Notes
技术分析在股市和期货市场应用上的简要比较：
1）标价方式（更复杂）
2）具有一定的有效期限
3）较低的保证金水平（可以使用杠杆效应）
4）时间域大为缩小（每天涨跌幅没有上下限）
5）时机更为紧要
6）广泛商品价格平均指数用得较少
7）广泛性技术信号在期货市场中用得很少
大多数起源于股市分析的技术工具也能适用在商品市场，不过用法不完全一样
请记住，唯有供求规律才能决定牛市或熊市的发生、发展。技术分析师势单力薄，绝不能平白无故地靠他们自己的买进或者卖出引发市场的重要变化。要是他们能做到这一点，早就该发大财了。
反转形态所共有的基本要领：
1）在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提
2）现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破
3）形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大
4）顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强
5）底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长
6）交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值
旗形和三角形两种形态的要点：
1）在两者之前，市场上几乎都是直线式的价格运动（称作旗杆），但其交易量最大
2）然后，价格在非常轻弱的交易量下休整一到三个星期
3）趋势恢复，同时交易活动迸发式地增强
4）两种形态均出现在当前市场运动的中点附近
5）三角旗形同小型的水平向对称三角形想像
6）旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反
7）在下降趋势中，两种形态持续时间都较短
8）在期货市场中，两种非非常普遍
摆动指数必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，顺着它的方向交易这一原则具有重要意义。
一旦市场运动趋于尾声，摆动指数就极有价值了。
摆动指数最重要的3种用途：
1）当摆动指数的值达到上边界或下边界的极值时，最有意义。如果它接近上边界，市场就处于所谓的“超买状态”；如果它接近下边界，市场就处于所谓的“超卖状态”。这两种读数都是警讯，表示市场趋势走得太远，开始有些脆弱起来。
2）当摆动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时，通常构成重要的预警信号
3）如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号
4）有助于识别相互背离现象
5）有助于表示长期趋势中出现的短暂偏移，即短期平均线与长期平均线相距过远的情形
6）能够显示两条移动平均线的交叉，此时，该摆动指数穿越零线
OX图交易策略：
1）采纳简单的买入信号，平回已有的空头头寸，或者开立新的多头头寸
2）采纳简单的卖出信号，了解已有的多头头寸，或者开立新的空头头寸
3）把简单的信号仅仅用在平仓了结旧头寸上，而必须有复杂形态的信号出现后才开立新头寸
4）趋势线可以用作过滤器。价格在趋势线之上，则持有多头；在趋势线之下，则持有空头
5）在上升趋势中，当市场跌破前一个O列的最低点后，立即卖出止损
6）在下降趋势中，当市价涨过前一个X列的最高点后，马上买入止损
7）有以下各种入市机会：
a.在上升趋势中发生明确的向上突破时，买入
b.当向上突破信号出现后，等待下一轮3点转向（市场反扑）的机会，趁低价买进
c.在市场调整中，如果朝原趋势方向出现了3点转向，则卖出。这里，我们不仅要求3点转向的方向与原势方向一致，而且还应当在最近的O列的下方为这个头寸设置紧凑的止损点。
d.如果第一次向上突破后，又出现了第2个向上突破信号，则买入
OX图的长处：
1）通过改变每点取值以及转向规定，可以使OX图适应各种要求。关于入市、出市的选择，本类图表也有多种使用方式。
2）简便易行，每天只要花上十几分钟就可以刷新所有的期货市场的图表
3）OX图的交易信号比线图更精确
4）OX图本身能够提供具体的入市、出市点
5）通过上述具体的买卖信号，较易于严明交易纪律
艾略特波浪理论，8浪详细分解：
1）1浪：差不多有一半处于市场的地步过程中，常常貌似从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。第1浪在5浪上升浪中通常也是最短的一浪。有时候第1浪也可能很剧烈，特别是在主要的底部形态过程中。
2）2浪：通常回撤1浪的全部或大部分的上涨进程。但是，正是因为2浪能够在1浪的地步上方打住，才构成了许多传统的图表形态，如双重底或三重底，倒头肩形态等
