Xendit：以“聚合支付”引领东南亚的金融科技独角兽
导读
2015 年成立的 Xendit 是一家来自印度尼西亚的金融科技公司，在印度尼西亚、菲律宾等东南亚地区提供领先的支付解决方案。作为以聚合支付平台为主营业务的金融科技公司，Xendit 曾公开表示其希望成为 " 印度尼西亚和东南亚的 Stripe "。与此同时，鉴于东南亚市场对于多元服务的需求，Xendit 也在拓展其他服务。自成立以来，Xendit 的用户数与营收不断增长。作为第一家通过 Y Combinator 加速器计划的印度尼西亚公司，2021 年 1 月，Xendit 在 Y Combinator" 百强公司 " 榜单中排名第 64 位。
【中国金融案例中心 ? 文：邱思睿 ? 编辑：谢彬彬】
Part 1 公司概述
1.1 公司简介
Xendit 是一家印度尼西亚金融科技公司，在印度尼西亚、菲律宾和东南亚地区提供领先的支付解决方案，支持信用卡和借记卡、电子钱包、银行转账以及更多渠道，可以处理支付交易，发放薪资和贷款，检测支付欺诈等。
以 " 使支付变得简单 " 为使命，Xendit 每月处理数以百万计的支付交易。公司提供了一套世界级的支付服务 API，以帮助企业成长。目前，Xendit 的客户包含本地中小企业及国际大企业，公司每年处理超过 6500 万笔支付交易，完成的支付交易额达 65 亿美元。自公司面世以来，其用户和营收一直呈指数级增长，复合年增长率达 700%。据公司首席运营官兼联合创始人 Tessa Wijaya 表示，2020 年 Xendit 的客户数增加了 540%，其中的知名客户包括 Traveloka、TransferWise、Wish 和 Grab 等。Xendit 正在东南亚地区建立金融服务和数字支付基础设施，渴望成为东南亚的翻版 "Stripe"（美国知名支付服务聚合商，2021 年 3 月估值达 950 亿美元）。
根据 Xendit 官网显示，公司投资者包括世界知名的大型风险投资机构，而这些机构此前的投资成果包括 Facebook、Slack、Twitch 和 Grab 等。据 TechCrunch 的报道，Xendit 也是第一家通过 Y Combinator 加速器计划的印度尼西亚公司。2021 年 1 月，Xendit 在 Y Combinator" 百强公司 " 榜单（以估值和退出价值排名）中排名第 64 位。
1.2 创始团队介绍
图：Xendit 创始团队成员 Juan Gonzalez、Moses Lo、Bo Chen（后排从左到右）、Tessa Wijaya（前排）
（来源：Cedar 官网）
Xendit 在 2015 年由 Moses Lo、Tessa Wijaya、Juan Gonzalez 和 Bo Chen 联合创立。创始团队中有三位成员都毕业于伯克利大学，而该项目的第一轮融资也来自加州大学伯克利分校（UC Berkley）的 Skydeck 计划。
现任首席执行官（CEO）的 Moses Lo 拥有丰富的职业经历。从伯克利大学毕业后，Moses 先在德勤澳大利亚分公司担任分析师，之后在新南威尔士州财政与服务部担任同类职务。此后，他又在波士顿咨询集团工作了 2 年，从助理晋升至了高级助理。Moses 一直保有创业激情，在 Xendit 之前他曾创立了两家公司：Barker Bespoke 和 Skinnytie，两家公司都经营男士时装销售。在这两次创业之后，Moses 加入西雅图的亚马逊零售领导力发展部门工作。2016 年，Moses 被《福布斯》评为亚洲 30 位 30 岁以下的精英之一。
现任首席运营官（COO）的 Tessa Wijaya 则毕业于悉尼大学，在 Principia 等大公司的私募股权领域拥有丰富的经验。软件工程总监 Juan Gonzalez 于 2013 年从伯克利大学毕业后，成为 Expedia 公司的软件开发工程师，在那里曾因优秀的工作表现获得金星奖。首席技术官（CTO）Bo Chen 也是伯克利大学的毕业生，是一位非常有经验的软件工程师，曾在多个公司担任过这个职位，包括 Ripple Labs、POPSUGAR 和 Pagoki。Bo 还在 2012 年和他人联合创立了一家名为 Happening 的公司，专注于 HTML5、CSS3、JavaScript 前端和 Ruby on Rails 以及 PostgresDB 后端的全栈开发。
