又发生了什么？债市狂欢股市暴跌美元爆发全球经济迎危机时刻？

时间：2022-10-29

　　全球金融市场正面临一场严峻的危机，隔夜美债收益率曲线和英国国债收益率曲线均出现倒挂，加上此前中国和德国经济数据不及预期，引发对全球经济衰退的担忧，促使投资者抛售高风险资产，涌入避险资产。此外，美国总统特朗普日内三次痛批美联储，美联储这息不降不行？

　　全球债市狂欢欧美股市迎暴跌

　　美国国债市场周三再次发出警报信号，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂；10年期、30年期国债收益率跌至2016年以来最低水平。收益率曲线的倒挂很快转正，美国10年期国债收益率、2年期国债收益率、30年期国债收益率分别反弹至1.60%、1.58%、2.05%。

　　恐慌模式重启！

　　德意志银行数据显示，当前全球收益率为负值的国债总规模已经增至15万亿美元左右，其中欧元区国债是负收益率的“重灾区”。

　　恐慌模式重启！

　　此外，英国2年期与10年期国债利率自发生2008年金融危机以来首次倒挂。加大拿短长期国债亦出现全面倒挂现象，这种情况是2008年金融危机以来极为少见的。德国十年期国债收益率创下新低至-0.623%。丹麦、比利时、荷兰等发达国家的国债收益率全面转负。而中国十年期国债收益率今天也一度跌破3%，国家统计局于当天10点整公布7月经济数据，10点08分，10年期国债收益率下行突破3%整数关口，报2.9975%，最低曾下探至2.985%，最终仍收回到3%以上。

　　在全球主要经济体国债集体狂欢的时候，股市却崩了。周二晚刚刚反弹的股市再次暴跌。这一次崩的不仅仅是美股，欧洲股市也集体杀跌。美股期指在美股开盘之前就加速杀跌，让多头有种不寒而栗的感觉。欧洲斯托克50跌幅达1.7%以上，其他主要市场跌幅大多都超过2%，在技术形态上，这些股市已经呈现持续下行的形态。

　　美指逼近99大关特朗普三批美联储

　　在2年期和10年期美债收益率曲线倒挂之后，美国总统特朗普坐不住了，他再次将矛头对向美联储。

　　日内，美国总统特朗普最次抨击美联储。在转发Mark Grant的推特“美联储必须行动，美联储是美国的中央银行，不是世界的。”时，特朗普写道，“没错！美联储过去行动迅速，但现在非常非常慢。”

　　恐慌模式重启！

　　此外，特朗普在随后的一篇推文中写道，同意美联储主席鲍威尔犯了两个重大错误的观点。这两个错误分别指：“周期中期调整”和“依赖数据”。

　　恐慌模式重启！

　　不过，美元走势并未受到特朗普推特的显著影响，交投于98关口略下方。周三(8月14日)美市盘中，美元指数强势上涨，一举突破98关口，刷新日高至98.01。

　　衰退警报已经拉响

　　国债狂欢并非好事，特别是“短、长期限国债倒挂”更是被业界视为经典的衰退信号。

　　据研究机构统计，国债期限倒挂在大部分情况之下都会发生经济衰退。1989年、2000年和2007年，皆出现过倒挂，而1990年和2001年都出现了经济衰退的情况，2008年更是出现了金融危机。从目前的情况来看，信号已经再明显不过了。

　　在过去50年的每次经济衰退之前，美国的收益率曲线都是倒置的，在这段时间里只出现过一次错误的信号。

　　道明证券表示，此番美债收益率曲线倒挂，或预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%。

　　Tempus Inc交易副总裁John Doyle称，全球市场充斥着大量悲观消息，美债收益率曲线是“一个主要的经济衰退信号。德国、意大利和英国经济可能滑向衰退。中国的数据也非常糟。”

　　芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示：“来自中国的数据、德国经济衰退隐忧，所有这些都加剧了全球需求担忧。我们又回到了忧虑模式。”

　　不过，高盛的Korapaty表示，美国经济数据几乎没有证据表明经济衰退迫在眉睫，预计10年期国债收益率将在年底前回涨至1.75%。独立策略师Marty Mitchell表示，短暂倒挂的收益率曲线不太可能严重影响交易员的行为。

　　对于市场的担忧，前美联储主席耶伦称，历史数据显示，倒挂的收益率曲线并不十分准确。从目前的情况看，虽然经济风险有所上升，但美国大概率不会进入经济衰退。

　　美联储鸽派官员布拉德表示，美国经济表现良好，没有看到将出现经济衰退的迹象。现在是美联储进行政策框架评级的良好时机，评估中可以研究的工具包含负利率。

　　今日关注

　　今晚，将有一大批美国经济数据出炉，投资者尤其需要关注20:30公布的美国7月恐怖数据，目前市场预期值为0.3%，前值为0.4%。此外，周三美国2年期和10年期国债收益率12年来首次倒挂之后，市场避险情绪再次升温，这可能会加剧今晚行情的波动。