3）3浪：至少在普通股的领域里，第3浪通常是最长的，也是最猛烈的一浪，3浪向上穿越了1浪之顶，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号，实际上在这一时刻，所有的趋势顺应系统都挤进了这一趟牛市，在这一浪，交易量通常是最重的，价格跳空也出足风头。因此，毫不奇怪，第3浪最有可能出现延长现象。在5浪结构中，3浪在主浪中绝不会是最短的，在这个阶段，即使是从市场的基本面来看，也肯定是乐观的。
4）4浪：通常是一个复杂的形态，同2浪一样，它也是市场的调整巩固阶段，但其构造通常与2浪不同。三角形形态通常出现在第4浪，4浪决不能重叠1浪的顶部（这是艾略特理论的中心法则之一）
5）5浪：在股市中，5浪通常比3浪平和得多，而在商品市场上，5浪常常是最长的一浪，而且最可能延长。正是在5浪之中，许多验证性的指标，如OBV交易量，开始落后于价格变化，也正是在这一时刻，在各中摆动指数上，出现了相互背离信号，警示市场可能出现顶部过程
6）a浪：当上升趋势进入调整阶段后，a浪通常被误解成只是寻常的回撤,如果a浪具备了5浪结构，那就天机泄露，事情严重的多了，在前一轮上涨中，警觉的分析者已经发现了摆动指数的背离现象，到那时，也许又能看出交易量的形态苗头不对，现在较重的交易量或许是伴随着向下的动作出现的（不过这并非必要条件）
7）b浪：这是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较轻的交易量，并且通常是旧有的多头头寸“侥幸脱逃”的最后机会，也是建立新的空头头寸的第2个机会。根据调整的所属类型。这一浪上冲或许会试探旧的高点（形成双重顶），甚至先越过旧的高点，然后才掉头向下。
8）c浪：当c浪出现时，上升趋势无疑已告结束，根据当前所调整所属的类型，c浪通常会跌过啊、浪的底，形成了在所有传统技术工具上的卖出信号。实际上，如果在4浪和a浪的底部连出一根直线，那么它所描画的有时候就是我们熟悉的头肩形
各种工具和指标的分类：
1）基本的图表格式：线图、点图、差价图、比价图
2）图表刻度：算术刻度和半对数刻度
3）线图：价格、交易量以及持仓量
4）交易量：简单形式、刷形图、OBV法、VA法、需求指数、EV法等表示形式
5）基本的工具：趋势线和管道、百分比回撤、移动平均线、以及摆动指数
6）移动平均线：包络线
7）摆动指数：商品管道指数（CCI）、动力指数、移动平均线摆动指数、变速指数、MACD、随机指数、威廉斯指数、RSI、VA法、需求指数、霍尔动力指数
8）周期：霍尔动力指数、趋势解析、周期尺、富氏分析
9）艾略特波浪：斐波那契扇形线、弧线和时间区
10）杂录：安德鲁斯长叉、线性回归、加权收市价、中间价格、波动性
11）王尔德：RSI、商品选择指数、方向性运动系统、抛物线系统、摇摆指数
各种工具和指标的利用：
1）采用基本的工具（价格、交易量、持仓兴趣、趋势线、百分比回撤、移动平均线、以及摆动指数（摆动指数选择一种最适合自己的，从一而终））
2）周期理论（傅立叶分析）、斐波那契工具
3）王尔德的抛物线和DMI系统
总之，先找出对自己来说最行之有效的工具，然后集中地使用它们。
在任何成功的期货交易模式中，我们都必须考虑以下3个方面的重要因素：
1）价格预测：我们所预期的未来市场的趋势方向
2）交易策略（或者说时机选择）：确定具体的入市和出市点
3）资金管理：资金的配置问题
简洁的说，价格预测告诉交易者怎么做（买进、卖出还是持有），时机抉择帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做这笔交易。
利用技术分析抉择的时机：
1）关于突破信号的策略
2）趋势线的突破
3）支撑和阻挡水平的利用
4）百分比回撤的利用
5）价格跳空的利用
资金管理要领和交易策略举要：
1）顺应中等趋势的方向交易
2）在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出
3）让利润充分增长，把亏损限于小额
4）始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损
5）不要心血来潮地做交易，打有计划之战
6）先制定好计划，然后贯彻到底
7）奉行资金管理的各项要领
8）分散投资，但须注意《“过犹不及”
9）报偿——风险比至少要达到3比1方可动作
10）当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：
a.后来的每一层头寸必须小于前一层
b.只能在盈利的头寸上加码
c.不可以在亏损头寸上再增加头寸
d.把保护性止损指令设置在盈亏平衡点
11）绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去
12）为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的75%的净资金
13）在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸
