出现前所未有的暴涨。新冠疫情导致货物的运输、交付等环节出现一系列问题。2022 年 4 月，MarketplacePulse发布的数据显示，从中国到美国航线的集装箱运费已经连续九个月超过 1 万美元。与疫情前相比，这一费用上涨了近十倍。虽然全球供应链稍微稳定，但货运系统远未恢复正常。

　　除价格暴涨外，准班率大幅下降也是集装箱海运面临的一大问题，2020 年集装箱准班率跌至 70%左右，2021 年上半年的准班率已跌至 20%左右了。我国外贸进出口的货物，九成以上通过海运方式来完成，出口主要依靠集装箱船舶，海运价格暴涨对国内进出口企业影响显著。

　　布局海外网络和资源，探索通过自建或合作的方式，建立海外业务网点，扩大海外销售，布局相关海外核心资源，一方面，可有效应对经济放缓和疫情的影响，提升风险抵抗能力；另一方面，在经济形势好转和疫情好转的情形下，可快速启动业务，把握先机。

　　3、项目实施的可行性

　　（1）国家鼓励优质企业“走出去”，参与全球市场和产业布局

　　近年来，随着我国企业竞争能力的不断提升，国家鼓励一部分企业“走出去”，参与全球市场的竞争，通过参与全球竞争，改善不足，进一步提升企业的综合竞争能力和跨国经营能力。2021 年 3 月《“十四五”规划纲要》明确指出，“坚持引进来和走出去并重，以高水平双向投资高效利用全球资源要素和市场空间，完善产业链供应链保障机制，推动产业竞争力提升。

　　推动中国产品、服务、技术、品牌、标准走出去，支持企业融入全球产业链供应链，提高跨国经营能力和水平”。我国政府将继续坚持企业主体、市场原则、国际惯例、政府引导，实行以备案制为主的对外投资管理方式，推动国内改革与对外开放更好地协同发展、“走出去”与“引进来”相互促进，培育具有国际竞争力的跨国企业，提升我国企业在全球产业链和生产网络中的地位。本项目是公司积极响应国家政策号召，打造世界级汽车零部件的全球供应商的重要举措，具有良好的政策保障。

　　（2）墨西哥经济发展趋势向好，汽车零部件投资优势明显

　　根据全球汽车制造协会（OICA）2022 年发布的数据，墨西哥作为全球第七大汽车生产国，加之北美自由贸易协定的推动作用，大批整车和配件制造商在墨西哥投资，汽车产业已成为墨西哥国民经济和对外出口的支柱，美国汽车生产商也依赖全球化尤其是与近邻墨西哥进行产业互补。

　　2020 年 1 月 29 日，《美、墨、加自贸协定》的签署增加了墨西哥的工业制造优势，加之汽车关税十六年的日落条款，墨西哥未来十多年的发展基本面稳定，汇率也趋于平稳，墨西哥的地区竞争力凸显。

　　美国整车企业要求零部件原产地比例不断提高，更多零部件生产企业流向墨西哥。在美国整车企业和美加两国零部件商不断向墨西哥转移产能之际，要求提高北美零部件比例，在墨西哥的相对成本远低于美加两国的现状下，会进一步吸引汽车零部件企业流向墨西哥，墨西哥的汽车产业配套将更加完善。

　　（3）优质稳定的客户资源为募投产能消化提供了有利保障

　　公司持续深耕铝合金车轮轻量化业务，现已发展成为国内最大的铝合金车轮生产商之一。整车厂商对其零部件供应商有一套严格的考察系统，从产品报价、技术工艺积累、质量保障到供货能力等。公司高度重视产品质量与研发投入，经过多年发展，实践出丰富的项目合作经验，预研阶段加强与客户沟通交流，研发阶段与客户保持紧密协作，生产阶段进行精细化管理，质检阶段层层把关，供货阶段及时准确，售后服务尽职尽责。

　　通过持续努力，公司与各大客户建立了紧密合作关系，形成了长期战略合作伙伴关系，积累了庞大的优质客户资源。目前，公司在美墨加区域已有宝马、通用、克莱斯勒、大众、现代、起亚等长期稳定客户，优质稳定的客户资源将为本项目的产能消化提供有利的保障。

　　同时，公司先后于 2009 年底在美国和 2019 年底在巴西建立了子公司，负责市场开发，工程、质量等技术支持以及客户关系维护等相关业务，与本项目形成完整的美、墨、巴区域生产、经营管理体系。

