原创财报光线、万达等半年度业绩向好，但影视股们依旧有苦难言

　　原标题：财报光线、万达等半年度业绩向好，但影视股们依旧有苦难言

　　文|何西窗

　　今年暑期档已经行至将半，资本场上万达电影、光线传媒、慈文传媒等一批头部公司率先发布业绩预告，只是头部公司们的朝气蓬勃并没有缓解行业的苦闷，大部分影视股依旧有口难言。

　　光线传媒保持盈利，万达电影在院线业务复苏之后，也实现超6亿元盈利，这个成绩出乎市场意料。但同样是院线公司，金逸影视依旧处在亏损状态。北京文化进入ST状态，公司也未能摆脱亏损局面。

　　相对而言，已经发布业绩预告的电视剧公司们情况更加明朗。除了“外挂选手”完美世界实现盈利，慈文传媒与欢瑞世纪也实现扭亏为盈。

　　如果仅以盈亏比例来看，影视市场似乎已经度过最艰难的时期，大部分公司形势向好。但是结合市场态势，情况或许并不乐观。电影市场上暑期档热度迟迟未能爆发，电视剧市场上，剧集数量减少，综艺市场上少有爆款之作。

　　万达、光线利润大涨，北京文化面临退市危机？

　　电影市场上，万达电影与光线传媒率先进入了安全阵营。

　　在电影业务之外，光线的艺人经纪等业务为发展良好，也为公司营收提供了一定助力。

　　平衡之下，光线传媒今年上半年净利润在4.5亿元-5.3亿元之间，与拥有院线业务的万达电影相差不算大。

　　资本市场上有人喜，就有人忧。金逸影视同样以院线业务为支撑，但是相比万达电影还有电影业务提供收入，院线收入有着稳定的基础盘，金逸影视的院线收入就大大依赖电影市场。

　　完美、慈文、欢瑞纷纷盈利，是春天来临还是暗藏浮冰？

　　相对于电影公司的两极分化，电视公司似乎相对平衡。已经公布业绩预告完美世界、慈文传媒、欢瑞世纪都是好消息，只是好消息之下皆有暗礁。

　　财报数据显示，完美世界今年上半年归母净利润区间范围在2.3亿元-2.7亿元。这个成绩放在游戏公司里并不算优秀，但是放在影视公司里已经一枝独秀。

　　好在游戏业务保持了一定稳定，季度内上线的《梦幻新诛仙》手游，上线半个月流水已突破2.5亿元。只是让人担忧的是，完美世界的游戏业务也受到外部冲击。游戏市场上，完美世界前有《王者荣耀》《PUBGMobile》拦路，后有《原神》《摩尔庄园》《万国觉醒》等黑马游戏追击，完美世界虽然手握《诛仙》系列等IP游戏，但依旧是有一场苦战。

　　同样是业务遭受问询，欢瑞世纪披露了公司内部情况。财报显示，欢瑞世纪账龄3年以上的前十名欠款方包括爱奇艺、腾讯、湖南卫视等，而累计为回收欠款超过了4亿元。如《天乩之白蛇传说》爱奇艺欠款欢瑞1.32亿元，《大唐荣耀》安徽卫视欠款3852万元，《秋蝉》腾讯欠款其3040万元。

　　同时，由于《天下长安》《封神之天启》两部剧集未能如期播出，公司一方面应收账款坏账增加，另一方面对已售项目进行预估减值，这导致《封神之天启》计提减值准备至2.14亿，《天下长安》计提减值准备4.37亿，账面上减少了6.5亿元，大大降低了利润率。

　　另一方面，欢瑞世纪日益消退的艺人经纪也已经是老生常谈，在李易峰、杨洋等头部艺人离开后，欢瑞世纪的艺人资源走向衰落，如今虽然有杨紫、任嘉伦等作为牌面，但是当家艺人已经很少主演欢瑞世纪的主投剧集。欢瑞剧依旧面临艺人青黄不接的难题。

　　于是乎，影视股们的半年业绩预告，虽然好消息多过于坏消息，但是真正能开怀大笑的人并不多。影视市场依旧处在恢复期，恢复的程度甚至比预想中更慢，这种情况下资本市场的盈利只能带来短暂的安慰，何时市场真正热闹起来，公众才能真正安心。

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