有息负债超170亿 被投资者指责自融 校企哈工大集团变身城投公司？
9月10日，曾被业内视作“不可能违约”，拥有七级增信“加持”的《红博会展信托受益权资产支持专项计划》违约了。项目实际融资人*ST工新（600701.SH）未能履约向厦门信托偿还信托本息及留存金7410万元。
这是继2018年1月新华富时资产管理有限公司哈工大集团资产管理系列计划（下称“新华富时哈工大资管”）、2018年7月18日大通资产管理（深圳）有限公司（现已更名为天津大业亨通资产管理有限公司，下称“大通资管”）“阳明210号集合资产管理计划”（下称“大通阳明210号”）后第三只违约的哈尔滨工大集团股份有限公司（下称“哈工大集团”）融资项目。
《中国经营报》记者调查发现，哈工大集团虽常以哈尔滨工业大学（下称“哈工大”）校企身份融资，但在其发展过程中，已成为地方政府融资平台，其性质或更接近于城投公司。由于子公司持有包括期货、资管在内的金融牌照及商业银行股份，与一般城投公司不同的是，哈工大集团集“融资、建设、经营、发债”于一身。2014年以来，由于其持有的高速路收费权被政府收回、融资环境趋紧，叠加商业物业建设持续占用大量资金，哈工大集团已丧失自身造血能力。目前，哈工大已派工作组进驻哈工大集团，而首要任务，便是进行资产处置及债务清偿。
“校企”确权
据一位哈工大派驻哈工大集团工作组的成员透露，“目前我们估算哈工大集团的资产在300亿元人民币左右，有息负债大概在170亿至180亿元之间。因此，只要不进入破产司法拍卖程序，这个钱是可以还得上的。穿透来看，负债中，我们对个人投资者的债务大概有15亿元，农民工工资20亿元，这部分债务会被优先处置。”
2018年7月，哈工大向哈工大集团派驻了一个六人组成的工作组，其成员背景包括哈尔滨工业大学资产投资经营有限责任公司工会委员会的领导，也包括哈工大集团现任领导。该工作组不负责哈工大集团的日常运营，其职责主要是帮助哈工大集团进行资产处置和债务清偿，最终目标是恢复哈工大集团的正常运营。
为何在此时出手？
上述工作组成员表示，这与哈工大集团复杂的股权关系有关。据了解，哈工大集团发轫于1992年6月成立的哈尔滨工业大学高新技术园区，前身是哈尔滨工业大学综合开发办公室。其成立的初衷是为了解决学校经费短缺的问题。
1993年2月，哈工大出资1688万元，注册成立了“哈尔滨工业大学高新技术开发总公司”（下称“工大高总”）；同年6月，工大高总以定向募集方式吸收内部职工股组建了“哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司”（即后来的*ST工新，下称“工大高新”）；1995年8月，工大高新联合园区内16家企业，发起设立了哈工大集团。目前，工大高总仍是哈工大全资控股公司，而仅以工商信息来看，哈工大与哈工大集团并无控股关系。
哈工大集团的创办者，是时任哈工大副校长张大成。他同时还兼任哈尔滨工业大学高新技术园区主任以及哈尔滨高新技术产业开发区管理委员会副主任。张大成受哈工大委托，全权管理哈工大集团。2002年开始，哈工大集团各家子公司开始回购股东股份，形成了循环、交叉持股的状态。公开工商信息显示，目前哈工大集团股东有8家，全部为子公司；据“天眼查”APP，与之相关联、持有其股份或被其持有股份的企业则多达156家。
“这样造成的后果就是，谁也说不清哈工大集团到底还是不是哈工大的。”上述工作组成员表示。2004年，张大成在公开场合接受媒体采访时曾表示，“他和他的团队白手起家”“没有资本支持，只有哈工大的知本支持”。哈工大集团子公司大通期货经纪有限公司（下称“大通期货”）的一位负责人也曾表示，其一直以为公司是“私企”。
上述局面直到2014年中央巡视组提出哈工大集团归属权问题后才有所转变。黑龙江省委抽调审计人员对哈工大集团过去20年的财务信息进行审计、清理，并反馈定论“哈工大仍是哈工大集团的所有者”。
值得一提的是，截至发稿前，*ST工新发布公告称，张大成已向董事会申请辞去公司董事长等所有职务。
“扮演”城投公司
而在明确股权关系之前，哈工大集团更多时候其实在扮演哈尔滨市政府融资平台及城投公司的角色。
大通阳明210号尽调报告显示，哈工大集团的“主要任务是配合哈尔滨市政基础设施的建设，改造哈尔滨工业大学校园周边环境，完善校区内的基础设施，解决教职工住房问题等”。在实际运营中，哈工大集团的业务重心主要在城市建设方面。
知情人士称，哈工大集团为市政府做的第一笔业务是填平著名的“飞驰大坑”，修建了华融大厦，该业务耗资8亿元。之后，哈工大集团又斥资5.4亿元完成了红博交通枢纽工程；斥资10.8亿元修建了哈尔滨机场高速公路。
2003年6月，由于市级财政出现困难，哈工大集团偿债式收购了总投资达27亿元，当时已经建设完成的哈尔滨二环快速干道。之后，该公司又斥资7900万元，收购了黑龙江乳业集团，拯救了濒临破产的国有企业。
2005年，哈尔滨决定承办2009年世界大学生冬季奥运会。哈工大集团抵押自身全部资产换取了9.7亿元贷款，并从国开行借款10亿元，建设了红博会展中心体育场（又名“哈尔滨国际会展体育中心广场”）并运营至今。
“哈工大集团不听学校，听政府的。”上述知情人士称。