1.3 融资概况
Xendit 自成立至今共经历了五轮融资。2015 年，Xendit 获得了加州大学伯克利分校的加速器 Skydeck 的资金支持。随后，公司在种子轮入选了 Y Combinator 加速器计划，。成为了第一家通过 Y Combinator 加速器计划的印度尼西亚公司。2021 年 1 月，它在 Y Combinator 的前 100 家公司（按估值和顶级退出）名单中排名第 64 位。
在最新的 C 轮融资中，Xendit 获得了 1.5 亿美元的支持，由老虎环球基金（Tiger Global Management）领投，曾参与前几轮 Xendit 融资的 Accel、Amasia 和 Goat Capital 再度参与投资。值得一提的是，Goat Capital 是由前 Y Combinator 合伙人 Justin Kan 参与创立的风险投资公司。在此轮融资中，Xendit 希望通过所筹资金来推动公司在其他国家的业务扩张。
表：Xendit 融资情况
1.4 投资情况
作为一家初创企业，Xendit 却同时投资了三家公司，其中包括印度尼西亚的商业软件即服务（SaaS）提供商 Majoo、印度尼西亚的对话式商务工具 KEYTA 以及菲律宾的在线支付服务供应商 Dragonpay。这意味着 Xendit 正在东南亚地区积极建立支付服务基础设施网络。
表：Xendit 投资情况
Part 2 商业模式
2.1 市场定位：聚合支付服务平台
作为以聚合支付服务为主营业务的金融科技公司，Xendit 曾公开表示其希望成为 " 印度尼西亚和东南亚的 Stripe 替代版本 "。与此同时，鉴于东南亚市场对于多元服务的需求，Xendit 也在拓展其他服务。目前，Xendit 的客户包括中小型企业以及大型企业，在 Xendit 的各个基础产品之上，主要为各类企业客户提供四类服务。
2.2 主营业务：四大板块
Xendit 的主营业务可分为四大板块：支付服务（Payments）、商业运营（Business Operations）、跨境业务（Cross Border&FX）以及店铺管理（Store Management）。
表：Xendit 主营业务一览
2.2.1 支付板块（Payments）
Xendit 的支付服务覆盖了付款、收款、自动支付、按需支付以及退款的五大种类。公司在印度尼西亚、菲律宾和东南亚拥有广泛的合作伙伴网络，其中包括 140 多家当地银行。使用 Xendit 产品的商家可以通过其合作网络协助交易，拓展商业足迹。并且，商家可以接受每一笔交易的实时通知，还可以通过 Xendit 网络的仪表板访问和下载详细的财务报告，对交易进行核对。
2.2.1.1 付款与收款
在付款方面，Xendit 的单一集成服务允许企业通过银行转账、信用卡和借记卡、零售商店、分期付款计划和电子钱包等渠道接受 Xendit 付款。此外，Xendit 近期推出了早期资金结算的功能，允许企业跳过 2-7 天的结算时间，在收到付款通知的同时访问资金，更有效地管理营运资金。
在收款方面，使用 Xendit 服务的企业可以利用 Xeninvoice 产品进行收款。该产品允许客户通过网络连接，在简单便捷的界面中选择付款方式。同时，客户可以通过银行转账、信用卡 / 借记卡、电子钱包或柜台进行付款。此外，企业可以创建个性化的发票，设置付款日期提醒。
2.2.1.2 自动支付、按需支付与退款
Xendit 的自动支付功能全年 365 日无休，利用 API 允许企业建立完全自动化的自定义支付流程。此外，Xendit 为商家提供便于使用的批量支付工具，允许商家通过 Excel 文件一次性创建并上传多达一万笔付款交易，并且支持大额转账。在 Xendit 的银行账户验证功能下，商家可以检查其是否向正确的账户付款，消除人为错误。Xendit 表示，其客户享有接近 100% 的成功率和市场上最快的传输速度。如果任何传输失败，系统会通过最佳替代通道智能地重试传输。