　　（4）稳步推进全球化战略布局，海外运营管理经验丰富

　　近年来，公司积极开拓海外业务，在国际化经营布局上已取得长足进展。公司在泰国、美国、巴西、韩国和墨西哥成立了多家子公司，建立了全球化的生产基地和销售服务机构，拥有经验丰富的海外运营管理团队，能够为客户提供优质、专业的配套服务。公司丰富的海外运营管理经验能够为本项目的实施提供能力和经验保障。

　　（5）深厚的技术储备和优质的产品质量为本项目的实施奠定了坚实的基础

　　在铝合金车轮领域，公司是行业内唯一一家从铝合金材料研发制造、模具研发制造、工装设备研究制造到车轮产品设计、制造工艺研发、数字信息化应用为一体的企业。

　　截至 2022 年 9 月末，公司在铝合金车轮领域主持和参与起草了 15 项国家、行业标准，获得了 600 多项专利、130 多项科技成果。技术研发和新产品开发能力处于行业领先地位。凭借雄厚的技术研发和产品开发能力，公司成为宝马、奔驰、奥迪、大众、克莱斯勒、福特、通用、菲亚特、马自达、丰田、本田、现代、起亚、长城、吉利、上汽、蔚来、小鹏、理想等国内外知名汽车企业的全球配套供应商，先后通过了 ISO/TS16949、ISO14001、ISO17025、DOT（美国）、TUV（德国）、VIA（日本）、INMETRO（巴西）、ARAI（印度）、SNI（印尼）等国际质量体系认证。

　　公司深厚的技术储备和优质的产品质量能够为本项目的实施奠定坚实的基础。

　　4、项目投资概算

　　项目投资预算总额为115,600.27万元。

　　5、项目实施主体及实施方式

　　本项目的实施主体为公司全资子公司墨西哥立中，募集资金拟以逐级增资方式投入。

　　6、项目经济效益分析

　　（1）具体测算过程

　　本项目投资金额 115,600.27 万元，建设期 2 年，经保守测算，税后内部收益率为 12.88%，税后投资回收期（含建设期）为 9.97 年，达产后净利润为 14,918万元/年，经济效益良好。

　　①营业收入

　　根据本项目规划，本项目建成后第一年达产。预计项目达产年份销售收入为200,432.70 万元。其中产品的单价参照公司目前同类产品市场价格估算，产量依据对应生产年产能估算得出，营业收入由产品单价乘以预计销量计算得出。

　　②总成本费用

　　本项目的生产成本主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、制造费用、管理费用、销售费用、财务费用，预计达产年的生产成本费用为 164,469万元。具体如下：

　　a.外购原材料费主要为本项目采购 A00 铝材料的费用，单价根据各原材料当地市场价格估算得出，采购量根据当年产量估算得出；

　　b.动力费用主要包括电、水、燃气等费用，主要依据园区当地市场价格估算得出；

　　c.工资及福利费主要为项目人员薪酬福利，本项目预计定员 510 人，平均工资及福利水平依据当地市场平均水平估算得出；

　　d.制造费用主要包括折旧摊销费、物耗、漆粉、包材等费用，依据行业类似项目及公司实际情况估算得出；

　　e.管理费用主要包括人工成本、折旧摊销费、差旅费和招待费、研发费用、土地房产物业管理费用、财产险及其他费用，依据行业类似项目及公司实际情况估算得出；

　　f.销售费用主要包括销售人员薪酬福利、仓储费、佣金及保险费等费用，各项费用均参照当地人员、仓储、佣金及保险的平均水平进行估算；

　　g.财务费用主要为手续费，按照每年 40 万元计算。

　　上述折旧摊销费中房屋、建筑物以折旧年限 20 年计算，机器设备以折旧年限 10 年计算，土地使用权以摊销年限 50 年计算。

　　③税金及附加

　　税金及附加主要为墨西哥当地根据土地、厂房建筑物价值的 0.2%征收的不动产税。

　　④所得税

　　按照墨西哥税率规定，本项目所得税率为 30.00%。

　　公司本项目的相关效益指标测算具备谨慎性和合理性。

　　7、项目建设周期及进度安排

　　本项目建设期 2 年

　　8、项目涉及的土地、审批及备案相关情况

　　（1）土地情况

　　本项目建设地位于墨西哥蒙特雷 Interpuerto（海关）工业园区内，已取得项目用地的土地权属证书。

　　（2）项目审批情况

　　截至可行性研究报告发布之日，本项目已取得河北省发展和改革委员会境外投资项目备案通知书（冀发改外资备[2021]16 号），已取得河北省商务厅出具的企业境外投资证书（境外投资证第 N1300202100002 号），取得了墨西哥新莱昂州政府可持续发展管理委员会出具的环境影响评价批复（0556/IA/22）。

　　此报告为正式报告摘取部分。需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。