14）除非是从事极短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策
15）研究工作应由长期逐步过渡到短期
16）利用日内图表找准入市、出市点
17）在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧
18）尽量别理会常识；不要对传播媒介的任何说法过于信以为真
19）学会踏踏实实地当少数派，如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你相左
20）技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高，永远保持谦逊的态度，不断地学习探索
21）力求简明，复杂的并不一定是优越的
技术分析清单：
1）CRB期货价格指数的方向如何？
2）本市场所属的期货市场群类的方向如何？
3）在其连续的周线图和月线图上，情况如何？
4）主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降还是横向伸展？
5）重要的支撑和阻挡水平在何处？
6）重要的趋势线或者管道线在何处？
7）交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？
8）33%、50%、66%价格回撤位置在何处？
9）图上有无价格跳空？它们属于何种类型？
10）图上有无任何主要反转形态的迹象？
11）图上有无任何持续形态的迹象？
12）上述形态的价格目标在何处？
13）移动平均线指向什么方向？
14）摆动指数正处在超买或超卖的状态吗？
15）在摆动指数图上有无相互背离现象？
16）相反意见数字是否显示市场处于极端状态？
17）艾略特波浪的形态如何？
18）有无明显的3浪结构或5浪结构？
19）斐波那契回撤位置及其价格目标的位置在何处？
20）当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷？
21）市场是否显示出峰值右移或左移现象？
22）计算机趋势的方向如何上升、下降、还是横向延伸？
23）点数图上的情况如何？
当我们得出了市场看涨或看跌的结论后，再搞清楚下列问题：
1）在今后1到3个月之内，当前市场趋势会怎样演变？
2）我决定在本市场买入还是卖出？
3）交易合约的数量是多少？
4）在判断错误的情况下，我打算承受多大的风险？
5）我的利润目标在何处？
6）在何点入市？
7）采用何种指令类型？
8）我应当把保护性止损指令设置于何处？
即使你照着以上清单一一执行，也不能保证获得正确的结论。这份清单的目的仅仅是帮助我们正确地提出问题。而提出正确的问题是寻求正确答案的最可靠的方法。
期货交易成功的诀窍是：知识、自律和忍耐。倘若你已经掌握了适当的知识，那么把自律和忍耐修炼成功的最佳途径就是勤学苦练，并制定好行动计划，最后，把计划付诸实践。虽然这样做也未必担保成功，但是能够极大地增加我们在取货市场取胜的机会。
商品期权：所谓商品期权是一种权力，持有者拥有权力，而没有义务，在指定的时间期限内，以指定的价格买入（购入期权，简称买权）或卖出（售出期权，简称卖权）制定的期货合约。
就期权的最基本应用来说，如果交易商看好某商品市场，则可以径直地买进相应的期货合约的买权，而不开立该合约的多头头寸，反过来，如果交易商看淡，则可径直地买进相应的期货合约卖权，而不开立该合约的空头头寸。
没入期货合约的期权与直接买卖期货合约相比，基本的优势在于其有限风险的特点。当交易商在期货市场上持有头寸时，需要注入初始保证金，这项保证金通常是他所交易的期货合约价值的5%，数额相当小。然而，如果后来市场的变化不利于交易商的头寸，那么为了保持这个头寸，他或许需要追加更多的保证金。在市场剧烈运动的情况下，交易商的损失可能超过出市保证金的存款额。但是，在期权交易中，交易商只需要支付期权的价格。期权价格由交易所内的交易现场决定，在市场变化出乎交易者意料的不利情况下，他所蒙受的损失的最大值就是期权的价格，而图过交易者如愿以偿的话，他就拥有获取无限利润的潜力（扣除买入期权的价格成本）
期权交易的另一个优势是其忍峙能力。如果我们持有期货合约的多头头寸，有可能中途被迫止损平仓。而持有期权就等于购买了时间。一直到期权到期之前，哦哦们都有机会从价格上涨中获利。如果从现在到期权的到期日还有6个月，那么，只要是在这一时期内，我们均能从价格上涨中得意，持有期权者可以安然地度过价格不利于自己的时候。从而，他就无需始终关注其头寸，这就大大减轻了期货交易的紧张程度。
综合起来，持有期权者不但具备事先预知风险和较大的忍峙能力这两个优越性，而且同期货交易者一样，也具有无限地获利的潜力，以及高杠杆率。
如何把期权交易与直接期货交易结合起来：
1）可以用期权来限制期货头寸的亏损
2）可以用期权来作为期货头寸的跟踪止损措施
3）可以在加码时买入期权