图：收款方、企业、合作银行在付款交易中的参与流程
（资料来源：Xendit 官网）
此外，在退款流程中，Xendit 也可以优化客户体验。退款时，使用 Xendit 服务的商家不再需要收集客户银行账户的详细信息。企业可以完全将相关事项交给 Xendit，无需再做额外的工作。通过 API 或者 Xendit 的账户主页，一个安全的个性化付款页面会直接生成，后续资金也将在 Xendit 余额中直接扣除。
图：Xendit 平台退款流程
（资料来源：Xendit 官网，作者整理）
2.2.2 商业运营板块（Business Operations）
在商业运营板块中，Xendit 提供的产品覆盖风险管理（欺诈预防和身份验证）及平台支付构架（简化的支付基础结构）。
当前，欺诈是在线支付中一个日益严重的问题，一旦危险发生，企业不仅面临财务风险，还可能遭受声誉上的损失。Xendit 的内部欺诈检测系统可以帮助客户预防这类情况。Xendit 的 Xenshield 评估每笔信用卡交易的欺诈风险，并根据风险级别提出建议，如果评估认为该笔付款风险太大，系统可以率先阻止付款。具体而言，Xendit 的欺诈检测系统采用启发式和机器学习模型的组合，能根据客户企业的交易特征量身定制。当企业通过 Xendit 处理的交易越多，付款欺诈评估的准确性就越高。同时，客户还可以自定义自己业务的欺诈预防方式和程度，以优化交易卡片的接受率，同时保持安全性。
图：Xendit 反欺诈产品的部分客户
在平台支付构架方面，Xendit 提供名为 XENPLATORM 的产品，简化市场和平台的支付流程。Xendit 通过为客户的商业合作伙伴注册和创建账户，代表他们进行交易，监控交易流程并直接向他们收费。得益于 Xendit 的 API，用户可以在多方之间流畅地自定义资金分配。同时，Xendit 还提供全面的客户支持服务，帮助用户进行设置。
图：XENPLATFORM 连接企业和多方收款者
如上图所示，XENPLATFORM 允许商家大规模创建和关联商业伙伴的账户，并拆分付款渠道（允许一对一、一对多、多对一及多对多），确保商家在正确的时间向正确的合作伙伴付款。对于这些款项，平台还可以集中式报告给商家，便于统一管理。通过设置平台费用，商家还可以收取佣金，在平台实现货币化。
2.2.3 跨境和外汇板块（Cross Border&FX）
Xendit 从事东南亚地区的支付业务，帮助国际公司以当地汇率发送、收取和兑换外币资金。
此前，大多数跨境公司为东南亚地区落后的支付服务支付巨额费用。在这一背景下，Xendit 提供一站式合作解决方案，帮助企业扫清东南亚的监管合规要求中不透明的障碍，直接集成至本地支付和外汇轨道中，实现低成本、可靠的快捷实时支付。
Xendit 与众多支付网络、汇款运营商和金融科技公司等机构建立了合作伙伴关系。汇款时，支持的地区包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、越南、柬埔寨、泰国等；收款支持的地区则包括印度尼西亚、菲律宾和新加坡。在东南亚地区，Xendit 已处理了数十亿笔付款，并可以通过当地交易渠道获得批发外汇汇率。
图：Xendit 支持的跨境汇款流程
2.2.4 店铺管理（Store Management）
Xendit 面向中小企业客户提供店铺管理服务，包括网上商店、移动应用、付款链接和集成服务。通过 Xendit，企业客户可以创建线上店铺，寄送发票并使用多种交易方式、商家可以创建可用于分享的交易链接，并在上面完成收款。无论是在线卖家、企业主、还是管理人员，都可以利用 Xendit 的平台功能，清晰地看到并管理所有交易及库存，并同多种网络电商平台进行链接。创建线上店铺和使用基础的管理功能是免费的，Xendit 会在电子钱包相关的功能中收取费用。
