基金投资在居民投资理财组合中的重要作用

　　摘要：

　　由于基金具备集合投资、专业理财、分散风险、组合投资等特点，不仅能够将投资者零散的资金集合起来形成规模优势降低资金成本，还能通过专业机构强大的信息网络和专业人才使投资者享受到专业化的投资管理服务。

　　

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　　基金投资可以分为直接及间接两种方式。通过直接的方式使基金在组合投资中起到分散资产组合风险的作用就是直接投资，投资者可以通过直接购买货币型基金、债券型基金、混合型基金或股票型基金当中的一种或几种达到分散风险的目的。当然，投资者也可以间接投资于挂钩交易所交易基金等标的的银行理财产品，达到相同的目的。

　　整体来看，以资产配置、资产管理为核心的未来理财业务，需要运用各种金融工具、金融手段为客户谋求资产收益的最大化，而基金具有分散风险的先天优势，和投资其他单一标的相比，合理运用基金投资，能够规避单一投资的集中性风险，或者个股风险，国内投资者可根据自身不同的风险偏好，合理选择投资组合，利用基金专业投资的优势，实现风险的分散，获得长期资产保值增值。

　　近十来年，随着居民收入水平的不断提高、国内金融市场的不断发展和投资工具的出现，证券投资基金（以下简称“基金”）已经成为国内普通投资者最熟悉的投资工具之一。基金具备集合投资、专业理财、分散风险、组合投资等特点，不仅能够将投资者零散的资金集合起来形成规模优势降低资金成本，还能通过专业机构强大的信息网络和专业人才使投资者享受到专业化的投资管理服务。

　　基金是以组合投资的方式进行管理运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。由于不同资产类别较低的相关性，在不同的资产类别之间进行资产配置，可以减少个人投资者投资组合的波动，从而控制投资组合的整体风险，帮助投资者实现长期资产保值、增值的目的。

　　基金投资可以通过直接和间接两种方式，都可以对资产组合发挥其积极的作用。

　　通过直接的方式使基金在组合投资中起到分散资产组合风险的作用就是直接投资，投资者可以通过直接购买货币型基金、债券型基金、混合型基金或股票基金当中的一种或几种达到分散风险的目的。不同资产类别的表现相关性较低。就以基金市场为例，在金融危机爆发的2008年，当年所有类型的基金中，股票型开放式基金的平均亏损高达51.78%，而债券型开放式基金和货币市场基金则分别录得2.87%和3.85%的平均收益。也就是说，投资于股票或其他高风险资产的投资者可以通过购买货币、债券型基金等达到分散投资风险的目的。

　　货币型和债券型基金具有收益稳定、波动性较小、风险适中等防御性特点。对于在个人资产中配置了以股票、商品等高风险资产为投资标的投资工具的投资者来说，配置这两类防御型的基金可以有效分散整个资产组合的风险，平滑平均收益率的波动性，平衡投资组合风险。另外，由于部分收益率较高的货币和债券市场工具存在市场准入的门槛，因此投资货币或债券市场基金可以使其越过制度障碍进而享受到更好的投资回报。

　　投资于基金，特别是海外基金，还可以通过间接方式来完成，比如，购买以基金为挂钩标的结构性理财产品。对于国内投资者来说，投资于海外市场有种种限制，同时，由于对海外市场的熟悉程度较低，直接购买海外基金可能风险较大。通过购买挂钩海外基金的理财产品，可以在控制本金风险的同时，参与海外市场。这类挂钩境外基金的结构性产品通常选择香港或海外市场的股票型基金，设定了明确的收益与本金保障条款，并且产品结构多样，可以帮助投资者在不同的市况中把握市场机会，获取潜在回报。普益财富的统计数据显示，超过八成的挂钩基金的结构性产品发行机构都是外资银行。比如恒生银行的一款挂钩香港交易所交易基金（ETF）的产品，允许投资者在大盘下跌的市场中获利，相对产品策略较为稳妥，为国内投资者投资国内在香港上市企业的股票提供了一个相当理想的通道。

　　整体来看，以资产配置、资产管理为核心的未来理财业务，需要运用各种金融工具、金融手段为客户谋求资产收益的最大化，而基金具有分散风险的先天优势，和投资其他单一标的相比，合理运用基金投资，能够借助机构专业理财优势，规避单一投资的集中性风险，或者个股风险，投资者可根据自身不同的风险偏好，合理选择投资组合，分散风险，获得长期资产保值增值。