沙特持续反击美联储，为瓦解石油美元美债埋伏笔，为人民币敞开大门

　　2月6日，芝商所的美联储观察工具最新展望，美联储在3月继续加息25个基点，联邦基准利率达到4.75%-5%的概率已高达97.4%。

　　

　　这也是2月4日美国劳工部公布的1月非农就业人数增加51.7万人，是华尔街预期的两倍多以后，市场一改此前押注美联储可能在3月停止加息的反转。

　　

　　有着新美联储通讯社之称的著名记者Nick Timiraos对此表示，美联储有望在下个月的会议上将利率提高25个基点，并发出之后可能再次加息的信号。Pictet Wealth Management高级美国经济学家Thomas Costerg也表示“美联储至少还有两次幅度25基点的加息，而且不排除下次会议上升息50个基点。”

　　巴克莱驻纽约高级经济学家Jonathan Millar表示，“非农数据使市场对通胀下滑将使美联储在2023年下半年开始降息的说法产生怀疑，至少美联储仍然倾向于发出更长时间内维持高利率的信息，利率峰值或将比预期更高。”

　　与此同时，美国去年12月核心PCE（个人消费支出指数）重新加速。从11 月份的 0.2% 上升到 12 月份的 0.3%。不出所料，这种逆转正是鲍威尔所警告的，他说“数据下降几个月后往往会出现新的增长。”

　　

　　而根据下图，还可以看到，过去一年，美国人生活消费多项指数严重爆表。

　　

　　紧接着，旧金山联储主席戴利对美联储此前的利率点阵图持支持态度。美联储的点阵图预测，与会19位联储官员对2023年底利率的预期中值为5.1%，预计美联储将再加息两次，并且2023年年底前不会降息。再结合美联储主席鲍威尔此前发出的暂时不会停止加息的信号，LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang目前已建议人们，把尘封的“鹰派教科书”拿出来再看看吧。

　　

　　事实上，美联储最初以抑制通胀之名的加息，目标是2%的通胀率，然而截至去年底，美国的通胀率依然保持在6.5%。从这一角度来说，美联储似乎还有相对较长的加息之路。特别是过去一年美国能源价格指数曾一度同比上涨34.6%，其中汽油小类的价格同比上涨幅度更是一度高达48.7%，该现象持续为美国经济敲响通胀的警钟。并且还曾上演美国相关部门多次呼吁全球最大的产油国沙特通过石油增产的方式，拉低油价，以此降低美国通胀。

　　然而沙特及其主导的欧佩克（石油输出国组织）并没有遵从美国的增产要求，甚至还在去年10月宣布减产200万桶/日。并表示，不接受美国发号施令，进而引发了美国经济的不满。显然，就美联储抑制美国通胀的角度而言，美联储非常乐见的是沙特增加原油产能。不过，事与愿违，这一次美联储的愿望再一次落空。

　　

　　事情的最新变化是，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼2月4日表示，欧佩克+去年10月份决定每天减产200万桶这一决定被证明是正确的。他再次重申，尽管几位知名分析师表示，不断上升的需求将很快引发油价飙升，但沙特将对提高石油产量保持谨慎态度。欧佩克+已经于2月1日召开会议，建议保持原油产量稳定。

　　过去一年，国际油价曾一度高达130美元/桶，对于这一现象，沙特能源部长警告称，“所有这些制裁、禁运，都将交织成一件事，而且只有一件事：在最需要的时候，各种能源供应都将短缺。”分析认为，上述信息传递出，沙特已经明确发出不增产的信号，考虑到大流行三年过后，全球经济处于复苏状态，对原油需求还将进一步上升，以及俄原油对美欧市场供应的不确定性，国际油价很有可能在2023年的某个时候再次飙升。这对试图使通胀达到2%理想目标的美联储来说，并不是好的预期。

　　

　　雪上加霜的是，沙特数月以来，不断挑战石油美元的地位，甚至出现持续瓦解其于上世纪70年代主导的石油美元协议的现象。沙特财政大臣穆罕默德·贾丹1月表示，沙特对以美元以外的货币出售石油持开放态度。

　　而基于美国国会正在讨论的一项名为NOPEC的意在削弱沙特主导的OPEC对全球石油的定价权的法案，沙特石油部已经不止一次警告称，如果美国通过此法案，沙特就会终结石油美元协议，改用其他货币出售石油。观察家Turki Faisal Al-Rasheed 博士指出 ，沙特在 1979 年、2014 年和 2018年响应了美国对石油市场援助的呼吁，但沙特最终从美国这里得到的仅仅是40年之后的NOPEC法案，这也意味着，沙特意识到美元是不可靠的。

　　

　　美国金融网站零对冲分析认为，如果沙特确实将美元以外的大量货币贸易作为其石油出口业务的一部分，这将标志着美元不再是全球石油支付的主要货币。或者以另一种方式衡量，这将标志着所谓的石油美元的终结。沙特战略利益的这种转变可能对美国的战略利益构成直接威胁。与此同时，美国债务经济模式能否持续，似乎一部分主权动权也掌握在沙特手中。

　　要知道，正是有了石油美元协议的基础上，沙特半个多世纪以前同意在外汇储备中增加美债，才推高了美国国债的全球地位，不但多个石油国将美国国债列为外汇储备，美国国债还陆续成为全球多国的外汇储备。进而也形成了石油美元美债这一美国经济独特优势的三循环。因此，一旦当石油美元协议被废止，似乎也是美债地位将进一步走弱的时候。这似乎也解释了，为什么综合国力与美国相差较远，又在某些安全领域较为依赖美国的沙特敢于在去年直接宣布，不接受美国发号施令。

　　

　　显然，沙特在用石油减产等方式持续反击美联储激进加息的同时，还在向美国债务经济模式以及美元地位发起反击。值得注意的是，沙特对此的深度布局是，自2020年以来，总体呈现抛售美债的状态，已经累计抛售了至少高达610亿美元的美国国债，累计抛售美债的比例超30%。这也是沙特发出的瓦解石油美元美债的重要信号。并且为沙特可能在接下去突然改用非美元货币交易石油埋下伏笔。

　　

　　零对冲进一步称，沙特关于非美元货币交易的日益频繁地讨论为人民币、欧元或日元的石油交易敞开了大门。（完)

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