除了网页功能外，Xendit 还推出针对店主的移动应用程序，供用户在 Google 和 Apple 商店上下载使用。这使得中小店主甚至可以不用创建网页店铺，直接在手机上就可以销售产品。而即便是移动支付应用程序也支持二十余种支付渠道；Xendit 的用户可以将支付链接在熟悉的社交网络（如 WhatsApp、Instagram）上进行分享，并能实时收到付款通知。Xendit 与电子商务平台、预订服务提供商等实现了无缝集成，用户可以在线收集付款，无需构建自己的支付平台。
2.3 盈利来源
Xendit 通过对所提供的服务进行收费而盈利。而 Xendit 的各类服务板块，需要其开发的底层产品进行支持，可以将其底层产品细分为 8 个。具有一定规模的企业和组织也可以定制性选择 Xendit 产品进行组合。这些产品都有简单、透明的定价方式；没有网站的企业如果使用 API 集成，则不会收取额外费用。
表：Xendit 的底层产品定价
2.4 应用场景：五大主要领域
Xendit 的支付服务可以为各行业的企业提供保障，包括电子商务、平台市场、游戏、保险及旅游等。一家企业可以使用多个产品以满足其业务需求。
2.4.1 电子商务
Xendit 的电子商务客户包括大型企业、在线企业和 IG 商家（指 Instagram 商家）。旨在帮助电子商务企业提高转化率并获得报酬，并提供与 Visa/ 万事达卡相同的世界级欺诈检测功能，以确保支付安全。
Travelio 是 Xendit 的知名客户之一。这是一家位于印度尼西亚的在线房屋租赁平台，与个人公寓业主和房地产经销商合作。Xendit 为 Travelio 提供的服务包括 Xenpayments、Xeninvoice、Xenpayout 以及集成服务。通过使用 Xendit，Travelio 可以接受银行转账和卡片付款。
2.4.2 平台市场
Xendit 也为商务平台提供支付上的支持和服务，这些平台客户包括联合办公空间、物业管理商等等。Xendit 的平台工具包可以支持商家接受付款，并将资金分配给商家或最终用户。通过将支付相关的功能嵌入平台的 UI 中，商家付款可以通过 API 无缝进行。东南亚最大的在线市场 Lazada 就是 Xendit 的客户之一。Lazada 使用的产品包括 Xenpayments、Xeninvoice、Xenpayout 以及集成服务，这些功能帮助 Lazada 上数百万卖家和买家在安全的环境下完成支付。
图：Lazada 是阿里巴巴旗下的知名东南亚电商平台，也是许多中国企业出海的选择
（资料来源：lazada.cn）
2.4.3 游戏
在许多在线和手机游戏中，支付也是一个重要环节。许多游戏用户在数字游戏平台上购买虚拟产品或进行付费升级。面对此类场景，Xendit 提供电子钱包的集成，帮助使用 Xendit 的游戏商简化支付环节，增强游戏玩家的游戏体验。例如，印尼游戏商 Wawa Games 就使用 Xendit 的 OVO 支付渠道（印尼的主流电子钱包）接收资金。而 Xendit 通过 Xenpayments 支持玩家的多种支付渠道，并通过 Xenbatch 允许商家通过上传 Excel 文件来将游戏奖品中的资金支付给玩家，简化操作流程并节约游戏商的时间。
2.4.4 保险
Xendit 的定期付款功能支持保险公司在每个周期自动向客户收费，凭借即时支付功能以及准确的验证，保险公司可以立即将保单索赔发送至正确的银行账户。例如，印尼的保险科技公司 PasarPolis 就是 Xendit 的客户。在保险场景中，对于信息的验证十分关键，Xencheck 的验证功能可以充分进行客户的背景调查及反恐资金和反洗钱检查。从 Xenpayments、Xeninvoice、Xenbatch 到 Xencheck，一系列服务为保险公司资金流动提供了点到点的支持。
图：Xendit 在保险行业的部分客户
（来源：Xendit 官网）
2.4.5 旅游行业
Xendit 为旅游行业的各类企业提供服务，无论是在线旅游平台、酒店还是其他旅游相关企业都可以获得便捷可靠的支付支持，如东南亚旅游服务平台 Traveloka 便是 Xendit 的客户之一。当顾客环球旅行时，世界各地的服务提供商都需要一个由全球支付渠道组成的通用设置。Xendit 使旅游公司和代理商能够为供应商和客户提供全球性的服务：Xenpayments 允许客户从银行、信用卡和借记卡种选择国际支付选项，Xenshield 的欺诈监测系统最大限度地减少付款失败并保障支付安全，Xenbatch 为企业简化内部支付的管理，Xencheck 对顾客进行验证。
Part 3 竞争与挑战
3.1 竞争优势：全球化与本地化相结合的公司战略
作为发源于印度尼西亚的明星独角兽企业，Xendit 不仅成功获得印尼的众多主流企业的青睐，还充分发挥了对于东南亚市场深度理解的优势。例如，Xendit 不仅仅满足于成为一个聚合支付平台。Xendit 首席运营官 Tessa Wijaya 表示，在东南亚地区，有竞争力的平台不应只提供一种服务，Xendit 希望成为一个 " 商家在参与并进行交易后，再也不会离开的平台 "。
如今越来越多的人开始注意到东南亚的商机，而印度尼西亚也具备强劲的潜力。印度尼西亚人口超过 2.7 亿，其中约有 1.75 亿是互联网用户。值得注意的是，信用卡目前在东南亚的渗透率很低。而 Xendit 正在尝试为商家提供营运资金贷款，并探索与合作伙伴一起发行信用卡。据 Techcrunch 的报道，预计到 2025 年，印度尼西亚的数字经济将达到 3000 亿美元，作为数字支付平台的 Xendit 或许可以在这一巨大的市场中分得一杯羹。
而在走出印度尼西亚、拓展东南亚市场版图方面，Wijaya 表示，Xendit 的优势在于将全球方法与其对本地化的高度关注相结合。例如在管理模式上，Xendit 进入菲律宾时选择雇用许多了解市场的当地人，将公司的业务服务与当地特点相结合。这一方法有效地支持了 Xendit 的跨国扩张，并会继续采用。
3.2 面临挑战：同业竞争、环境冲击
尽管 Xendit 已经在东南亚获得了一定的市场地位，但其面临的挑战也不容小觑。Xendit 在当前主要的业务市场——印度尼西亚和菲律宾存在一些竞争对手，包括印度尼西亚的 Midtrans 以及菲律宾的 PayMong。值得注意的是，这两个企业背后都有着明星企业的支持：Midtrans 于 2017 年被 Gojek 收购，PayMong 则由 Stripe 提供支持。有网站对比了 Midtrans 和 Xendit 的各项功能，二者在收费、时间、技术以及支持的货币上都存在一定差别。
表：印尼支付平台 Midtrans 与 Xendit 对比
在外部环境所带来的挑战中，席卷全球的 COVID-19 疫情使 Xendit 不得不调整业务。Xendit 的许多客户都在从事旅游业，而这些客户在疫情中业务受到了严重打击。这迫使 Xendit 扩大服务对象，寻找新的商业机遇。Xendit 表示其将更加依赖中小企业，并且更加关注金融科技公司和传统企业。
Part 4 未来发展
作为发源于印度尼西亚的金融科技独角兽，Xendit 凭借其聚合支付业务的优秀表现已经在印度尼西亚占有了稳定的市场地位。同时，Xendit 也通过其对东南亚市场的深刻了解，以及在业务所在地的灵活战略调整，在菲律宾取得了成功。其战略上的适应性更体现在疫情爆发时，Xendit 在购物中心关闭的情况下拓展了传统企业的客户范围，并借助线上交易的潮流获得了更多中小企业用户。
对于金融科技独角兽而言，在不同外界环境、地域影响和经济条件下都应及时调整策略，才能保持不断增长的活力，而 Xendit 通过近年的表现证明了这一能力。在东南亚金融科技市场蓬勃发展的背景下，Xendit 寻求扩张的举动或许也会为其带来新的优势。然而，市场的机遇也带来了更大的竞争压力。要想从各类金融科技服务商中脱颖而出，Xendit 不仅需要发掘新的产品项目来满足各类客户的不同需求，更需要持续提供卓越的客户体验。
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